2025 рік став свідченням зміни влади у сфері активів-укриттів. Дані перед очима — відносна сила Bitcoin щодо золота за цей рік різко впала на 50%, а традиційні дорогоцінні метали здійснили яскравий ривок назад.

Чому золото таке сильне? Простими словами, це зумовлено попитом на рівні суверенітету. Центральні банки різних країн встановили нові рекорди за обсягами покупок, і ця хвиля попиту настільки потужна? У поєднанні з постійним чистим потоком інвестицій у ETF утворюється цілісна ланцюг рушійної сили для зростання. Інституційні та великі фінансові установи активно збільшують свої позиції, і здається, що золото колективно підтримується.

З іншого боку, ситуація з Bitcoin досить прохолодна. Інституційні інвестори починають виходити — спостерігається явний відтік коштів з фізичних ETF. Ще більш боляче — ті, хто глибоко інвестував у BTC і тримав його довгостроково, починають зменшувати свої позиції, і тиск на продаж досить сильний. Ці дві сили разом спричинили явне уповільнення зростання Bitcoin.

Короткостроково ринок більше довіряє стабільній логіці золота — підтримка центральних банків, історична функція збереження цінності, достатня ліквідність. У порівнянні з цим, висока волатильність Bitcoin виглядає трохи незручною у цей момент. Чи триватиме цей перехід? Ще залежить від подальших дій інституцій та ставлення центральних банків. Для трейдерів ця порівняльна ситуація варта уваги.