Вступ до Децентралізованих фінансів: повний посібник для розуміння Децентралізованого фінансування з нуля

Швидке знайомство

дефай це фінансовий додаток, що базується на технології блокчейн. Завдяки смарт-контрактам і технології peer-to-peer, користувачі можуть отримати доступ до різноманітних фінансових послуг, таких як кредитування, надання ліквідності, обмін токенів, стейкинг тощо, лише маючи гаманець і криптоактиви.

Спочатку проекти DeFi в основному розгорталися на Ethereum, але тепер DApp можна знайти на багатьох публічних блокчейнах, які підтримують смарт-контракти, таких як Binance Smart Chain, Solana, Polkadot і Avalanche. Крім того, другий рівень рішень Ethereum, такі як Arbitrum і Optimism, також хостять безліч DeFi додатків. Смарт-контракти є основою функціонування DeFi — без них не можуть бути реалізовані такі функції, як стейкінг, позики та торгівля.

Основна перевага DeFi полягає в можливості оптимізації прибутків, використанні децентралізованих ринків та отриманні послуг на рівні банків, але це також супроводжується певними ризиками. Користувачі повинні провести належне незалежне дослідження, щоб безпечно брати участь у цій екосистемі.

Чому варто звернути увагу на DeFi

Для інвесторів, які вже мають криптоактиви, DeFi відкриває нові двері. Окрім простого утримання монет в очікуванні зростання вартості, застосування смарт-контрактів пропонує автоматизовані способи заробітку.

Але привабливість DeFi не лише в цьому — вона створює абсолютно нову фінансову парадигму. На відміну від традиційних фінансів, які залежать від банків як посередників та судів для вирішення суперечок, DeFi встановлює і виконує правила через код, а користувачі завжди контролюють свої активи. Цей децентралізований підхід усуває ризик єдиної точки відмови, що робить перевірку або закриття послуг майже неможливими.

Більш важливо, що DeFi надає можливості для груп, яких традиційна фінансова система відкинула. У регіонах з обмеженою фінансовою інклюзією знижені операційні витрати DeFi означають, що ширше коло людей може отримати фінансові послуги.

Основні сфери застосування DeFi

Інновації на ринку позик

Відкриті кредитні угоди є найпопулярнішими застосуваннями в екосистемі DeFi. У порівнянні з традиційними банківськими кредитами, ці послуги мають очевидні переваги: миттєве оформлення угод, відсутність кредитної перевірки, можливість використовувати цифрові активи в якості застави.

Оскільки вони працюють на публічних блокчейнах, ці платформи мінімізують потребу в довірі та забезпечують криптографічний рівень верифікації. Ринок блокчейн-кредитування зменшує ризики втручання третьої сторони, роблячи кредитування та заставу дешевшими, швидшими та доступнішими.

Реконструкція банківських функцій

DeFi-додатки мають вроджені фінансові властивості, тому можуть виконувати різні функції традиційних банків. Наприклад, випускати стейбли, надавати забезпечені кредити та страхові послуги.

Виникнення стейблкоїнів: З розвитком індустрії блокчейн стейблкоїни набувають все більшого значення. Цей тип криптоактивів зазвичай пов'язаний з реальними активами, що полегшує цифрові перекази. Через різкі коливання цін на криптовалюту децентралізовані стейблкоїни можуть виконувати роль цифрової валюти у повсякденних транзакціях, не покладаючись на випуск і контроль з боку жодного центрального органу.

Іпотечне кредитування та страхування: Смарт-контракти можуть суттєво знизити витрати на страхування та юридичні послуги при іпотечному кредитуванні. Страхування на блокчейні, усуваючи посередників та дозволяючи багатьом учасникам розподілити ризики, може знизити страхові тарифи при збереженні якості обслуговування.

Виникнення децентралізованої торгівлі

Децентралізовані біржі (DEX), такі як Uniswap і PancakeSwap, є одними з найпопулярніших DeFi-додатків. Вони дозволяють користувачам торгувати цифровими активами без необхідності довіряти будь-яким посередникам, а угоди виконуються безпосередньо між гаманцями через смарт-контракти.

