Чому акції Home Depot викликають обережність у інвесторів

Home Depot (HD), глобальний лідер у роздрібній торгівлі покращенням житла з понад 2,300 локаціями в Північній Америці, надіслав розчаровуючі сигнали, які свідчать про те, що інвесторам слід пампувати гальма на купівлі діпів. Компанія працює через диверсифіковану омніканальну модель, що обслуговує DIY власників будинків, професійних підрядників та клієнтів, орієнтованих на послуги (DIFM) через електронну комерцію та фізичні магазини, але нещодавня продуктивність викликала червоні прапори щодо короткострокової інерції.

Розчарування заробітків та зниження прогнозів

Третій квартал результатів Home Depot виявив тріщини в броні. Компанія опублікувала прибуток у розмірі $3.74 на акцію, що не відповідало консенсусним очікуванням у $3.81 — розчаровує пропуск, який спровокував негайний тиск на продажі. Дохід у $41.4 мільярда трохи перевищив прогнози, пропонуючи мало втіхи.

Більш тривожним було реагування керівництва: компанія знизила прогноз EPS на повний рік до $14.02, що представляє собою зниження на 6% у річному вимірі і значно нижче попереднього прогнозу в $14.97. Це зниження сигналізує про погіршення впевненості в подальшому шляху. Порівняльні продажі в магазинах виявились практично незмінними, при цьому продажі в США в магазинах, що працюють, зросли всього на 0.1%, а кількість транзакцій клієнтів знизилась на 1.4% в річному обчисленні — показники, які малюють картину стагнації, а не зростання.

Цитати розчарування від керівництва вказали на слабку активність штормів, постійну обережність споживачів та тиск на ринок житла як на винуватців. Очікуване сезонне підвищення в Q3 просто ніколи не матеріалізувалося.

Зниження оцінок аналітиків свідчить про більший ризик зниження

Ринок відреагував різким зниженням очікувань. Оцінки за поточний квартал впали на 11%, з $2.91 до $2.62. Прогнози на повний рік за поточний період впали з $15.01 до $14.64 (, що є зниженням на 2% ), тоді як оцінки на наступний рік знизилися майже на 5% за останні 90 днів. Ці каскадні скорочення оцінок зазвичай передують подальшій слабкості акцій, оскільки розчаровуючі цитати від керівництва часто сигналізують про те, що керівництво залишається занадто оптимістичним.

Технічне погіршення вказує на прориви підтримки

Графічний аналіз технічного ландшафту виявляє нестабільне положення. HD відскочив на 9% від своїх мінімумів 2024 року поблизу 325-330$, рівнів, які позначають критичну історичну підтримку. Однак, ковзні середні сигналізують про попереджувальні знаки: 50-денний MA ($380) наближається до ведмежого перетину нижче 200-денного MA ($376), шаблону, відомого як “Смертельний Хрест”, який історично викликає програмний продаж та додатковий тиску вниз.

Якщо акції проб'ють нещодавню підтримку в діапазоні $325-$330 , очікуйте подальшого погіршення до $300 і, можливо, за його межі. Тим часом будь-які зростання до 21-денної MA ($360) та 50-денної MA ($380) представляють оптимальні можливості для виходу з існуючих позицій, а не для збільшення експозиції.

Ринковий фон: Супротив без чітких вітрів підпори

У основі фінансового розчарування лежить структурна проблема: споживчі витрати на поліпшення житла залишаються пригніченими на фоні економічної невизначеності, а ринок житла в США продовжує стикатися з перешкодами, які обмежують дискретну активність оновлення. Хоча цифрові канали Home Depot і сегмент професійних підрядників (, підкріплені технологічними ініціативами ), забезпечують скромну підтримку, їх недостатньо, щоб компенсувати ширшу м'якість попиту.

Без очевидних каталізаторів для прискорення в найближчій перспективі та з обережними прогнозами керівництва, ризикова структура винагороди вказує на те, що варто почекати або на поліпшення фундаментальних показників, або на подальше зниження цін, перш ніж вкладати новий капітал в HD.

Кінцевий висновок

Розчаровує звіт про доходи Home Depot, зниження прогнозів і технічні сигнали застереження свідчать про те, що інвесторам слід спостерігати, а не накопичувати на слабкості. Перешкоди на ринку житла та невпевненість споживачів не показують ознак швидкого зменшення, що робить черговий звіт про доходи в листопаді вирішальним моментом. Поки ця ясність не з'явиться, HD залишається акцією, за якою варто спостерігати, а не купувати.