IBIT ігнорує слабкість ринку: чому Bitcoin ETF від BlackRock очолює потоки 2025 року

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: BlackRock’s IBIT входить до топ-ETF 2025 року попри слабкість Bitcoin Оригінальне посилання: Ринок ETF на Bitcoin у 2025 році посилає несподіваний сигнал. Хоча цінові рухи не вражають, капітал продовжує надходити з темпами, що конкурують із найсильнішими роками минулого циклу.

У центрі цієї суперечності знаходиться IBIT, спотовий ETF на Bitcoin від BlackRock, який став магнітом для довгострокового капіталу, незважаючи на негативну прибутковість за рік.

Основні висновки

• BlackRock’s IBIT залучив масивні потоки у 2025 році, навіть при негативних доходах, що сигналізує про зміну у довгостроковій позиції.
• Попит інвесторів тепер більше зумовлений експозицією та розподілом, ніж короткостроковою ціною.
• Bitcoin ETF все більше конкурує з золотом як структурний актив портфеля, а не спекулятивна торгівля.

Потоки капіталу розповідають зовсім іншу історію, ніж ціна

Якщо оцінювати лише за показниками доходності, IBIT не виділяється. Оцінюючи за залученням інвесторів, він — так. Фонд залучив понад $25 мільярдів нових капіталів цього року, посівши місце серед найуспішніших ETF 2025 року за потоками. Що робить це особливим, — не рейтинг сам по собі, а контекст: IBIT є єдиним ETF біля вершини таблиці, що має збитки за рік.

Ця різниця відкриває зростаючий розрив між доходністю цін і поведінкою інвесторів. Замість реагування на короткострокові просідання, покупці зосереджені на експозиції, масштабі та довгостроковій позиції. Іншими словами, попит більше не поводиться як спекулятивна торгівля.

Bitcoin ETF конкурує з золотом, а не з моментум-трейдами

Можливо, найчіткіший сигнал цієї зміни — те, що IBIT досяг у порівнянні з золотом. Навіть коли золото показало сильний приріст цього року, колективні інвестиції у Bitcoin ETF залучили більше капіталу, ніж деякі з найбільших фондів, що підтримуються золотом. Це було б неможливим кілька років тому, коли експозиція на Bitcoin вважалася спекулятивною і нестійкою.

Ця зміна свідчить про те, що Bitcoin ETF все більше розглядаються як інфраструктура портфеля, а не як спекулятивні ставки. Інвестори купують під час слабкості, а не гоняться за зростанням. Накопичення стає стратегією.

Відомі гравці нормалізують утримання через волатильність

Тенденція підтверджується поведінкою на рівні інституцій. Останні покупки Bitcoin великими компаніями підкреслюють ту саму філософію: волатильність — не стримуючий фактор, а точка входу.

Навіть ті інституції, що залишаються публічно скептичними, адаптуються. Великі платформи дозволили клієнтам торгувати Bitcoin ETF, незважаючи на попередні заперечення щодо Bitcoin як недоцільного для довгострокових інвестицій. Це протиріччя відображає переважання попиту клієнтів над інституційною нерішучістю.

Присутність BlackRock змінює тих, хто купує Bitcoin

Стійкість IBIT не може бути відокремлена від самого BlackRock. Для багатьох традиційних інвесторів BlackRock слугує мостом довіри у незнайомі ринки. Його розповсюдження, довіра до бренду та операційна простота зменшують бар’єри, які раніше відлякували консервативний капітал від крипто.

Як результат, потоки ETF тепер здаються менш реактивними на щоденні новини або короткострокові рухи цін. Попит виглядає стабільнішим, повільнішим і структурно орієнтованим — ознаки, характерні для зрілих класів активів.

Дані on-chain підтверджують зміну у володінні Bitcoin

Ця накопичення, зумовлена ETF, відображається і на блокчейні. Дані показують, що так звані “нові кити” тепер становлять майже половину реалізованої капіталізації Bitcoin. Це не спадкоємці ранніх циклів, а нові, добре капіталізовані учасники, що встановлюють нову базову ціну.

Разом ці тенденції вказують на глибшу трансформацію. Ринок Bitcoin формується завдяки терплячому капіталу, а не спекулятивному churn. Якщо десятки мільярдів можуть потрапити у Bitcoin ETF у складний рік, масштаб потоків під час сильного циклу може виглядати зовсім інакше, ніж будь-коли раніше.