Деякі біржі використовують модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM), торгуючи через ліквідні пули. Такі біржі легше підтримувати та управляти, тому комісії нижчі, ніж у централізованих бірж.

Технології блокчейн також можуть бути використані для випуску токенів власності традиційних фінансових інструментів, що дозволяє їм функціонувати в децентралізованому режимі, без необхідності в установах зберігання активів та без єдиної точки відмови.

Стратегії оптимізації доходів

DeFi-додатки можуть автоматизувати та оптимізувати доходи від стейкінгу, пулів винагород та інших продуктів доходності, що називається фермерством доходу.

Наприклад, ви можете отримувати регулярні винагороди, ставлячи BNB або надаючи ліквідність. Смарт-контракти автоматично вкладають ці винагороди в базовий актив і реінвестують, максимізуючи ваші доходи. Використання смарт-контрактів економить час і оптимізує ефект компаундінгу.

Оскільки ваші кошти зазвичай об'єднуються з коштами інших користувачів, всі користувачі, які беруть участь у цій оптимізації прибутковості смарт-контракту, ділять витрати на газ, що додатково підвищує ефективність.

Розумний контракт: двигун DeFi

Більшість існуючих та потенційних DeFi-додатків неможливо реалізувати без створення та виконання смарт-контрактів.

Звичайні контракти визначають умови юридичною термінологією, тоді як смарт-контракти виражають ці умови за допомогою комп'ютерного коду. Оскільки умови записані в коді, смарт-контракти автоматично виконують і забезпечують ці умови. Це дозволяє надійно виконувати і автоматизувати багато бізнес-процесів, які на даний момент потребують ручного управління, спрощуючи процеси для обох сторін угоди та знижуючи ризики.

Але це також вводить нові категорії ризиків. Оскільки код може містити вразливості та логічні помилки, чутливі дані, заблоковані в смарт-контракті, можуть опинитися під загрозою.

Основні перешкоди в розвитку DeFi

продуктивність та швидкість

Швидкість транзакцій у публічних блокчейнах часто повільніша, ніж у централізованих системах, що також впливає на створення додатків на їх основі. Розробники DeFi повинні враховувати ці обмеження та відповідно оптимізувати продукти.

Другі рівні рішення, такі як Arbitrum та Optimism, вже адаптувалися до цього, пропонуючи швидший та дешевший досвід транзакцій.

ризики операцій користувача

DeFi переносить відповідальність від посередників до користувачів. Для багатьох це може бути недоліком. У застосуваннях, розгорнутених на незмінному блокчейні, досить важко спроектувати продукт, який мінімізує ризики помилок користувачів.

недостатня зручність використання

В даний час для використання DeFi-додатків все ще потрібно додаткових зусиль. Щоб ці додатки стали ключовою частиною глобальної фінансової системи, їм потрібно забезпечити суттєві вигоди та стимулювати користувачів відмовитися від традиційних систем. Останні поліпшення інтерфейсів та освітніх ресурсів сприяли цьому прогресу.

Екологічна фрагментація

Знайти додатки, які підходять для конкретних завдань, не просто, обрати найкраще рішення ще складніше. Лише створення додатків недостатньо, їх також потрібно інтегрувати в більш широкий DeFi екосистему.

Категорії ризиків у DeFi

ризик контрагента

Участь у крипто-кредитуванні або будь-якій формі позики пов'язана з ризиком, що позичальник не зможе погасити борг.

Невизначеність регулювання

Визначення юридичного статусу певних послуг і проектів може бути складним. Якщо смарт-контракт інвестицій закривається через регуляторні проблеми, ваші кошти можуть опинитися під загрозою. Дії та рекомендації глобальних регуляторних органів впливають на розвиток і впровадження DeFi.

ризики токенів

Різні активи мають різні рівні ризику — залежно від ліквідності, надійності, безпеки смарт-контрактів, самого проєкту та його команди. У сфері DeFi є багато токенів з низькою ринковою капіталізацією, що значно підвищує ризик використання.

Уразливість коду

Вразливості в коді можуть зашкодити смарт-контрактам, в які ви інвестуєте. Ваш гаманець також може бути підданий атаці хакерів через підключення до DApp та надання певних дозволів. Такі заходи захисту, як мультипідписні гаманці та страхові фонди, з'явилися для зниження цих ризиків.

