Маржинальна торгівля на крипторинку: можливості та ризики

Що таке Маржинальна торгівля?

Маржинальна торгівля — це спосіб торгівлі, що використовує позичені кошти для розширення обсягу позицій. Простими словами, якщо у вас є $100, ви можете контролювати активи на суму $1000 за допомогою 10-кратного важеля. Ця механіка в основному використовується на ринку криптовалют для постійних ф'ючерсів та маржинальної торгівлі.

У торгівлі цифровими активами маржа зазвичай виражається у співвідношенні, наприклад, 1:5 (5x), 1:10 (10x) або 1:20 (20x), що означає кратність збільшення початкового капіталу. Деякі торгові платформи навіть пропонують варіанти з маржею до 100 разів, але це також означає, що ризики зростають в кілька разів.

Маржинальна торгівля: основний механізм

Початковий маржинальний внесок та підтримуваний маржинальний внесок

Використання маржинальної торгівлі потребує попереднього внесення коштів на рахунок як забезпечення. Мінімальна сума, необхідна для відкриття позиції, називається початковою маржею і залежить від множника кредитного плеча та розміру позиції.

Приклад: якщо ви хочете інвестувати $1000 в ефіріум (ETH) з 10-кратним кредитним плечею, початкова маржа становитиме $100. Якщо використовувати 20-кратне кредитне плече, початкова маржа знизиться до $50.

Крім початкового маржі, також потрібно підтримувати певний рівень маржі утримання. Коли ринковий тренд несприятливий, маржа на рахунку може впасти нижче порогу маржі утримання, в такому випадку потрібно поповнити кошти, щоб уникнути ліквідації. Іншими словами, початкова маржа потрібна для відкриття позиції, маржа утримання є мінімальною вимогою для підтримки позиції.

Реальність ризику ліквідації

Чим вищий кредитне плече, тим більший ризик ліквідації. Наприклад, при початковому заставному внеску в $100 та 10-кратному кредитному плечі на довгу позицію в BTC (Біткойн), якщо ціна BTC знижується на 20%, збитки по позиції становитимуть $2000. Оскільки початковий заставний внесок становить лише $1000, зниження ціни на 10-20% може призвести до ліквідації, і баланс рахунку становитиме нуль.

Вищий коефіцієнт маржі означає, що навіть незначні коливання ціни можуть призвести до ліквідації. У середовищі високої волатильності криптовалют цей ризик є особливо вираженим.

Дві стратегії Маржинальної торгівлі

Практичний приклад відкриття довгої позиції

Трейдери зазвичай відкривають довгі позиції, коли очікують зростання ціни активу. Наприклад, для довгої позиції з біткоїнами на $10,000, використання 10-кратного кредитного плеча вимагатиме $1000 маржі. Якщо BTC зріс на 20%, прибуток складе $2000 (після вирахування комісій), що значно перевищує прибуток без маржинальної торгівлі в $200.

Але ризик зворотного боку також очевидний: падіння BTC на 20% призведе до втрати $2000, миттєво очищаючи всю маржу в $1000, і навіть може призвести до ліквідації через вимогу підтримки маржі при меншому падінні.

Практичний випадок відкриття короткої позиції

Шорт дозволяє трейдерам отримувати прибуток, коли вони очікують, що ціна знизиться. Через Маржинальна торгівля можна позичити активи для продажу; через ф'ючерсні контракти можна безпосередньо шортити, не маючи базового активу.

Припустимо, що поточна ціна BTC становить $40,000, ви позичаєте 0.25 BTC і продаєте за $10,000. Якщо ціна впаде до $32,000, ви зможете викупити 0.25 BTC за $8000, отримавши $2000 прибутку після погашення позики. Але якщо ціна зросте до $48,000, вам потрібно буде внести $2000 для викупу, якщо залишок на рахунку недостатній, позиція буде ліквідована.

Чому трейдери обирають маржинальну торгівлю

Основна привабливість маржинальної торгівлі полягає в можливості використовувати менший початковий капітал для відкриття більших позицій, що дозволяє досягти вищого потенціалу прибутку. Інше застосування полягає в оптимізації капітальної ефективності — використання 4-кратного кредитного плеча для підтримки такої ж величини позиції, як і при 2-кратному кредитному плечі, може звільнити частину коштів для інших можливостей (наприклад, участь у ліквідності DeFi або стейкінгу токенів).

Однак ця перевага швидко змінюється під час ринкових коливань. Високий леверидж збільшує прибутки, а також збільшує збитки.

Як управляти ризиками в Маржинальній торгівлі

Ефективне управління ризиками є вирішальним для Маржинальної торгівлі:

Виберіть розумне значення маржі: Низька маржа забезпечує більший простір для помилок. Навіть якщо станеться помилка в торгівлі, це не призведе до швидкої ліквідації. Більшість торгових платформ обмежують максимальну маржу для новачків, і це має свій сенс.

Використання ордерів на стоп-лосс і тейк-профіт: Ордери на стоп-лосс можуть автоматично закривати позиції, коли збитки досягають заданого рівня, запобігаючи подальшим втратам. Ордери на тейк-профіт можуть зафіксувати прибуток. Ці інструменти є стандартними засобами захисту для маржинальної торгівлі.

Постійний моніторинг стану рахунку: Регулярно перевіряйте маржинальне співвідношення та ціну ліквідації, щоб забезпечити достатню буферність. Не покладайтеся на сповіщення про маржу від біржі, активно керуйте станом позицій.

Вкладайте лише ті кошти, які можете дозволити собі втратити: високий ризик маржинальної торгівлі визначає, що учасники повинні використовувати лише ті кошти, які можуть дозволити собі повністю втратити.

Підсумок

Маржинальна торгівля надає можливість збільшити прибуток, але разом з тим пропорційно збільшує ризики. Це особливо актуально на ринку криптовалют з високою волатильністю. Хоча деякі платформи, такі як біржі, пропонують високі множники, такі як 100-кратний леверидж, використання високого левериджу вимагає глибокого розуміння його механізмів і ризиків.

Перед початком Маржинальної торгівлі переконайтеся, що ви повністю розумієте основні концепції, такі як початкова маржа, підтримуюча маржа, механізм ліквідації тощо. Починайте з нижчого рівня кредитного плеча і поступово накопичуйте досвід. Пам'ятайте: гнучкість у торгівлі так само важлива, як і управління ризиками.