Порівняння типів стоп-лосс ордерів: основні відмінності та керівництво з застосування між ринковим стоп-лоссом та стоп-лоссом з обмеженням ціни

Сучасні криптовалютні торгові платформи пропонують учасникам широкий набір інструментів для розміщення ордерів, зокрема різноманітні типи умовних ордерів, що допомагають трейдерам автоматично виконувати операції при досягненні певних цінових рівнів, контролюючи ризики та створюючи систематизовані торгові стратегії. Серед цих інструментів широко застосовуються два типи стоп-ордерів — ринковий стоп-ордер та лімітний стоп-ордер — у різних торгових сценаріях. Хоча обидва типи ордерів мають схожий принцип, вони використовують цінові рівні (звані ціною стопу) як тригери, їх механізми виконання суттєво відрізняються. У цій статті детально розглянемо механізми роботи цих двох типів ордерів, їх практичне застосування та ключові відмінності, щоб допомогти трейдерам приймати більш обґрунтовані рішення залежно від ринкових умов і власних стратегій.

Принцип роботи та характеристики ринкового стоп-ордеру

Ринковий стоп-ордер — це умовний ордер, що поєднує механізм стоп-лоссу та характеристики ринкового ордера. Цей тип ордеру дозволяє трейдеру заздалегідь встановити ціну тригера, і ордер активується лише тоді, коли актив досягає цієї ціни, після чого виконується за найкращою доступною ринковою ціною.

Після розміщення ринкового стоп-ордеру він залишається у стані очікування, доки ціна активу не досягне заданого рівня стопу. Як тільки ціна досягає цього рівня, ордер негайно переходить у активний стан і виконується за найкращою можливою ціною на ринку. У спотовому ринку, коли ціна досягає рівня стопу, ринковий стоп-ордер зазвичай виконується дуже швидко, майже миттєво.

Важливо враховувати, що через швидкість виконання кінцева ціна може відрізнятися від встановленого рівня стопу. Особливо в умовах низької ліквідності, коли ці волатильність або глибина ринку обмежені, ринковий стоп-ордер може бути виконаний за ціною, що є гіршою за рівень стопу. Це явище називається проскальзуванням (slippage) і виникає через недостатню ліквідність на ринку в момент активації ордеру, що змушує його виконатися за менш вигідною ціною. У швидкозмінних ринках криптовалют трейдерам слід враховувати можливість розходження між ціною виконання та рівнем стопу.

Механізм роботи та переваги лімітного стоп-ордеру

Лімітний стоп-ордер — це ще один умовний ордер, що поєднує механізм стоп-лоссу та характеристики лімітного ордера. Щоб зрозуміти його суть, потрібно визначити, що таке лімітний ордер — це ордер, що виконується лише за ціною, що дорівнює або кращою за задану ціну (ліміт).

На відміну від ринкового ордеру (який виконується за найкращою доступною ціною на момент подання), лімітний ордер гарантує цінову межу — якщо ринкова ціна не досягає або не перевищує цю межу, ордер не буде виконаний. Тому лімітний стоп-ордер має два ключові цінові параметри: ціну стопу (яка активує ордер) та ціну ліміту (максимальну або мінімальну ціну виконання).

Лімітний стоп-ордер особливо корисний у високоволатильних або малоліквідних ринках. У таких умовах ціна активу може різко коливатися за короткий час, що створює ризик виконання за несприятливими цінами. Використовуючи лімітний стоп-ордер, трейдер може захиститися від ризиків, пов’язаних із волатильністю та недостатньою ліквідністю, забезпечуючи виконання ордеру лише за досягнення цільової або кращої ціни.

Коли трейдер подає лімітний стоп-ордер, він залишається у стані неактивного очікування, доки ціна активу не досягне заданого рівня стопу. Тоді ордер активується і перетворюється на лімітний ордер. На цьому етапі він не виконується одразу, а продовжує чекати, поки ринкова ціна не дозволить виконати його за ціновою межою або кращою. Ордер буде виконаний лише тоді, коли ціна досягне або перетне ціну ліміту. Якщо ціна ніколи не досягне цієї межі, ордер залишатиметься відкритим.

