Ринок кави стикається з корекцією цін, оскільки світові перспективи постачання зміцнюються

Ф'ючерси на каву продемонстрували змішану динаміку в п'ятницю, при цьому контракти арабіка зазнали помітного падіння, тоді як робуста проявила стійкість. Березневий арабіка знизився на 1,29%, досягнувши найнижчої позначки за чотири місяці, тоді як січневий робуста зріс на 0,11%. Відмінна динаміка відображає контрастні постачальницькі динаміки, що формують кожен сорт кави.

Дощі в Бразилії підвищують занепокоєння щодо постачання арабіки

Останні погодні події в Бразилії суттєво змінили ринкові настрої. Climatempo прогнозує інтенсивні та тривалі дощі по всьому кавовому поясу Бразилії цього тижня, що полегшує попередні тривоги щодо посухи. Дані від Somar Meteorologia показали, що Мінас-Жерайс — провідний регіон Бразилії з виробництва арабіки — отримав 79,8 мм дощу протягом тижня, що закінчився 12 грудня, що суттєво перевищує історичну середню норму на 155%.

Цей підвищений вологість спровокував оновлення виробництва. Бразильське агентство з прогнозування врожаю Conab підвищило свій прогноз виробництва кави на 2025 рік на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків на початку грудня, порівняно з вересневим прогнозом у 55,20 мільйонів мішків. Розширений прогноз постачання безпосередньо тиснув на ціни арабіки вниз, оскільки трейдери переоцінювали ризики.

Зростання постачання робусти від великих виробників напружує ринок

В'єтнам, найбільший у світі виробник кави робуста, продовжує розширювати обсяги експорту. Дані, опубліковані Національним статистичним управлінням В'єтнаму, показали, що у листопаді експорт кави зріс на 39% у річному обчисленні до 88,000 метричних тонн, а експорт з січня по листопад зріс на 14.8% до 1.398 мільйона метричних тонн. Дивлячись вперед, прогнозується, що виробництво кави у В'єтнамі у 2025/26 роках досягне 1.76 мільйона метричних тонн—еквівалентно 29.8 мільйона мішків—що є чотирирічним піком і представляє 6% щорічного зростання.

Асоціація кави та какао В'єтнаму вказала, що сприятлива погода може підвищити виробництво в 2025/26 роках на 10% вище, ніж у попередньому сезоні. Це надлишок постачання продовжує тиснути на ціни робусти, незважаючи на основну напругу в запасах.

Змішані сигнали інвентаризації ускладнюють прогнози цін

Моніторинг запасів на біржі представляє складну картину. Запаси арабіки ICE впали до 1,75-річного мінімуму 398 645 мішків 20 листопада, хоча до п'ятниці вони відновилися до 439 257 мішків. Запаси робусти ICE знизилися до 11,5-місячного мінімуму 4 012 лотів минулої середи, що вказує на структурні обмеження постачання на спотових ринках.

Проте ці підтримуючі динаміки запасів суперечать розширюваним прогнозам виробництва. Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за маркетинговий рік жовтень-вересень зменшився на 0,3% в річному вимірі до 138,658 мільйонів мішків — сигнал про те, що незважаючи на адекватні запаси, експортні канали залишаються помірно обмеженими.

Слабкість експорту Бразилії пропонує обмежену підтримку

Експорт зеленої кави з Бразилії у листопаді знизився на 27% в порівнянні з минулим роком і склав 3,3 мільйона мішків, згідно з даними експортної групи Cecafe. Це скорочення частково відображає вплив попередніх тарифних політик США. Закупівлі кави з Бразилії в США в період з серпня по жовтень — коли діяли тарифи адміністрації Трампа — впали на 52% до 983,970 мішків у порівнянні з попереднім роком. Хоча наступне зниження тарифів зменшило деякі торгові тертя, запаси кави в американських компаній залишаються обмеженими, що обмежує відновлення імпорту в найближчій перспективі.

USDA прогнозує рекордне світове виробництво у 2025/26

Служба закордонних сільськогосподарських послуг США оприлюднила прогнози в четвер, згідно з якими світове виробництво кави зросте на 2,0% у 2025/26 роках і досягне безпрецедентних 178,848 мільйона мішків. Проте зростання нерівномірно розподілене: виробництво арабіки, як очікується, знизиться на 4,7% до 95,515 мільйона мішків, тоді як робуста зросте на 10,9% до 83,333 мільйона мішків.

За регіоном, виробництво Бразилії у 2025/26 році очікується на рівні 63 мільйонів мішків, що на 3,1% менше, тоді як виробництво В'єтнаму прискориться на 6,2% до чотирирічного максимуму в 30,8 мільйонів мішків. Ці прогнози свідчать про продовження тиску на арабіку поряд з розширенням постачання робусти, що призведе до зниження кінцевих запасів на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків у сезоні 2025/26.