Зрозуміти внутрішній і зовнішній ринки, секрет визначення сили купівлі та продажу акцій

Відкриваючи торгове програмне забезпечення, ви чи помічали ті, здавалося б, складні дані — внутрішній і зовнішній обсяг, співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу? Багато новачків у інвестиціях не знайомі з цими показниками, але не усвідомлюють, що вони безпосередньо відображають настрої на ринку щодо купівлі та продажу. Засвоєння логіки за цими показниками значно підвищить вашу здатність прогнозувати короткострокові рухи цін.

Виявлення сили купівлі та продажу: ознайомлення з внутрішнім і зовнішнім обсягом

У торгівлі акціями завжди існує боротьба між покупцями та продавцями. Ключ до розуміння внутрішнього і зовнішнього обсягу полягає у з’ясуванні хто ініціює поступки.

Перед укладанням угоди на ринку з’являються два типи ордерів — ордер на продаж (з метою підвищити ціну угоди) і ордер на купівлю (з метою знизити ціну). Коли відбувається реальна угода, за її ціною можна визначити, хто більш активний.

Формування внутрішнього обсягу: коли ціна акції укладається за ціною ордеру на купівлю, це означає, що продавці не бажають чекати і безпосередньо приймають ціну покупця. Ця угода враховується у внутрішньому обсязі і відображає терміновість продавців — вони готові знижувати ціну для швидкої реалізації, що зазвичай вважається сигналом на продаж.

Формування зовнішнього обсягу: коли ціна укладається за ціною ордеру на продаж, покупці активно підвищують ціну, приймаючи більш високу ціну продавця. Ця угода враховується у зовнішньому обсязі і свідчить про активність покупців — вони готові платити більше, що є сигналом на купівлю.

Наприклад, для однієї акції, якщо ордер на купівлю показує 1160 грн з 1415 лотами, а ордер на продаж — 1165 грн з 281 лотом, то якщо інвестор негайно продасть 50 лотів за 1160 грн, це означає, що він підлаштувався під ціну покупця, і ці 50 лотів враховуються у внутрішньому обсязі. Навпаки, якщо інвестор негайно купить 30 лотів за 1165 грн, це означає, що він підлаштувався під вимоги продавця, і ці 30 лотів враховуються у зовнішньому обсязі.

Значення п’яти рівнів цін

П’яти рівнів цін — основа аналізу глибини ринку, вона показує найцікавіші для укладання угод лоти. Ліва сторона (зазвичай зеленого кольору) показує п’ять найвищих цін на купівлю, а права (зазвичай червоного) — п’ять найнижчих цін на продаж.

Наприклад, якщо перший рівень купівлі показує 203.5 грн/971 лот, це означає, що найвища ціна на купівлю — 203.5 грн, і є 971 лот бажаючих купити за цю ціну; якщо перший рівень продажу показує 204.0 грн/350 лот, це означає, що найнижча ціна на продаж — 204.0 грн, і пропонується 350 лотів.

Важливо пам’ятати, що ці рівні відображають лише наміри виставити ордери, а не вже укладені угоди — будь-який ордер може бути тимчасово скасований.

Вимірювання купівельної та продажної сили за співвідношенням внутрішнього і зовнішнього обсягу

Короткострокові трейдери часто зосереджені на одному ключовому питанні: хто зараз рухає обсягами на цій акції?

Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — це інструмент для відповіді на це питання, формула дуже проста:

Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

За цим співвідношенням швидко можна визначити тенденцію ринку:

• Більше 1: внутрішній обсяг перевищує зовнішній, що свідчить про тиск на продаж і переважання настроїв на зниження — сигнал на зниження ціни
• Менше 1: внутрішній обсяг менший за зовнішній, що означає сильний інтерес до купівлі — сигнал на зростання
• Близько до 1: сили купівлі і продажу приблизно рівні, ринок у стані нерішучості, напрямок подальших рухів невідомий

Як застосовувати співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу на практиці

Знання визначень внутрішнього і зовнішнього обсягу — це лише перший крок. Важливо розуміти, як поєднувати їх з іншими факторами для прийняття рішень. Ефективне застосування передбачає аналіз у зв’язці з ціною, обсягами і структурою глибини ринку:

Ідеальні сценарії співпраці

Коли зовнішній обсяг явно перевищує внутрішній і при цьому ціна зростає, це свідчить про активний входження покупців і здоровий тренд на підвищення. Якщо при цьому обсяг значно збільшується, короткостроковий тренд посилюється.

Навпаки, коли внутрішній обсяг значно перевищує зовнішній і ціна знижується, це ознака активного продажу і тренду на зниження. При цьому збільшення обсягу посилює цей тренд.

