Зараз тема обговорення биків і ведмедів стає все більш популярною — багато хто погоджується, що ми вже увійшли у ведмежий ринок. Однак, якщо подивитися на емоційні показники довгострокових ходлерів, ситуація виглядає дещо цікаво: наразі вони залишаються в зеленій зоні, тобто на межі "віри та сумніву". А цей "сумнів" насправді є найбільшою реальністю основної психології ринку.

Якщо детально розглянути дані, то останнім часом дійсно було короткочасне досягнення жовтої зони (сигнал оптимізму, що переходить у тривогу). Якщо ціна продовжить падати, подальше погіршення настроїв, безумовно, є передбачуваним. Але ключовим є те, що, виходячи з реальних дій довгострокових ходлерів, не було виявлено жодних ознак масового системного виходу чи панічного розпродажу, характерних для ведмежого ринку.

Є ще одна деталь, яка добре ілюструє ситуацію: запаси BTC на біржі постійно зменшуються. Що це означає? Це означає, що готових до продажу активів поступово стає менше, все більше BTC переміщується в довгострокові холодні гаманці, великі кошти все ще тихо накопичують.

Тоді виникає питання — якщо хтось постійно купує, чому ціна все ще падає? Відповідь насправді дуже проста: нинішня купівельна поведінка переважно є пасивною, розподільчою, вона належить до структурної корекції, що змінює структуру пропозиції, а не короткострокову цінову поведінку. Іншими словами, бажання продавати зменшується, але короткострокові капітали все ще грають в гру.

З точки зору оборотності, на ринку все ще активно працює велика кількість денних трейдерів, ціна в основному підтягується цією частиною короткострокових коштів, в той час як довгострокові кошти поступово вийшли з арени ціноутворення. Це також пояснює, чому зараз виглядає, що ліквідність непогана, але справжня ефективна ліквідність продовжує скорочуватися — короткострокові ігри та довгострокове розміщення вже повністю диференційовані.