Як смілива прогнозування ETH Андрю Кана розкрила $200M реальність ринку

Коли у 2024 році інституційний капітал нарешті дійшов до Ethereum, більшість трейдерів святкували. Ендрю Канг побачив пастку.

Засновник Mechanism Capital, каліфорнійська компанія, яку він заснував у 2020 році, багато років вивчав, як традиційні фінанси насправді сприймають криптоактиви. З особистим портфелем понад $200 мільйонів і понад 360 000 підписників у Twitter, Канг заробив свою платформу завдяки послужному списку, про який більшість трейдерів може лише мріяти — перетворивши початкові $5,000 у дев’ятизначну суму, успішно орієнтуючись у кожному великому ринковому спаді з 2020 року.

Теза про ETH Spot ETF, яка все змінила

У червні 2024 року, коли криптоспільнота обговорювала «золотий вік» Ethereum, Канг опублікував контраргументальний аналіз, який виявився пророчим. Його основна ідея була досить простою: інституції насправді не хочуть того, що продає Ethereum.

Він передбачив, що ETH Spot ETF приверне лише 15% від потоків Bitcoin — що становитиме приблизно $0,5 млрд–$1,5 млрд за шість місяців. Його цільова ціна? Спірне падіння до $2,420, значно нижче за ейфорійний настрій, що панував на ринках тоді.

Обґрунтування цього прогнозу розкрив глибше розуміння структури ринку. За словами Канга, керівники традиційних фінансів цінують понад усе простоту та ліквідність. Bitcoin забезпечує обидва. Технічні інновації Ethereum — механізми стейкінгу, економіка валідаторів, інтеграція DeFi — нічого не значили для інституційних трейдерів, звиклих до звичайних акцій.

Прогнози перетворилися на докази

До березня 2025 року ринки винесли свій вердикт. ETH торгувався біля точної цінової цілі Канга — $2,420. Ще більш показовим є те, що обсяги ETF після запуску знизилися більш ніж на 60%, причому початкові покупки зосереджувалися в перші тижні, а потім повністю зникли — саме той сценарій, який передбачав його аналіз.

Розрив між очікуваннями криптоінсайдерів і реальною поведінкою інституцій став очевидним. Поки екосистема святкувала інфраструктурні досягнення Ethereum, не-криптовалютний капітал залишався переконаним, що спричинило корекцію, яку Канг попереджав ще місяці тому.

Поза торгівлею: побудова інфраструктури майбутнього

Незважаючи на свою короткострокову песимістичну позицію, довгострокове переконання Канга в Ethereum не похитнулося. За допомогою Mechanism Capital він налаштував фонд так, щоб отримати вигоду від еволюції Ethereum у три потенційні ролі: децентралізований рівень розрахунків, мережа зберігання для Web3-додатків і глобальна обчислювальна платформа.

Його портфель відображає цю тезу — у ньому є 1INCH, Arbitrum, BuildOnBeam та нові протоколи Layer 2. Навіть нетрадиційні ставки, як його позиція у мемкоіні MAGA, узгоджуються з його інвестиційною філософією: у рамках Канга увага та ринковий наратив часто передують фундаментальній корисності.

Перевага трейдера

Що відрізняє Канга від постійного хору биків — це дисциплінований аналіз ринку, вільний від хайп-культур. Чи то через його інвестиції на ранніх етапах, чи через операції фонду, чи через публічні ринкові прогнози, він послідовно доводить, що розуміння як інституції фактично вкладають капітал, важливіше за передбачення чому вони це роблять.

Уроки ETH 2024–2025 років? Учасники ринку завжди переоцінюють зовнішнє прийняття своїх улюблених активів. Канг просто випередив цю реальність.