Біткойн може порушити свій чотирирічний цикл у 2026 році, стверджує головний інвестиційний директор Bitwise

Джерело: CryptoTicker Оригінальна назва: Bitcoin May Break Its Four-Year Cycle in 2026, Says Bitwise CIO Оригінальне посилання: https://cryptoticker.io/en/bitcoin-may-break-its-four-year-cycle-in-2026-says-bitwise-cio/ Кожен ринковий цикл має момент, коли старий сценарій перестає працювати. За словами CIO Bitwise Мета Хугана, біткойн може наближатися саме до цього моменту у 2026 році.

Хуган пояснив, чому він вважає, що біткойн готовий вирватися з довгострокового чотирирічного транзиту, досягти нових історичних максимумів і перетворитися на більш стабільний та інституційно закріплений актив. Аргументація базується на структурних змінах, які вже переосмислюють поведінку біткойна.

Чому нарешті може зламатися чотирирічний цикл біткойна

Історично біткойн слідував знайомому ритму. Три сильні роки, зумовлені пост-напіввихідними шоками пропозиції, за якими слідує різке коригування у четвертому. За такою логікою, 2026 рік має бути ведмежим. Ця точка зору набирає обертів, оскільки біткойн зараз знаходиться більш ніж на 30 відсотків нижче свого жовтневого піку близько $126 000.

Хуган стверджує, що сили, що стояли за історичними циклами біткойна, послабли настільки, що вони більше не домінують у поведінці ринку. Напіввиходи все ще мають значення, але кожен з них має менший додатковий вплив на динаміку пропозиції. Водночас макроекономічний фон для 2026 року виглядає принципово інакше, ніж у попередніх піках циклу. Замість зростання процентних ставок, як у 2018 та 2022 роках, ринки тепер закладають зниження ставок, що історично сприяє ризиковим активам.

Додайте до цього різке зниження леверидж-обумовлених крахів після рекордних ліквідацій у кінці 2025 року та покращення регуляторної ясності, і умови, що колись сприяли жорстким крахам після циклу, здаються набагато менш потужними.

Інституційне впровадження стає головним драйвером

Що це насправді означає — це хто володіє біткойном. Хуган вважає, що інституційне впровадження значно прискориться у 2026 році, відсунувши біткойн від циклів буму і краху, зумовлених роздрібними інвесторами. Очікується, що великі фінансові інституції почнуть ширше розподіляти активи, тоді як Уолл-Стріт і фінтех-компанії поглиблюватимуть свою експозицію до цифрових активів.

Це зсув підкріплюється більш сприятливим регуляторним середовищем у Сполучених Штатах. Для інституцій, які раніше утримувалися осторонь через питання відповідності та управління, ці бар’єри поступово зникають.

З розширенням володіння та закріпленням капіталу, біткойн починає поводитися менше як спекулятивна торгівля і більше як зрілий клас активів.

Менша волатильність більше не є теорією

Один із найяскравіших моментів, які виділяє Хуган, — це волатильність. Репутація біткойна як неконтрольованого активу вже не відповідає даним.

Волатильність знижується протягом років, і Хуган очікує, що ця тенденція триватиме і у 2026 році. Насправді він зазначив, що у 2025 році біткойн був менш волатильним, ніж основні технологічні акції, що ставить під сумнів багато традиційних уявлень про ризик криптовалют.

Причина проста. Біржові фонди, кастодіальні продукти та інституційні мандати диверсифікували інвестиційну базу. Тривалі інвестори тепер відіграють більшу роль, ніж леверидж-торговці, що призводить до стабільнішої цінової поведінки та менше різких коливань.

Кореляція біткойна з акціями може продовжувати знижуватися

Біткойн часто асоціюють із акціями під час періодів ринкового стресу, але Хуган стверджує, що ця наратив перебільшена. Дані про ковзну кореляцію показують, що зв’язок біткойна з акціями рідко перевищував рівні, що мають статистичне значення.

Дивлячись уперед, аналітики очікують, що драйвери, специфічні для криптовалют, матимуть більше значення, ніж макроекономічні тренди на ринку акцій. Регуляторний прогрес, інституційні потоки та впровадження активів, специфічних для конкретних активів, можуть підтримувати біткойн навіть у разі труднощів із оцінкою акцій або повільнішого економічного зростання.

Якщо це станеться, біткойн стане тим, що ринки давно обговорювали, але рідко спостерігали на практиці: справжнім диверсифікатором портфеля.

Триєдність інвестора у 2026 році

Об’єднавши все це, Хуган бачить те, що він називає рідкісною триєдністю для інвесторів. Сильні доходи, менша волатильність і зниження кореляцій — все одночасно.

Ця комбінація особливо приваблива для побудови портфеля, де активи оцінюються не лише за потенційним зростанням, а й за тим, як вони поводяться поряд із усім іншим. Якщо ці умови здійсняться, Хуган очікує, що у криптовалютний ринок увійде десятки мільярдів доларів нових інституційних капіталів.

Об’єктивний погляд на прогнози 2025 року

Перспектива Хугана щодо 2026 року також ґрунтується на скромності. Прогнози на 2025 рік були орієнтовно правильними, але чисельно амбітними.

Біткойн, Ефіріум і Солана досягли нових історичних максимумів, підтверджуючи бичачу тезу. Але жоден із них не наблизився до агресивних цільових цін, встановлених раніше. Аналогічно, потоки інвестицій у американські біткойн-ETF навряд чи перевищать рівень 2024 року, незважаючи на очікування протилежного.

Що справді відбулося — це структура ринку. Основні крипто-платформи приєдналися до основних індексів, регуляторні органи пом’якшили свою антикрипто-позицію, а ухвалення законодавства щодо стейблкоїнів відбувалося здебільшого так, як і передбачалося.

Що це насправді означає для біткойна

Хуган не закликає до спекулятивного буму. Він описує транзит.

Якщо біткойн досягне нових максимумів у 2026 році, ставши менш волатильним і менш корельованим із акціями, це сигналізує про ринок, який дорослішає. Не про повний кінець циклів, а про кінець визначення біткойна цими циклами. Для довгострокових інвесторів ця зміна може бути набагато важливішою за будь-яку окрему ціну.