Як оволодіти базовим аналізом криптовалют: повний посібник для початківців

Вхід у світ криптовалютних активів наповнений можливостями та викликами. Особливо коли потрібно зрозуміти цей швидко змінюваний ринок, відчуття стає ще сильнішим. Не хвилюйтеся — цей глибокий посібник допоможе вам опанувати основні методології фундаментального аналізу crypto. Цей потужний інструмент дозволить вам приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення у хвилях цифрових активів.

Незалежно від того, чи ви новачок у криптосфері, чи досвідчений інвестор, який прагне покращити свої навички аналізу, ця стаття надасть вам практичні методи, детальні кейс-стаді та надійні оцінювальні рамки, щоб точно визначити реальний потенціал різних криптовалют.

Реальна картина сучасного криптовалютного ринку

Нові цифрові активи з’являються безперервно, а коливання вартості криптовалют часто різко змінюються за одну ніч. Одне з визначальних — велика кількість новачків інвестує у цей ринок, що призвело до того, що загальна ринкова капіталізація криптоактивів у історичні піки перевищила 3 трильйони доларів — у десять разів більше, ніж на початку 2020 року.

Згідно з даними провідних платформ, наразі зареєстровано понад 25 000 цифрових активів. Прогнози свідчать, що до 2030 року глобальна ринкова вартість цієї галузі досягне 4,94 трильйона доларів, а середньорічний складний темп зростання (CAGR) у період з 2021 по 2030 рік становитиме 12,8%.

Цікаво, що група криптоінвесторів стає дедалі молодшою. За даними опитувань, більшість криптотрейдерів не перевищують 40 років.

З огляду на високу волатильність ринку, важко відслідковувати, що є доцільним, а що потребує покращення. Хоча ризики у криптоторгівлі високі, застосування фундаментального аналізу crypto у поєднанні з технічним аналізом може значно знизити рівень ризиків.

Ця висока потенційна прибутковість ринку приваблює інвесторів, але й відлякує їх. Швидкий характер ринку означає, що невеликі інвестиції можуть принести величезний прибуток у короткі терміни. Хоча криптовалюти суттєво відрізняються від традиційних акційних ринків, між ними є й спільні риси. Стратегії аналізу фундаментальних показників підходять не лише для традиційних ринків, а й для криптоактивів.

Суть торгівлі та фінансові інструменти

Торгівля — це економічне поняття, що стосується купівлі-продажу активів — товарів або послуг, за які покупець сплачує продавцю гроші. У деяких випадках торгівля може передбачати обмін товарів або послуг між сторонами.

У фінансових ринках активи, що торгуються, називають фінансовими інструментами. Це включає акції, облігації, валютні пари, опціони, ф’ючерси, левериджеві продукти та криптовалюти.

Торгівля може здійснюватися за різними стратегіями, наприклад, денна торгівля, свінг-трейдинг, трендовий трейдинг тощо. Щоб отримати прибуток у криптоторгівлі, потрібно глибоко розуміти фундаментальний аналіз, технічний аналіз і аналіз ринкових настроїв. Якщо ці поняття вам незнайомі, не хвилюйтеся — нижче ми детально розглянемо fundamental analysis crypto та як використовувати його для прийняття більш обґрунтованих інвестиційних рішень.

Основне визначення fundamental analysis crypto

Фундаментальний аналіз — це метод, яким інвестори визначають внутрішню цінність активу або компанії. Він передбачає оцінку різних внутрішніх і зовнішніх факторів для визначення, чи переоцінений або недооцінений актив або бізнес.

Аналізуючи фінансові звіти, галузеві тренди, ринкові умови та конкурентне середовище, інвестори отримують уявлення про довгострокові перспективи активу.

Теоретичне походження фундаментального аналізу можна прослідкувати до книги 1934 року «Security Analysis». У ній автори наголошували, що перед інвестуванням у цінні папери слід враховувати всі релевантні фундаментальні чинники.

