У п’ятницю вдень Банк Японії оприлюднить рішення щодо процентної ставки, і ринок вже сформував консенсус — очікується підвищення на 25 базисних пунктів до 0,75%, ймовірність цього близько 95%. Якщо це станеться, це стане найвищим рівнем з 1995 року і ознаменує офіційне завершення епохи "надмірно низьких ставок" у Японії.

Чому Банку Японії є підстави так діяти? Три ключові дані говорять самі за себе: по-перше, тиск на ціни. Основний індекс споживчих цін (CPI) вже 28 місяців перевищує цільовий рівень у 2%, у жовтні він навіть безпосередньо прорвався через 3.0%, що суттєво послаблює купівельну спроможність ієни. По-друге, зростання заробітної плати. У жовтні номінальна заробітна плата зросла на 2.6%, перевищуючи очікування ринку, що сприяє спіральному зростанню цін і зарплат, і центральний банк змушений діяти. По-третє, тиск на ієну. Попередньо вона девальвувала до 157.9, ціни на імпортні товари постійно зростають, а очікування звуження різниці між ставками США і Японії ускладнює стримування негативних тенденцій без підвищення ставок.

Ще більш важливо, що всередині Банку Японії вважають, що рівень 0.75% ще далеко не досягнутий. Їхній цільовий діапазон — 1% до 2.5%, і поточне підвищення — лише початок, з великим потенціалом для подальших коригувань. Цей сигнал має очевидний вплив на глобальні фінансові ринки — можливо, настане новий етап у середовищі ліквідності.

Криптовалютний ринок уже зазнав значних коливань на цьому фоні. BTC спершу піднявся до 90 000 доларів, а потім різко впав до близько 85 000 доларів, за даними, близько 150 000 трейдерів зазнали ліквідації, втрати склали 530 мільйонів доларів. Учасники ринку, здається, вже передбачили очікування щодо жорсткішої політики центрального банку, і ліквідність капіталу значно звузилася.