Ключові відмінності між двома типами стоп-ордерів

Основна різниця між ринковим та лімітним стоп-ордером полягає у способі перетворення ордеру після досягнення ціни стопу. Коли актив ціни досягає рівня стопу, ринковий стоп-ордер негайно перетворюється на ринковий ордер і виконується за найкращою доступною ціною, забезпечуючи швидке закриття позиції. У той час як лімітний стоп-ордер після досягнення ціни стопу перетворюється на лімітний ордер, що означає, що він не виконується одразу, а продовжує чекати на відповідну ціну.

Порівняння характеристик виконання:

• Ринковий стоп-ордер гарантує швидке виконання — як тільки ціна досягає рівня стопу, ордер буде виконаний за найкращою ціною, що забезпечує швидке закриття позиції. Однак це означає, що ціна виконання може бути гіршою за рівень стопу через проскальзування.

• Лімітний стоп-ордер забезпечує більший контроль над ціною виконання — він виконується лише за ціновою межою або кращою, що дає трейдеру більшу впевненість у ціновому рівні закриття. Проте, ця точність має ціну — існує ризик, що ордер ніколи не буде виконаний, якщо ціна не досягне або не перетне цю межу.

Критерії вибору та сценарії застосування

Обираючи між ринковим та лімітним стоп-ордером, слід враховувати цілі торгівлі та конкретні ринкові умови. Ринковий стоп-ордер зазвичай підходить для ситуацій, коли потрібно швидко закрити позицію, наприклад, у стратегічних випадках швидкого зняття ризиків. Лімітний стоп-ордер краще підходить для трейдерів із чіткими ціновими цілями, які готові пожертвувати швидкістю виконання заради більшої впевненості у ціновому рівні закриття.

Процес налаштування ордерів на будь-якій торговій платформі

Незалежно від платформи, що підтримує ці два типи ордерів, процес їх розміщення зазвичай схожий. Трейдеру потрібно зайти у розділ спотової торгівлі, обрати відповідний тип ордеру (ринковий стоп або лімітний стоп), ввести ціну стопу (для лімітного стопу — ще й ціну ліміту) та обсяг торгів, після чого підтвердити розміщення ордеру.

Для ринкового стоп-ордеру потрібно вибрати опцію “Ринковий стоп”, ввести ціну тригера та обсяг.

Для лімітного стоп-ордеру потрібно обрати “Лімітний стоп” і заповнити три параметри: ціну стопу, ціну ліміту та обсяг.

Управління ризиками та поширені запитання

Як визначити оптимальні рівні ціни стопу та ліміту?

Розробка рівнів цін стопу і ліміту базується на комплексному аналізі ринкової ситуації, включаючи загальний настрій ринку, глибину ліквідності та волатильність цін. Багато трейдерів використовують технічний аналіз — визначають рівні підтримки та опору, застосовують технічні індикатори та інші кількісні методи для встановлення цих ключових цін.

Які ризики слід враховувати при використанні стоп-ордерів?

У умовах високої волатильності або швидких цінових змін фактична ціна виконання стоп-ордеру може суттєво відрізнятися від запланованої. Це проскальзування може призвести до виконання за ціною, менш вигідною, ніж очікувалося, що погіршує результати торгівлі.

Чи можна використовувати лімітні ордери для встановлення цілей прибутку та рівнів стоп-лоссу?

Так, лімітні ордери широко застосовуються для фіксації цілей виходу з позиції — наприклад, для фіксації прибутку або обмеження збитків. Вони є важливим інструментом у побудові цілісної системи управління ризиками.

Як ринкові настрої впливають на ефективність стоп-ордерів?

Колективні очікування учасників ринку, потоки інституційних коштів та макроекономічні зміни впливають на напрямок і амплітуду цінових рухів, що визначає, чи буде ефективно активовано стоп-ордер. Розуміння ринкових настроїв допомагає оптимізувати налаштування стоп-ордерів.