Трейдери використовують фундаментальний аналіз для прогнозування «внутрішньої вартості» активу або компанії. Головна мета — досліджуючи внутрішні та зовнішні змінні, передбачити, чи переоцінений або недооцінений актив. Фундаментальний аналіз — важливий інструмент торгівлі, що допомагає трейдерам приймати більш раціональні рішення і підвищувати прибутковість.

Традиційний фінансовий аналіз у ринках цінних паперів

На фондовому ринку фундаментальний аналіз зазвичай включає показники для визначення реальної вартості компанії. Наприклад, прибуток на акцію (EPS) і коефіцієнт ціна/прибуток (P/E).

Прибуток на акцію показує, скільки прибутку генерує компанія на кожну випущену акцію. Коефіцієнт P/E відображає, як інвестори оцінюють компанію відносно її балансової вартості.

Аналітики порівнюють ці показники для кількох компаній у одній галузі, щоб зрозуміти, які з них мають потенціал для інвестицій у порівнянні з іншими. Після завершення аналізу фахівці зазвичай визначають, чи актив переоцінений або недооцінений, і на цій основі трейдери приймають рішення.

Методи фундаментального аналізу криптовалют

Фундаментальний аналіз криптовалют включає новий напрямок — аналіз on-chain показників, що досліджують інформацію з публічних блокчейнів. Ці показники можуть включати хешрейт мережі, основних власників, активність адрес, аналіз транзакцій тощо.

Хоча фундаментальні показники широко застосовуються у фондовому та валютному ринках, їх застосовність до сучасних криптоактивів обмежена. Оскільки ці активи відносно нові, ще не створено єдину цілісну рамку для оцінки їхньої ринкової вартості. Вплив фундаментальних факторів на ціну криптовалют є відносно обмеженим, але з розвитком ринку з’являться більш точні методи оцінки.

Розглянемо детальніше конкретні елементи фундаментального аналізу.

Три ключові напрямки для аналізу криптовалютних фундаментальних показників

• On-chain дані • Проєктні показники • Фінансові показники

Аналіз on-chain даних

Криптовалюти — це перший тип активів, для яких активність інвесторів можна витягти з великих наборів даних — через відкритий блокчейн, що фіксує всі історичні транзакції.

Оскільки блокчейн є відкритим і незмінним сховищем фінансових даних, ми можемо визначити стандарти економічної активності у цих мережах. Збір і аналіз цих даних дозволяє оцінити ринкові настрої та поведінку інвесторів.

Аналіз on-chain базується на базових даних, а не на спекуляціях, настроях або технічних індикаторах. Такий аналіз дозволяє порівнювати різні криптоактиви для визначення їхньої ринкової цінності або зосередитися на окремих активів і досліджувати їхні історичні тренди.

Цінність таких активів, як BTC, можна розділити на спекулятивну та практичну. Аналіз on-chain допомагає розрізняти спекулятивний компонент і реальну цінність використання. Наприклад, аналізуючи рівень прийняття користувачами і активність майнерів, можна визначити, чи підтримують базові показники ціну активу.

Способи отримання даних on-chain

Хоча мережі блокчейнів дуже цінні, витягувати інформацію з первинних баз даних вручну — довго і ресурсомістко. На щастя, існують API, що допомагають інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення. Наприклад, використання спеціалізованих платформ для отримання розширеної інформації з аналізу Bitcoin.

Основні показники fundamental analysis crypto включають хешрейт, статусні індикатори, активні адреси, обсяг транзакцій і мережеві витрати. Розглянемо їх по черзі:

Значення і важливість хешрейту

Хешрейт — це міра загальної обчислювальної потужності мережі блокчейну, що використовує алгоритм Proof of Work (PoW). Також його можна використовувати для оцінки швидкості роботи майнерів.

Чим вищий хешрейт, тим складніше здійснити 51% атаку. Зростання хешрейту з часом може свідчити про зростання інтересу до майнінгу, що може бути зумовлено зниженням витрат і збільшенням прибутковості. Зниження ж — може означати, що майнери йдуть з мережі через нерентабельність (майнінгова капітуляція).

