#CryptoMarketWatch

Глибока дискусія про ринок під макроекономічним поворотним пунктом

Поточний ринок криптовалют стоїть на критичному етапі, який визначають макроекономічні сили. Засідання Банку Японії (BOJ) з монетарної політики 18–19 грудня вже не є просто «важливим» — воно має потенціал визначити короткостроковий напрямок для глобальних ризикових активів, включаючи криптовалюти.
1. Чому це засідання BOJ так критичне?
З точки зору ринкового консенсусу, підвищення ставки вже в значній мірі враховане:

Ймовірність підвищення: понад 90%
Базовий сценарій: підвищення на 25 базисних пунктів до 0,75%
Найвищий японський політичний рівень з 1995 року
Що підтримує це рішення, так це не лише інфляція, а й структурне покращення внутрішньої економіки Японії:
Довіра великих виробників досягла чотирирічного максимуму
Прибутковість корпорацій зростає, з підтримкою сталого зростання заробітної плати

Здоровий цикл заробітної плати та інфляції поступово формується

Ці сигнали суттєво послаблюють обґрунтування для ультра-ліберальної монетарної політики і прискорюють розгортання угод на carry trade з ієною, що стало ключовим джерелом недавньої волатильності на глобальних ринках ризику.
2. Що означає розгортання carry trade з ієною для крипто?

Багаторічне фінансування з низькою вартістю ієни потрапляло у високоризикові активи, такі як американські акції та криптовалюти. З наближенням Японії до чіткого поворотного пункту політики:

Капітал carry trade починає виходити
Зменшується кредитне навантаження на глобальних ринках
Ризикова апетит слабшає помітно
Це пояснює ключовий зсув, який ми зараз спостерігаємо:
«Незалежний тренд» криптовалют зникає, і макроекономічні сили знову беруть контроль.
3. Bitcoin та Ethereum: цінова динаміка та психологія ринку
🔹 Bitcoin (BTC)
Завершив корекцію після максимуму в $90,336
Знайшов короткострокову підтримку біля $85,278
Поточна структура: відскок із зупинкою
Бики не зламалися
Але агресивний ентузіазм покупців явно обмежений
Ринок перебуває у фазі «очікування підтвердження»
На цьому етапі BTC більше схожий на барометр настрою, ніж на лідера тренду.
🔹 Ethereum (ETH)
Заспокоївся і відновився біля $2,789
Підтримується фундаментальним нарративом оновлення Fusaka
Відносна стійкість ETH свідчить про те, що:
Капітал ще не повністю вийшов з ринку криптовалют
Фонди стають більш вибірковими, віддаючи перевагу активам з чіткими фундаментальними показниками та нарративами

4. Три ключові фактори для спостереження далі
Впровадження та меседжинг політики BOJ
Підвищення на 25 бп з нейтральним керівництвом: тиск на продаж може послабшати
Несподіване підвищення на 50 бп або жорсткий тон: може спричинити ще одну корекцію на ринку

Реальна небезпека полягає не в самому підвищенні ставки, а у заяві після засідання та подальших прогнозах.
Послідовність сигналів Федеральної резервної системи
Якщо кілька офіційних осіб ФРС зійдуться на жорсткій позиції:
Глобальні умови ліквідності залишаться жорсткими
Оцінки ризикових активів можуть зазнати нових тисків
Кінець року — зменшення ліквідності
Інституції часто отримують прибутки та перебалансовують портфелі наприкінці року
Волатильність навколо ключових технічних рівнів може значно зрости
5. Висновок: Це фаза, коли «менше робити» стає важливішим
Основний висновок ринку наразі можна підсумувати так:
«Довгострокова структура залишається цілісною, але короткостроковий напрямок ще не визначений.»
Довгострокове накопичення капіталу створило потенційний «міст» для ринку
Короткострокова цінова динаміка, ймовірно, буде визначатися фінальним результатом політики BOJ

Торгова перспектива (не є фінансовою порадою):
Підтримуйте надзвичайно низьку частоту торгів
Уникайте емоційного погоні або панічних продажів
Очікуйте повного врахування ключових макроекономічних подій
Високоякісні можливості зазвичай з’являються після зняття невизначеності
У такому макро-рухомому середовищі терпіння стає перевагою.