непостійні збитки

Коли ви ставите на кону в ліквідному пулі, якщо співвідношення цін відхиляється від коефіцієнта, який ви спочатку надали, і вибираєте вилучити кошти, ви можете втратити частину токенів у пулі.

Посібник з доступу: як взяти участь у DeFi

Розуміння екологічного розподілу

DeFi проекти спочатку в основному розроблялися на Ethereum, але сьогодні інші публічні блокчейни, що підтримують смарт-контракти, також створили активну екосистему DeFi. До них належать BNB Chain, Solana, Polkadot, Avalanche, а також нові рішення другого рівня Ethereum.

Дослідження проектів і протоколів DeFi вимагає великої кількості роботи. Ресурси розподілені по різноманітних веб-сайтах, форумах і спільнотах, але обов'язково критично оцінюйте будь-які рекомендації. Завжди перевіряйте безпеку будь-якого проекту, про який ви читаєте або чуєте, з кількох джерел.

необхідні інструменти та активи

Для участі в DeFi-додатках необхідно підготувати:

Сумісні гаманці: найкраще підходять розширення для браузера (такі як MetaMask) або мобільні гаманці (такі як Trust Wallet). Використання гаманців зберігання (коли ви не володієте приватними ключами) збільшує ймовірність невдачі підключення гаманця до DApp.

Достатня кількість криптоактивів: вам можуть знадобитися різні активи. Наприклад, при використанні DApp на Ethereum вам потрібен ETH для сплати комісії за gas, а також інші токени для конкретних послуг.

Діалог між DeFi та традиційною фінансовою системою

DeFi надає відкриту фінансову систему для всіх, хто має доступ до мережі. У порівнянні з цим, традиційні фінанси мають нижчу доступність через залежність від централізованих установ та регуляторних органів.

Але взаємодія DeFi та традиційних фінансів стає дедалі частішою. Банки та фінансові установи починають досліджувати протоколи DeFi, створюючи гібридні моделі, які поєднують переваги обох систем.

Торгівля між DeFi та централізованими фінансами (CeFi)

У криптоекосистемі не всі фінансові послуги є децентралізованими. Наприклад, при стейкінгу на централізованій біржі користувач передає контроль над токенами платформі. Це означає, що потрібно довіряти цій централізованій організації в управлінні вашими коштами.

Децентралізовані та централізовані платформи часто пропонують однакові послуги, зазвичай використовуючи однакову DeFi інфраструктуру, до якої користувачі можуть отримати прямий доступ. Але CeFi позбавляє користувачів складнощів самостійного управління інвестиціями. Іноді CeFi також пропонує гарантію депозиту.

Два режими не мають абсолютних переваг чи недоліків, вибір залежить від ваших уподобань і потреб. Вибір CeFi означає меншу контрольованість, але зазвичай забезпечує більш надійний захист і зменшує навантаження з управління активами.

DeFi та відкриті банки: уточнення концепцій

Відкрите банківництво – це система банків, яка дозволяє постачальникам фінансових послуг третьої сторони безпечно отримувати доступ до фінансових даних через API. Це забезпечує взаємозв'язок між рахунками та даними в банках і інших фінансових установах.

Через відкриті банки можна створювати нові продукти та послуги в межах традиційної фінансової системи. Але DeFi є зовсім новою фінансовою системою, яка повністю незалежна від існуючої інфраструктури, іноді її називають відкритими фінансами.

Наприклад, відкритий банкінг дозволяє управляти всіма традиційними фінансовими інструментами в одному додатку через безпечний доступ до даних кількох банків та установ. А децентралізовані фінанси використовуються для управління абсолютно новими фінансовими інструментами та способами взаємодії.

Перспективи майбутнього

DeFi швидко створив незалежну екосистему, яка привабила капітал, розробників та нові продукти. Хоча DeFi може глибоко змінити фінансовий сектор, ця сфера все ще перебуває на початковій стадії розвитку.

В майбутньому DeFi зазнає постійних технологічних удосконалень, змін у регуляторному середовищі та все більш широкого використання. Постійні інновації є вкрай важливими для здорового зростання DeFi та подолання поточних обмежень і ризиків.