Ціна активу, кількість оброблених транзакцій і сплачені комісії впливають на загальні витрати на майнінг. Також потрібно враховувати безпосередні витрати на майнінг — електроенергію, обчислювальну потужність.

Як працює хешрейт

Майнер використовує комп’ютер для розв’язання складних математичних задач, заснованих на транзакційних даних. Ці системи за секунду генерують мільйони або навіть мільярди спроб, щоб знайти рішення. Ці хеші — випадкові літерно-цифрові коди, що ідентифікують окремі унікальні фрагменти даних.

Мета — стати першим, хто згенерує блок транзакцій із правильним рішенням і відповідними умовами.

У мережах з Proof of Work інші майнери повинні перевірити цю хеш-генерацію, визначити, чи було використано необхідну обчислювальну потужність. Після підтвердження блок додається до ланцюга, а майнер отримує нагороду у новостворених криптовалютах.

Bitcoin — найпопулярніша криптовалюта у світі, наразі використовує Proof of Work для підтвердження транзакцій і додавання їх до блокчейну. Інші криптовалюти, такі як Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin і Monero, також застосовують PoW.

Активні адреси

Активні адреси — це адреси у блокчейні, що здійснювали активність за певний період. Існує кілька способів їх підрахунку. Один із популярних — підрахунок кількості відправників і отримувачів у транзакціях за заданий період (наприклад, добу, тиждень або місяць).

Інший — підрахунок унікальних адрес, тобто кількості унікальних адрес, що активізувалися за час. Можна також порівнювати кількість унікальних адрес у різні періоди.

Динаміка обсягів транзакцій і витрат

Постійно високий обсяг транзакцій свідчить про активний обіг цифрових валют. Наприклад, комісії за транзакції можна порівняти з аукціонними ставками — користувачі змагаються за пріоритет у обробці своїх транзакцій.

Gas — це типова комісія у мережі Ethereum, але кожна криптовалюта може мати свою структуру транзакційних витрат. Ті, хто пропонують вищу ціну, отримують швидше підтвердження транзакції, а ті, що нижчу — чекають довше.

Крім того, мережі з Proof of Work пропонують блокові нагороди. Вони складаються з блокової субсидії та транзакційних комісій. У випадках, наприклад, з халвінгом Bitcoin, ця нагорода зменшується.

Витрати на майнінг зростають, а блокові нагороди зменшуються, тому транзакційні комісії поступово зростають — інакше майнери зазнають збитків і покидають мережу. Це негативно впливає на безпеку мережі.

Оцінка проєктних показників

Щодо фундаментального аналізу, проєктні показники — це якісний підхід, що зосереджений на внутрішніх і зовнішніх факторах. Аналізуючи їх, фундаментальні аналітики досліджують white paper криптовалюти, досвід команди, конкурентів і майбутній роудмеп.

Перевірка досвіду і компетентності команди

Воррен Баффет — відомий американський бізнесмен і меценат, голова і CEO Berkshire Hathaway. За його словами, команда і її досвід — один із ключових факторів, що впливають на успіх проєкту, оскільки результат залежить від її здатності реалізувати ідею.

Як і у фондовому ринку, інформація про команду криптопроєкту зазвичай публікується на офіційних сайтах. Тому важливо глибоко аналізувати досвід учасників команди — це допоможе передбачити перспективи успіху токена.

Після дослідження запитайте себе:

• Чи раніше команда досягала успіхів у цій галузі?
• Чи мають вони навички і досвід для досягнення цілей?
• Як проявляє себе спільнота розробників без команди?
• Чи пов’язані вони з підозрілими або шахрайськими проєктами?

Досвід і досягнення учасників на GitHub мають бути детально задокументовані, щоб сформувати уявлення про команду, на яку ви покладаєтеся. Важливо також враховувати кількість учасників і активність у відкритих GitHub-проектах. Проєкт із чітким планом розвитку може бути більш привабливим, ніж ті, що давно не оновлювалися.

