Як портфель $311 мільярдів доларів Berkshire Hathaway відображає розкол у сфері ШІ між Apple і Alphabet

Контрастні стратегії ШІ за Warren Buffett’s Tech Holdings

Berkshire Hathaway Warren Buffett володіє майже четвертою частиною свого $311 мільярдного портфеля акцій у двох гігантах технологій: Apple та Alphabet. Однак під цими величезними активами приховується захоплюючий парадокс — ці компанії йдуть фундаментально різними шляхами у гонці штучного інтелекту, і ця різниця багато говорить про те, де кожна з них вважає, що з’явиться конкурентна перевага.

Протягом десятиліть Buffett уникав інвестицій у технології. Це змінилося здебільшого під впливом його заступників Теда Вехслера та Тодда Комбса, які зрозуміли, що технологічні акції стали надто важливими, щоб їх ігнорувати. Сьогодні значущі позиції Berkshire у Apple та Alphabet демонструють інституційний бет не лише на ці компанії, а й на їхні конкуренційні бачення того, як ШІ змінить їхній бізнес.

Apple: Відмінність у апаратному забезпеченні понад лідерство у ШІ

Підхід Apple до штучного інтелекту був помітно обережним, що може здатися несподіваним для компанії з такими потужними технічними ресурсами. Коли компанія презентувала Apple Intelligence у 2024 році — свій брендований набір функцій з покращенням ШІ — багато очікували трансформаційного запуску, що відповідає її історичній репутації за інновації.

Замість цього, реалізація здавалася обережною та поступовою. Компанія обмежила ці можливості пристроями з найновішими процесорами, наприклад iPhone 17. Лише деякі застосунки отримали покращення ШІ, і навіть тоді ці функції здебільшого працюють у фоновому режимі, а не як основні торгові точки. Siri, цифровий помічник, який обіцяли значне оновлення ШІ, досі не став видатним продуктом у галузі ШІ сам по собі.

Можливо, кілька факторів пояснюють цей стриманий підхід. Тривала перевага компанії у розробці систем і апаратного забезпечення цілком в межах внутрішніх ресурсів означає, що вона рухається обережно. Крім того, прихильність Apple до підтримки екосистеми iOS, яка має бути гладкою, надійною та стабільною, може конфліктувати з непередбачуваністю, що часто характеризує сучасні моделі ШІ.

Недавня заява про відхід Джона Джанандреа, старшого віце-президента, що керував машинним навчанням і стратегією ШІ, свідчить про можливі організаційні виклики. Для інвесторів, що оцінюють Apple саме як інвестицію у штучний інтелект, докази залишаються слабкими. Компанія продовжує досягати успіхів у своїй основній силі — створенні привабливих пристроїв у поєднанні з сервісами, що стимулюють зростання — але ця сила не обов’язково залежить від проривних можливостей ШІ.

Alphabet: Повна інтеграція ШІ у кожен рівень

Alphabet демонструє кардинально іншу картину. Компанія закорінена у прагнення до ШІ у всіх сферах своєї організаційної ДНК, з корінням, що сягає ще раніше, ніж багато хто усвідомлює. Проект Google Brain, запущений у 2011 році, є офіційним початком сучасних зусиль компанії у глибокому навчанні. Сьогодні ця прихильність переросла у всебічну інтеграцію ШІ у продукти та послуги.

Сімейство моделей Gemini слугує основою для екосистеми ШІ Alphabet. Ці моделі забезпечують покращення у всьому асортименті продуктів Google, найвидніше через AI Overviews у пошукових результатах — де запити тепер отримують контекстуальні, згенеровані ШІ відповіді замість традиційних списків посилань. Технологія поширюється і на інструменти продуктивності; користувачі можуть використовувати можливості ШІ у Google Docs як співавтори, отримуючи інсайти з даних, збережених у Google Drive.

Крім програмного забезпечення, Alphabet інвестує значні кошти у інфраструктуру ШІ. Компанія розробила тензорні обчислювальні блоки (TPUs) — спеціалізовані чипи, створені для обробки обчислювальної інтенсивності штучного інтелекту. Через Google Cloud вона пропонує ці потужні інструменти як керовані послуги, так і все частіше — через прямі угоди з великими клієнтами.

Фінансовий вплив стає вимірюваним. Google Cloud, що містить багато корпоративних рішень ШІ Alphabet, за третій квартал показала зростання доходів на 34% у порівнянні з минулим роком — понад $15 мільярд, що значною мірою зумовлено попитом на пропозиції з підтримкою ШІ. Хоча Alphabet не розбиває окремо детальні показники внеску ШІ, цей тренд зростання свідчить про те, що штучний інтелект став важливим драйвером доходів і конкурентним мультиплікатором.

Що ця різниця означає для інвесторів

Контраст між цими двома активами у портфелі Berkshire ілюструє фундаментальний вибір у сучасних технологічних інвестиціях. Apple залишається чудовим бізнесом, побудованим на дизайні, лояльності до екосистеми та операційній досконалості — але її наратив щодо штучного інтелекту залишається недорозвиненим. Навпаки, Alphabet так глибоко вплела ШІ у свої конкурентні переваги, що ця технологія тепер посилює вже й без того домінуючі позиції на ринку, особливо у пошуку та хмарних сервісах.

Для тих, хто слідкує за інституційними рухами Buffett, масштаб активів Berkshire у обох компаніях свідчить про впевненість у їхніх довгострокових перспективах незалежно від наративу щодо ШІ. Однак ця різниця слугує корисним нагадуванням: не кожна технологічна компанія має бути лідером у кожній новій технології, щоб залишатися вагомою інвестицією.