Обережність із фальшивими сигналами

На ринку трапляються пастки. Якщо ви бачите, що зовнішній обсяг значно більший за внутрішній, але ціна не зростає або навіть падає, а обсяг коливається, це може бути штучним створенням ілюзії попиту — так званий “ловушка на покупку”. Вони можуть накопичувати великі обсяги на рівнях купівлі і продавати, щоб заманити розслаблених трейдерів у пастку, а потім масово продавати — це “ловушка на покупку”.

Аналогічно, якщо внутрішній обсяг перевищує зовнішній, але ціна не падає або зростає, і обсяг нестабільний, слід бути обережним — можливо, це “ловушка на продаж”. Основні гравці можуть навмисно виставляти великі ордери на купівлю або продаж на рівнях, щоб заманити трейдерів у пастку, а потім раптово рухати ціну у протилежний бік.

Ще один поширений сценарій — внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна все одно зростає. Це може бути зумовлено не лише обсягами, а й психологічними факторами, новинами або фундаментальними даними компанії.

Сили рівнів підтримки і опору

Технічний аналіз базується на взаємодії ціни і обсягів для прогнозування майбутніх рухів. У цьому контексті рівні підтримки і опору — ключові поняття.

Формування і застосування рівнів підтримки

Якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній, це свідчить про активність продавців. Але коли ціна досягає певного рівня і перестає падати, не створюючи нових мінімумів, цей рівень стає рівнем підтримки. Це означає, що на цій ціновій позначці з’являється багато покупців, які вважають цю ціну вигідною і очікують відскоку. Інвестори можуть розглядати цей рівень для входу в позицію на купівлю з метою отримання прибутку при відскоку.

Формування і застосування рівнів опору

З іншого боку, коли зовнішній обсяг перевищує внутрішній і ціна зростає, але на певному рівні зупиняється, цей рівень стає рівнем опору. Зазвичай він формується біля історичних максимумів — інвестори, які купували раніше, не бажають втратити гроші і прагнуть закрити позиції, що створює сильний тиск на ціну. Це ускладнює подальше зростання і може призвести до відкату.

Стратегія торгівлі в межах коридору

Якщо ціна коливається між рівнями підтримки і опору, можна застосовувати стратегію торгівлі в межах коридору: купувати біля підтримки і продавати біля опору, або навпаки — продавати і відкривати короткі позиції біля опору, а закривати їх біля підтримки.

Якщо ціна прориває рівень підтримки або опору, це сигнал про зміну тренду і початок сильного руху — або вниз, або вгору, залежно від напрямку прориву.

Плюси і мінуси внутрішнього і зовнішнього обсягу

Переваги

Актуальність інформації: дані внутрішнього і зовнішнього обсягу оновлюються миттєво разом із кожною угодою, що дозволяє швидко реагувати на зміни настроїв на ринку

Простота у використанні: логіка внутрішнього і зовнішнього обсягу зрозуміла і не вимагає складних обчислень, тому навіть новачки швидко освоюють

Допомога у аналізі глибини ринку: поєднання внутрішнього і зовнішнього обсягу з ордерами і обсягами дозволяє значно підвищити точність прогнозів короткострокових рухів цін

Недоліки і ризики

Можливість маніпуляцій: як і в описаних вище пастках, основні гравці можуть штучно створювати фальшиві дані внутрішнього і зовнішнього обсягу через “постановку ордерів — укладання угод — скасування”, що ускладнює довіряти цим показникам окремо

Обмеженість короткостроковим станом: внутрішній і зовнішній обсяг відображають лише поточну ситуацію і не дають уявлення про довгострокові тренди або фундаментальні зміни

Неповна картина при ізольованому використанні: для точного аналізу потрібно поєднувати з іншими індикаторами — обсягами, графіками, новинами і фундаментальним аналізом, інакше ризик помилкових висновків зростає

Підсумки

Внутрішній і зовнішній обсяг — це інструменти для оцінки сили покупців і продавців на ринку. Спостерігаючи за співвідношенням їх обсягів, інвестори швидко визначають, хто з учасників ринку більш активний. Високий внутрішній обсяг — це ознака паніки продавців і ризику зниження ціни; високий зовнішній — ознака активних покупців і потенційного зростання.

Однак успішне інвестування не базується лише на одному показнику. Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу, рівні підтримки і опору — лише частина технічного аналізу. Відмінний інвестор враховує також фундаментальні показники компанії, стан галузі і економічної ситуації, щоб підвищити свої шанси на успіх на ринку.