Чому ETF на ринки, що розвиваються, змінюють портфелі інвесторів у 2026 році

Ідеальний шторм: Слабкість Долара та очікування зниження процентних ставок

Сцена готова для того, щоб фонди ринків, що розвиваються, залучили значні капітальні потоки у 2026 році. Два ключові макроекономічні фактори схрещуються, роблячи міжнародну диверсифікацію все більш привабливою. По-перше, очікуване зниження ставок Федеральним резервом — ринки в даний час оцінюють ймовірність зниження ставок до 3.25-3.5% до січня 2026 року на рівні 25.5% — робить активи в доларах менш привабливими для глобальних інвесторів. По-друге, Індекс долара США (DXY) перебуває у помітному спаді, знизившись на 9.07% з початку року та зафіксувавши історичне падіння на 17.69%, що робить доходи від інвестицій у ринках, що розвиваються, з урахуванням валютних коливань більш вигідними.

Коли Федеральна резервна система знижує процентні ставки, долар США зазвичай слабшає, оскільки нижчі процентні ставки в США зменшують привабливість долара для іноземного капіталу. Ця динаміка безпосередньо вигідна інвесторам, які володіють ETF на ринки, що розвиваються, особливо тим, які деноміновані в місцевих валютах або не захищені. Поєднання більш м'якої монетарної політики та слабкості DXY історично створювало сприятливі умови для міжнародних акціонерних потоків.

Нові ринки більше не є забутими торгами

Після років низької прибутковості в порівнянні з акціями великих капіталізацій США, акції ринків, що розвиваються, переживають значне відродження. У 2025 році індекси ринків, що розвиваються, зросли приблизно на 26%, що значно перевищує прибуток S&P 500 у 15,19%. Індекс Dow Jones Emerging Markets зріс на 18,64% з початку року, демонструючи, що географічна диверсифікація нарешті приносить плоди.

Що спричинило цей розворот? Інвесторські настрої змінилися кардинально. Згідно з опитуванням HSBC, песимізм щодо ринків, що розвиваються, повністю зник, а чистий настрій досяг рекордного рівня. Цей зсув відображає зростаючу впевненість у структурних реформах у країнах, що розвиваються, та визнання того, що не весь світовий зріст проходить через технологічні гіганти Magnificent 7.

Вихід з ризику концентрації в США

Тут міститься критичне усвідомлення для керуючих портфелями: приблизно 35% розподілу S&P 500 на інформаційні технології створює прихований ризик концентрації, який багато інвесторів недооцінюють. Важка вага індексу на “Славній сімці” технологічних гігантів означає, що простий ETF на широкий ринок США фактично є левереджованою ставкою на сектор технологій.

На фоні постійних питань щодо того, чи стали оцінки штучного інтелекту віддаленими від фундаментальних показників, обережні інвестори збільшують географічну диверсифікацію. Виділяючи кошти в ETF на ринках, що розвиваються, інвестори можуть зменшити залежність від переповнених торгів технологіями США, зберігаючи при цьому експозицію до акцій. Фонди акцій ринків, що розвиваються, пережили $2.78 мільярдів вливів протягом тижня, що закінчився 10 грудня, що стало вже сьомим поспіль тижнем чистих закупівель — чіткий сигнал про те, що капітал спрямовується до цієї диверсифікаційної угоди.

Облігації ринків, що розвиваються, пропонують додаткові можливості доходу

Аргументи на користь ринків, що розвиваються, виходять за межі акцій. Згідно з думкою стратега Morgan Stanley Джеймса Лорда, умови суверенного кредитування в країнах, що розвиваються, поступово покращуються, а кредитні рейтинги виграють від структурних фіскальних реформ. Це покращення фону привернуло новий капітал у фонди облігацій ринків, що розвиваються, які отримали $68 мільйон надходжень за той же тиждень 10 грудня.

Опції ETF для експозиції на ринку, що розвивається

Фонди, орієнтовані на акції

Інвестори, які шукають акціонерну експозицію, можуть розглянути:

• iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)—пропонує широке, недороге покриття акціями ринків, що розвиваються
• Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)—надає різноманітний доступ з низькими витратами
• iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)—відстежує всебічний індекс ринків, що розвиваються
• SPDR Портфельний ETF для ринків, що розвиваються (SPEM)—надає базове ринкове покриття за конкурентоспроможними витратами
• Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM)—факторний підхід до вибору ринків, що розвиваються

Опціони з фіксованим доходом

Для портфелів, орієнтованих на дохід, альтернативи облігаціям включають:

• iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
• ETF облігацій урядів країн, що розвиваються Vanguard (VWOB)
• Invesco Emerging Markets Суверенний борг ETF (PCY)
• Глобальний ETF на облігації ринків, що розвиваються (EMBD)

Підсумок: Диверсифікація через активи, чутливі до DXY

Конвергенція очікувань щодо зниження ставок, слабкість долара (, відображена в структурному зниженні DXY ), та покращення фундаментальних показників ринків, що розвиваються, створює переконливий випадок для ребалансування портфеля. Чи то через акційні ETF, що орієнтуються на компанії ринків, що розвиваються, чи через фонди з фіксованим доходом, які використовують покращення суверенного кредиту, у інвесторів є кілька засобів для захоплення цієї можливості. У середовищі, де ринки США дедалі більше концентруються в технологіях, ETF ринків, що розвиваються, представляють розумне рішення для диверсифікації портфеля.