Крах Bitcoin ≠ Тюльпанова бульбашка: чому історичні порівняння недосконалі

Коли Біткоїн зазнає різкого падіння, деякі критики знову згадують порівняння з тюльпаноманією XVII століття. Але саме тут ця історія розбивається.

Фундаментальні дані не співпадають

Старший аналітик ETF Bloomberg Ерик Бальчунас прямо каже: порівнювати недавню цінову корекцію Біткоїна з історичною тюльпаноманією — це хибна аналогія. Відмінність полягає не лише у тривалості, а й у стійкості.

Тюльпаноманія тривала приблизно три роки, перш ніж зірватися в одне падіння — і ніколи не відновилася. У порівнянні, Біткоїн за 17 років пережив кілька серйозних падінь, і постійно досягав нових рекордних максимумів. Це зовсім інший профіль ризику.

Числа розповідають історію

Поточна ціна BTC становить $87.76K із 24-годинним коливанням +1.58%, тоді як довгострокова картина залишається переконливою. За останні три роки Біткоїн зріс приблизно на 250%, включаючи вибуховий ріст на 122% минулого року. Текуче падіння — це природна корекція цих надмірних здобутків, а не структурна падіння.

Навіть якщо Біткоїн залишатиметься стабільним або трохи знизиться протягом 2025 року, історичні дані свідчать, що його довгострокова річна дохідність має коливатися навколо 50% — це цифра, яка суперечить класифікації як бульбашки.

Розуміння непродуктивних активів

Єдина справжня паралель між Біткоїном і тюльпанами — це їхній спільний статус як непродуктивних активів. Однак Бальчунас зазначає, що це порівняння фактично підриває тезу про бульбашку. Золото, картини Пікассо та рідкі марки належать до тієї ж категорії, але їх вважають універсальними зберігачами цінності протягом століть.

Тюльпанова бульбашка виникла через ірраціональний одноразовий ажіотаж, що закінчився постійним падінням. Біткоїн — це зовсім інше: новий клас активів, що орієнтується на нормальні цикли ринку.

Коли порівнювати 17-річний трек-рекорд Біткоїна із трирічною ціною тюльпаноманії, ця порівняння просто не тримається.

#BTC #ETF