Куди вкласти свій капітал: три переконливі інвестиційні можливості сьогодні

Стратегічний огляд

Сучасний інвестиційний ландшафт представляє собою унікальну загадку. Акції штучного інтелекту привернули непропорційно велику увагу ринку, що, можливо, залишило інші якісні можливості недооціненими. Однак, під поверхнею існує кілька переконливих сценаріїв ризику та винагороди, які заслуговують на більш детальне вивчення. Для інвесторів з $1,000, готовими до вкладення, наступні три компанії представляють собою різні, але переконливі цінові пропозиції.

GE Vernova: Гра на інфраструктурі енергетики

Те, що колись вважалося реліктом промислового занепаду, перетворилося на двигун зростання. GE Vernova виникла після реструктуризації General Electric у 2021 році з єдиною місією: постачання обладнання, яке живить сучасну інфраструктуру вітрових, ядерних, гідроелектричних та теплових генераційних систем. Компанія також виробляє технології підключення до мережі, рішення для зберігання енергії та програмні платформи, які інтегрують ці системи.

Нещодавні фінансові показники розповідають переконливу історію. Минулого року GE Vernova отримала приблизно $35 мільярд доходу — майже половина з якого походить з повторюваних сервісних контрактів — що представляє собою збільшення на 5% в річному вимірі. Проте невиконане замовлення малює ще більш захоплюючу картину: компанія отримала понад $44 мільярд нових замовлень, що значно перевищує потужності з доставки.

Цей дисбаланс між попитом і пропозицією відображає фундаментальну інфраструктурну проблему. Аналітики Goldman Sachs прогнозують, що споживання електроенергії зросте на 165% до 2030 року, в основному під впливом розширення дата-центрів для ШІ. Хоча відновлювана енергія є привабливим довгостроковим рішенням, реальність термінів відрізняється. Традиційні електрогенераційні підприємства, такі як GE Vernova, повинні заповнити цю прогалину під час перехідного періоду в енергетиці.

Терміновість очевидна у поведінці покупців. Основні оператори інфраструктури ШІ тепер безпосередньо звертаються до виробників для створення генерації електроенергії на місці. Crusoe Energy ілюструє цю тенденцію, замовляючи 29 газових турбін для живлення обчислювальних потужностей на своїй локації. Ця модель прямих закупівель сигналізує про прискорення попиту.

Замовлення компанії — яке на третьому кварталі становило 135,3 мільярда доларів — продовжує зростати швидше, ніж темпи виконання. Ця структурна перевага вказує на кілька років видимості доходів попереду.

CRISPR Therapeutics: Геномні Редагування на Межі

Наукова основа для модифікації генетичного коду існувала теоретично протягом десятиліть. Практична реалізація з'явилася лише нещодавно завдяки проривній роботі лауреатів Нобелівської премії Еммануель Шарпентьє та Дженніфер Даудна. Їхнє відкриття — використання специфічних білків для виявлення та модифікації ДНК бактерій — заклало основу для CRISPR Therapeutics.

Подорож компанії від лабораторії до ринку демонструє як обіцянки, так і вимоги терпіння. Після визнання Нобелівською премією 2020 року CRISPR Therapeutics розпочала клінічні випробування на людях. Перше регуляторне схвалення надійшло наприкінці 2023 року — Casgevy, призначений для лікування бета-таласемії, що потребує трансфузії. Ця віхова подія представляє собою лише першу главу.

Поточний ринковий настрій відображає обережне спостереження, а не ентузіастичне впровадження. Акції залишалися відносно стабільними після початкового схвалення, оскільки інвестори усвідомлюють величезний потенціал за межами поточних застосувань. Триваючі випробування для лікування серцево-судинних та метаболічних розладів можуть відкрити значно більші ринкові можливості.

Критична динаміка часу ускладнює коливання інвесторів. Виготовлення та адміністрування індивідуальних доз Casgevy для пацієнтів вимагає місяців підготовки між початком лікування та завершенням виставлення рахунків. Ця багатомісячна затримка доходів може залишитися непоміченою інвесторами, поки результати не стануть видимими.

Однак це запізнення створює потенційний каталізатор. Як тільки ринок повністю зрозуміє терміни визнання відкладеного доходу, накопичений прогрес може спровокувати значне розширення оцінки. Аналітики прогнозують більш ніж чотирикратне зростання доходів у наступному фінансовому році, оскільки пацієнти ранньої когорти завершують свої лікувальні програми та генерують платоспроможний дохід.

Додаткові каталізатори наближаються. CTX112 — терапія на основі CRISPR, яка вирішує кілька захворювань, вступає в фазу випробувань протягом наступного року. Позитивні новини можуть підтвердити терапевтичний підхід і зміцнити довіру ринку до більш широкої застосовності платформи.

Тайваньська напівпровідникова мануфактура: Незамінна інфраструктура

Партнерства в індустрії стали надзвичайно динамічними. Intel співпрацює з Nvidia у розробці штучної інфраструктури. Microsoft підтримує відносини з OpenAI незважаючи на конкурентні динаміки в AI-додатках. Цей прагматичний підхід відображає основну економічну реальність: попит на обчислення штучного інтелекту перевищує пропозицію на значні відстані.

Проте один виробник залишається стратегічно розташованим, не потребуючи зовнішніх партнерств. Taiwan Semiconductor Manufacturing діє як домінуюча сила в напівпровідниковій галузі, контролюючи виробництво більшості сучасних комп'ютерних процесорів у всьому світі. Ця концентрація відображає фундаментальні економічні бар'єри — створення конкурентних литейних заводів вимагає надзвичайних капіталовкладень, тривалих термінів та спеціалізованої експертизи.

Амбіції Intel у період пандемії щодо розширення незалежних виробничих потужностей ілюструють ці бар'єри. Компанія в підсумку відступила від агресивних планів розширення, визнавши складність та витрати, які з цим пов'язані. Навіть Nvidia—серед найбільших клієнтів—визнає цю реальність. Генеральний директор Дженсен Хуанг публічно визнав у серпні, що Taiwan Semiconductor Manufacturing є однією з найбільших компаній людства, з її ринковою позицією, яка залишається фундаментальною.

Цикли постачання природно коливаються, а корекції цін акцій відбуваються періодично. Недавнє зниження від жовтневих піків є такою можливістю, а не свідченням фундаментального погіршення. Домінування компанії в виробництві зберігається, незважаючи на циклічні коливання.

Інвестиційна структура:

Ці три компанії представляють різні інвестиційні тези: GE Vernova вирішує прискорення попиту на інфраструктуру, CRISPR Therapeutics охоплює нові терапевтичні ринки з динамікою відстроченого визнання доходу, а Taiwan Semiconductor Manufacturing підтримує структурні конкурентні переваги в критичній інфраструктурі. Кожна з них заслуговує на розгляд в рамках диверсифікованого інвестиційного розподілу.