Важливість white paper

White paper — це важливий документ, який має прочитати кожен потенційний інвестор. Він пояснює дві ключові складові криптопроєкту: його ціль і технологію, на якій він базується.

Кожен токен має свій white paper, у якому зберігається вся інформація про проєкт. Там містяться дані про історичні показники і додаткові відомості, що стосуються криптовалюти. White paper також допомагає виділити токен серед конкурентів.

Крім інформування, white paper надає легітимність і професійний вигляд криптопроєкту. Добре написаний white paper привертає увагу, поганий — викликає недовіру.

Зазвичай у white paper викладають, хто, що, коли і чому інвестори мають обирати цей проєкт замість інших. White paper Bitcoin досі вважається одним із найчіткіших документів. У 2008 році Сатоші Накамото (або команда, що створила Bitcoin) опублікував цей документ, у якому описано концепцію створення Bitcoin і початку революції децентралізованих фінансів.

Аналіз конкурентного середовища

У фундаментальному аналізі криптовалют конкуренційний аналіз — це спосіб ідентифікувати конкурентів і зрозуміти їхні переваги та слабкі сторони щодо вашого інвестиційного проєкту. Це допомагає визначити, як компенсувати переваги конкурентів і коригувати стратегію.

Здається, що одна криптовалюта дуже приваблива на перший погляд, але після аналізу інших альткоїнів її реальний потенціал стає очевидним.

Стратегічна цінність роудмепу

Роудмеп — це інструмент бізнес-планування, що визначає короткострокові і довгострокові цілі проєкту у гнучкому часовому графіку. Більшість криптопроєктів мають роудмеп, що показує терміни запуску тестової мережі, основної мережі і нових функцій.

У команді роудмеп слугує стратегічним баченням для розробників і дає чіткі цілі та етапи створення готового продукту.

Роудмеп має чітко показувати, що буде у майбутньому. Він також визначає важливість окремих завдань відповідно до структури кінцевого продукту.

Роудмеп дозволяє інвесторам зрозуміти напрямок і бачення проєкту. Він також дає змогу оцінити швидкість і успішність розробки продукту. За допомогою роудмепу можна слідкувати за досягненнями і приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.

Аналіз фінансових показників

Аналіз ринку криптовалют включає кількісні та якісні фактори. Так само, фундаментальний аналіз криптовалют має кількісну сторону. У цьому розділі розглянемо п’ять ключових фінансових показників, що допомагають визначити, чи доцільно купувати криптовалюту. Це — ринкова капіталізація, пропозиція і обсяг торгів.

Короткі рекомендації:

• Шукати проєкти з високим потенціалом зростання
• Обирати проєкти з сильним мережевим ефектом
• Уникати ухвалення рішень на основі упереджень

Стратегічне значення ринкової капіталізації (Market Cap)

Ринкова капіталізація компанії — це загальна вартість усіх її акцій. У криптовалютному ринку вона визначається як сума вартості всіх видобутих монет.

Ринкова капіталізація обчислюється шляхом множення кількості видобутих монет на їхню поточну ціну: Капіталізація = поточна ціна цифрового активу × кількість у обігу

Цей показник можна використовувати як приблизний індикатор стабільності активу. Варто зазначити, що навіть найкапітальніша криптовалюта — Bitcoin — піддається волатильності. Однак, як і великий корабель у штормовому морі, криптовалюти з високою ринковою капіталізацією зазвичай більш стабільні для інвестицій.

За останніми даними, у обігу близько 19 967 368 BTC, а ринкова вартість — 1,777 трильйона доларів. Менш капіталізовані криптовалюти більш чутливі до коливань — вони можуть показати як значний прибуток, так і великі втрати.

Ринкова капіталізація — популярний фінансовий показник серед трейдерів, оскільки він відображає загальні інвестиції у мережу. Цей індикатор також дозволяє порівнювати один токен з іншим. Чим більша капіталізація, тим стабільніший проєкт. З іншого боку, активи з низькою капіталізацією мають більший потенціал зростання.

