Чому японські та корейські акції стикаються з різними тисками, оскільки світові ринки очікують ризик зниження на 15%

Увага: Ведучі інвестиційні банки Goldman Sachs та Morgan Stanley вказали на суттєві ризики корекції на основних ринках розвинених акцій. Старші стратеги підкреслили, що індекси акцій США, Японії та Південної Кореї можуть зазнати відкату на 15% у найближчому часі, оскільки зростає занепокоєння щодо завищених оцінок і невизначеності політики.

Фактор ШІ, що підживлює ринковий ентузіазм

Ралі, зумовлене технологічним сектором, особливо навколо застосувань штучного інтелекту, прискорило зростання оцінок акцій до рівнів, яких не спостерігалося роками. Команди досліджень банків стверджують, що ринки передчасно заклали надмірний оптимізм щодо зростання прибутків, зумовленого ШІ, та трансформаційних технологічних результатів. Це концентроване захоплення секторами з високим зростанням створює вразливість, особливо якщо настрої змінюються у бік фіксації прибутків.

Японські проти корейських ринків стикаються з різними перешкодами

Цікаво, що японські та корейські акції зазнають різних тисків. Індекс Nikkei Японії бореться з повільнішим внутрішнім зростанням і наслідками вищих глобальних доходностей облігацій, що ставить під сумнів оцінки, залежні від низьких ставок. Тим часом, KOSPI Південної Кореї стикається з власним набором викликів — циклічністю напівпровідників, чутливістю до експорту та змінами в регіональному попиті на технології. Обидва ринки, однак, мають спільну залежність від широкомасштабного зменшення боргового навантаження, якщо глобальний апетит до ризику погіршиться.

Макроекономічні перехресні потоки посилюють тиск

Крім бульбашок активів, макрофони залишаються вразливими. Нормалізація політики Федеральної резервної системи, повільніше зростання у розвинених економіках і зростання доходностей облігацій створюють середовище, де захисні позиції набирають обертів. Інвестори перерозподіляють капітал із високоризикових активів, що свідчить про зростаюче занепокоєння щодо стійкості прибутків під час піків циклу.

Що далі

Консенсус схиляється до збільшення волатильності, оскільки ринки очікують нових сигналів щодо тенденцій інфляції та керівництва центральних банків. Корекція на 15%, хоча й болюча, скине оцінки до більш стабільних рівнів — хоча короткострокові коливання ймовірні, оскільки трейдери переоцінюють ризики і нагороди на глобальних ринках.