Вартість транзакції як невидимий вбивця: глибоке розуміння реальних витрат, окрім Комісії

Чому спред і проскальзування визначать ваш прибуток

У криптовалютній торгівлі багато людей звертають увагу лише на поверхневі комісійні витрати, ігноруючи більшу пастку — спред на біржі та ринковий сліп. Ці два, на перший погляд, прості поняття насправді приховують реальні витрати на торгівлю, і при найменшій неуважності можуть знищити ваш прибуток.

Коли ви розміщуєте замовлення на будь-якій торговій платформі, ринок не буде виконувати його за такою ціною, як ви уявляли. Продавець хоче якомога вищу ціну, покупець хоче якомога нижчу ціну, і цей протилежний розрив попиту формує спред — тобто різницю між ціною купівлі та продажу. Тим часом, коли ринок не має достатньої ліквідності або ціни коливаються різко, ваша ціна виконання може бути значно вищою за очікувану, це відомо як проскальзування.

Розуміння цих двох концепцій є надзвичайно важливим для будь-якого трейдера, оскільки вони безпосередньо впливають на вашу здатність отримувати прибуток.

Як виникає та розширюється спред цін на купівлю та продаж

спред між попитом і пропозицією означає різницю між найвищою ціною покупки та найнижчою ціною продажу в книзі замовлень активу. Простими словами, якщо найвища ціна покупки для певної криптовалюти становить $100, а найнижча ціна продажу - $101, тоді спред становить $1.

У традиційних фінансових ринках цей спред зазвичай підтримується маркет-мейкерами. Але в екосистемі криптовалют, особливо на децентралізованих біржах, спред виникає від реальних замовлень роздрібних та інституційних інвесторів. Коли ви хочете купити негайно, ви повинні прийняти найнижчу ціну продажу продавця; коли ви хочете продати негайно, ви повинні прийняти найвищу ціну купівлі покупця.

Чим більш ліквідний актив, тим менший зазвичай спред. Такі монети, як BTC та BNB, які мають високий обсяг торгівлі, зазвичай демонструють незначний спред, оскільки мають велику кількість ордерів. Навпаки, у малоліквідних монет з низьким обсягом торгівлі інтервал між ордерами покупців і продавців може бути значним, спред може досягати кількох відсотків.

Наприклад, припустимо, що в певний момент ціна продажу BNB становить $800 за монету, а ціна покупки — $801 за монету. Трейдери, які хочуть негайно відкрити позицію, можуть укласти угоду лише за $801, тоді як трейдери, які хочуть негайно закрити позицію, можуть укласти угоду лише за $800. Маркетмейкери заробляють, постійно використовуючи ці різниці в цінах.

Ліквідність є визначальним фактором для спреду

Лінія життя ринку – це ліквідність. У ринку, де ліквідність вичерпується, вам може знадобитися кілька годин або навіть кілька днів, щоб здійснити угоду. Саме тому в традиційних ринках професійні постачальники ліквідності активно приєднуються – вони отримують прибуток від спреду, обіцяючи купувати та продавати в будь-який час.

На децентралізованих торгових платформах цю роль виконують маркет-мейкери. Вони одночасно подають buy та sell заявки, коли buy заявка виконується, одночасно подають sell заявку, коли sell заявка виконується, таким чином заробляючи безризиковий прибуток на різниці цін. Саме через цю конкуренцію спреди для популярних монет знижуються.

Як кількісно оцінити ваші реальні торгові витрати

Цінові різниці між різними валютами здаються дуже складними для порівняння. Різниця в $1 звучить набагато більше, ніж $0.01, але насправді наскільки велика ця різниця? Для цього потрібно використовувати відсоткову різницю в ціні для розрахунку: