Сигнал на вихід чи можливість для розташування? Розуміння циклу падіння

Швидке резюме

Падіння циклів є природним явищем фінансових ринків, а не смертю ринку. Біткойн та інші зрілі активи історично неодноразово відновлювалися після значних падінь. Ключовим є розуміння їх причин, визначення стратегій реагування та гнучке коригування позицій в межах психологічної витривалості.

Суть періоду зниження

Коли ціни на активи продовжують знижуватися протягом кількох місяців або навіть років, це утворює період падіння. Це відрізняється від короткострокових коливань цін і відображає глибоку корекцію, викликану втратою довіри інвесторів та погіршенням економічних основ.

BTC з моменту свого народження довгий час перебуває в тренді зростання, є одним з найуспішніших активів в історії. Проте біткойн також пережив кілька серйозних падінь — іноді падіння перевищувало 80%, а багато альткойнів падали на понад 90%.

Чому ринок впав?

Періоди падіння часто викликані спільною дією кількох факторів:

Економічний спад і уповільнення зростання ВВП безпосередньо знизять очікування прибутковості компаній, спонукаючи інвесторів продавати ризикові активи для уникнення збитків.

Геополітичні конфлікти, торгові суперечки та інші несподівані події можуть викликати паніку на ринку, інвестори схиляються до переходу на більш безпечні активи — фіатні валюти, облігації та стейблкоїни.

Обвал активів схожий на крах інтернет-бульбашки в 2000 році, коли оцінки серйозно відхиляються від фундаментальних показників, неминуче виникає корекція.

Зміна монетарної політики—зростання процентних ставок збільшить вартість фінансування, що пригнічує ринкові настрої. Значна частина падіння у 2022 році була частково зумовлена цим.

Чорний лебідь події, такі як пандемія 2020 року, викликали панічні розпродажі та екстремальну волатильність.

Ці фактори іноді діють окремо, а іноді накладаються один на одного. Фінансова криза 2008 року є результатом резонансу між іпотечним бульбашкою, надмірним важелем та системними проблемами.

Падіння та зростання: двоякість ринку

З точки зору графіка, відмінності дуже очевидні — в період підйому ціни зростають, в період падіння ціни знижуються. Але є один нюанс: період падіння часто супроводжується тривалою консолідацією, коли ціни залишаються стабільними, торгівля млява, а волатильність на низькому рівні. У період підйому також можуть бути консолідації, але в стадії падіння це явище спостерігається частіше. Для більшості інвесторів тривала стагнація цін явно не є ідеальним сценарієм.

Історичні уроки: кілька класичних випадків падіння BTC

Зима 2017-2019 років

Біткоїн у грудні 2017 року досяг піку близько 20 000 доларів, після чого вступив у ведмежий тренд. У 2018-2019 роках його падіння перевищило 84%.

Удар пандемії 2020 року

На початку спалаху епідемії BTC у першій половині 2020 року впав більш ніж на 70%. Це також був останній період, коли біткоїн торгувався нижче 5 000 доларів.

Падіння з високих рівнів 2021-2022 років

З початку 2020 року, коли ціна BTC становила менш ніж 4,000 доларів, наприкінці 2021 року вона піднялася до майже 69,000 доларів, що становить зростання більш ніж на 1,670%. Проте, за цим послідувало коригування, яке перевищило 77%, і в листопаді 2022 року ціна на деякий час впала нижче 15,600 доларів.

Ці випадки підтверджують реальність: навіть найстійкіші активи не можуть уникнути циклічного падіння.

П'ять стратегій для подолання періодів падіння

1. Контроль ризикового експозиції

Найпряміший захист полягає в продажу активів на фіатні гроші або стейблкоіни для зменшення позиції. Якщо вам неприємно дивитися на зменшення цифр на рахунку, це означає, що обсяг ваших позицій перевищує ризиковий поріг, який ви можете витримати.

2. Спостерігати за змінами

В деяких випадках найрозумніше рішення — нічого не робити. Історичні дані свідчать про те, що такі старі активи, як S&P 500 та біткоїн, зрештою можуть відновитися після кожного спаду. Якщо ваш інвестиційний горизонт складає роки або десятиліття, то нинішнє падіння зовсім не є підставою для продажу.

3. Стратегія регулярних інвестицій (DCA)

Багато людей вважають, що період падіння є золотим часом для впровадження систематичних інвестицій, особливо для зрілих активів, таких як біткойн. Суть цієї стратегії полягає в регулярному купівлі без прив'язки до моменту, що дозволяє вам значно інвестувати в періоди низьких цін, знижуючи загальні витрати. Наприклад, якщо вперше ви купуєте 1 BTC за 100,000 доларів, а пізніше ціна падає до 80,000 доларів і ви купуєте ще 1, то середня вартість знижується до 90,000 доларів.

4. Продаж короткої позиції або хеджування

Досвідчені трейдери отримують прибуток або захищають свої існуючі позиції, відкриваючи короткі позиції або хеджуючи. Вони заробляють, слідуючи за низхідними трендами шляхом денного трейдингу або свінгової торгівлі, а також можуть використовувати короткі позиції, щоб компенсувати ризики спотових позицій. Наприклад, якщо у вас є 2 BTC у вашому гаманці, ви можете відкрити коротку позицію на 2 BTC на біржі, щоб збалансувати можливі втрати, якщо ринок продовжить падіння.

5. Торгівля проти тренду (високий ризик)

Це підхід до пошуку можливостей для відновлення під час падіння, також відомий як “бичаче відновлення” або “зворотне світло”. Проте зворотні коливання природно сповнені волатильності, оскільки бичачі намагаються продовжити короткострокове відновлення. Як тільки підтверджується, що падіння не закінчилося, ринок може негайно повернутися назад, багато трейдерів можуть зафіксувати прибуток на локальних максимумах. Якщо торгівля буде невдалою, трейдери можуть опинитися в пастці під час відновлення, спостерігаючи, як падіння відновлюється. Навіть досвідчені трейдери можуть зазнати значних втрат у цьому процесі.

Походження назви

Метафора “падіння” походить від образу ведмедя — ведмідь, махаючи лапою зверху вниз, символізує спад цін. У відповідності до цього, “зростання” походить від бика, який тисне рогами вгору, вказуючи на підйом. Ці терміни використовуються щонайменше з 19 століття, а навіть існує теорія, що “ведмідь” походить від давніх торговців хутром, які продавали ведмежі шкури заздалегідь, перш ніж їх отримати, що нагадує сучасну практику коротких продажів.

Загальне розуміння

Періоди падіння є наслідком різноманітних факторів, таких як економіка, геополітика чи спекуляції. Хоча переживати падіння неприємно, це неминуча складова роботи ринку. Завдяки належній дисципліні та плануванню інвестори можуть як захищати свої активи, так і шукати можливості під час спаду.

На етапі падіння багато людей обирають утримувати або переходити до альтернатив з низьким ризиком (облігації, фіатні гроші). Стратегія регулярних інвестицій користується популярністю через свою довгострокову ефективність. Шортинг та торгівля проти тренду мають вищий ризик і підходять лише для трейдерів з відповідними знаннями та досвідом. Незалежно від обраної стратегії, важливо приймати раціональні рішення відповідно до власної здатності переносити ризики та інвестиційного горизонту.

Останні дані по біткоїну: наразі ціна BTC становить близько 88,170 доларів США, від історичного максимуму 126,080 доларів США ще є простір для зниження, водночас вона також значно перевищує історичний мінімум 67.81 доларів США, це повністю підтверджує, що навіть за умов циклічної корекції, довгострокова тенденція все ще має цінову підтримку для тримачів.