Індекс облігацій ринків, що розвиваються, випереджає акції США: три ETF, орієнтовані на зростання до кінця року

У той час як ми наближаємося до фінальної частини 2025 року, у глобальних портфелях відбувається значний зсув. Поки всі гоняться за акціями технологічних компаній США, індекс MSCI Emerging Markets тихо показує вражаючі результати — зростання на 29,7% до кінця листопада у порівнянні з більш скромним 20,6% приростом індексу MSCI World. Але ось несподіванка: облігації з ринків, що розвиваються, стають справжніми MVP-ами стратегій диверсифікації.

Чому облігації з ринків, що розвиваються, привертають увагу

Аргументи на користь боргових інструментів з ринків, що розвиваються, стають все важливішими. На відміну від США та Європи, які досі борються з упертим інфляційним тиском, багато центральних банків країн, що розвиваються, зробили складний вибір рано — агресивно підвищуючи ставки, щоб випередити цінові тиски. Результат? Реальні доходності (після інфляції), що перевищують показники розвинених ринків.

В’єтнам і Малайзія переживають сильні цикли експорту, підтримувані технологіями, тоді як економічні фундаментальні показники залишаються стабільними. Бразилія та Мексика? Їхні співвідношення боргу до ВВП виглядають більш здоровими, ніж у багатьох розвинених країнах, що тонуть у боргах. А з послабленням долара США активи, номіновані у доларах, раптово стають дешевшими для іноземних інвесторів, що робить ринки, що розвиваються, все більш привабливими з кожним днем.

Цифри підтверджують це: за останніми даними ринку, доходність облігацій з ринків, що розвиваються, становить близько 7,5% — це на 2,8 відсоткових пункти більше, ніж у широкого спектра облігацій США, і понад 3% вище за 10-річні казначейські облігації. У світі, де передбачуваний дохід стає все важчим знайти, цей спред важко ігнорувати.

Гра на облігаціях проти волатильності акцій

Ринки акцій США стали дивними. Кілька мегакорпорацій технологічного сектору визначають прибутки, оцінки зазнали значного роздування, а настрої коливаються на політичних новинах. Інвестори в облігації це помічають — зростає попит на більш стабільні, передбачувані грошові потоки.

Саме тут на допомогу приходять облігації з ринків, що розвиваються. Поєднання вищих доходностей, покращення кредитної якості та послаблення долара зробили ETF на облігації EM кращим сегментом у порівнянні з іншими сегментами облігацій у доларах цього року. Для інвесторів, які хочуть отримати експозицію без головного болю від аналізу окремих країн або цінних паперів, ETF пропонують вбудовану диверсифікацію, хорошу ліквідність і прозору цінову політику.

Три ETF на облігації EM, що заслуговують вашої уваги

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

З активами на суму $15.87 мільярдів, EMB є лідером серед трьох. Він зосереджений у Туреччині (4.22%), Бразилії (3.73%) та Мексиці (3.70%), що забезпечує хорошу географічну диверсифікацію. Фонд приніс у цьому році 13.7% прибутку і має коефіцієнт витрат 39 базисних пунктів.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

З активами у $5.4 мільярдів, VWOB зосереджений майже цілком на ринках, що розвиваються (97.12%). Це більш вигідний варіант із платою всього 15 базисних пунктів і зросла на 13.5% цього року. Для інвесторів, що цінують низькі витрати, низький коефіцієнт витрат є важливим плюсом.

Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY)

З активами у $21.85 мільярдів, PCY — найбільший із трьох і пропонує ширшу географічну експозицію — Пакистан (3.22%), Нігерія (1.13%) та Єгипет (1.12%) — основні активи. Це також найкращий за результатами, з приростом 17% у цьому році, хоча він стягує 50 базисних пунктів у вигляді комісій.

Висновок

Індекс ринків, що розвиваються, і широка сфера облігацій EM все більше розповідають переконливу історію для останніх місяців 2025 року. Вищі доходності, покращення макроекономічних фундаментів і переоцінка порівняно з перенаселеними розвиненими ринками роблять цей момент стратегічним переломним. Чи оберете ви EMB за його стабільною масштабністю, VWOB за економією витрат або PCY за агресивною географічною диверсифікацією, кожен ETF пропонує чистий спосіб скористатися можливістю облігацій EM без необхідності повністю переобладнувати свій портфель.