Показники ліквідності і обсягів торгів

Ліквідність — це зручність конвертації активу у готівку або інший актив на фінансовому ринку. У криптосфері це означає, наскільки легко обміняти монету на готівку або інший токен.

Ліквідність важлива для всіх активів, що торгуються. Низька ліквідність означає низьку волатильність. Висока — забезпечує стабільність ринку, менші коливання цін і менший ризик для інвесторів.

Зі зростанням участі ринку, торгівля цифровими активами у високоліквідних криптовалютах стає швидшою і зручнішою, оскільки ордери швидко виконуються.

Обсяг торгів за 24 години — це сам по собі показник, що демонструє здатність монети зберігати імпульс. Цей індикатор показує, скільки разів конкретна криптовалюта торгувалася за добу.

Зростання ціни і обсягу торгів свідчать про більш стійкий тренд. Навпаки, різкі коливання цін при низькому обсязі можуть бути тимчасовими.

Високий обсяг торгів свідчить про здоровий ринок і дає інвесторам впевненість у проекті, оскільки він демонструє активність купівлі-продажу. За останніми даними, обсяг торгів Bitcoin за 24 години становить 88,272 млрд доларів, а ринкова вартість Ethereum — 360 млрд доларів, обсяг торгів за добу — 445,4 млн доларів.

Аналіз обігових пропозицій

Обіговий запас — це кількість монет у обігу на ринку. На відміну від загальної пропозиції, він може змінюватися з часом, оскільки проєкти випускають нові криптоактиви.

Розробники можуть збільшувати кількість монет у центральних резервуарах або токенів. Наприклад, майнінг може збільшити обсяг обігу криптовалюти.

Розуміння пропозиції важливе, але не дає точної картини. Визначити, які токени належать довгостроковим інвесторам, а які знищені, втрачені або забуті, — складніше.

Наприклад, за даними про 19,9 мільйонів Bitcoin у обігу, приблизно 3,7 мільйонів Bitcoin вже виведені з обігу назавжди, зокрема 1,1 мільйона Bitcoin належить Сатоші Накамото.

У фундаментальному аналізі перевірка пропозиції допомагає уникнути феномену «ціна за одиницю», коли через низьку ціну люди купують багато токенів, сподіваючись на зростання.

Максимальна пропозиція і її обмеження

Максимальна кількість монет, що може бути у обігу, називається максимальною пропозицією. Наприклад, у Bitcoin — 21 мільйон, з яких у обігу близько 18,9 мільйонів. Залишилось добути ще 2,1 мільйона, але не всі монети мають обмеження за кількістю.

Максимальна пропозиція, кількість у обігу і рівень інфляції — важливі фактори для прийняття рішень. Деякі криптовалюти зменшують кількість нових одиниць, що з’являються з часом, що приваблює інвесторів, які вірять, що попит на нові одиниці перевищить пропозицію.

Висновки

Цифрова економіка швидко зростає, щодня з’являється багато нової інформації. Проведення фундаментального аналізу — це ключ до отримання цінних інсайтів про криптовалюти, яких неможливо отримати за допомогою технічного аналізу.

Здатність відрізняти поточну ціну від «реальної» вартості у мережі — корисна навичка у торгівлі. Звичайно, технічний аналіз також важливий, оскільки допомагає визначити рівні входу і виходу.

З іншого боку, fundamental analysis crypto допомагає прогнозувати майбутні цінові коливання. Тому багато трейдерів використовують комбінацію технічного і фундаментального аналізу.

Ці прості фінансові показники швидко дають уявлення про будь-який проєкт. Сподіваємося, ця стаття допоможе вам зрозуміти ключові фактори фундаментального аналізу, які слід враховувати перед входом або виходом із криптовалютних позицій. Опанувавши ці методи аналізу, ви зможете більш впевнено приймати інвестиційні рішення на крипторинку.