Вступ до маржинальних токенів: розуміння ризиків та можливостей у криптотрейдингу

Уявіть, як це — тримати в руках $1,000, коли ціна біткоїна стрімко зростає, а потім спостерігати, як прибутки пролітають повз. Ви можете обрати купівлю та утримання акцій напряму, або спробувати традиційну маржинальну торгівлю — але цей метод може миттєво знищити основний капітал, коли ринок зміниться.

Ви коли-небудь думали, що існує третій шлях?

Кредитні токени — це саме те. Вони дозволяють збільшити прибутковість від торгівлі без нудних ризиків традиційної торгівлі з кредитним плечем.

Що таке кредитні токени? Чому трейдери звертають на це увагу

Простими словами,Кредитні токени — це тип криптодеривативів, спеціально розроблений для трейдерів, які хочуть збільшити свої прибутки. Їхня основна функція — надати вам багаторазовий кредитний кредитний ризик, але вам не потрібно керувати заставою або ризикувати ліквідацію.

Візьмемо, наприклад, біткоїн-токен з трикратним кредитним плечем: коли біткоїн зростає на 5% з $86,97K, ваш токен подвоюється до приблизно 10%. Це означає, що ваша інвестиція у $1,000 потенційно може зростати до $1,600 (без урахування комісій).

Але інша сторона цього двосічного меча теж гостра — втрати теж збільшуються.

Кредитні токени проти маржинальної торгівлі: суттєва різниця

Багато людей схильні плутати ці два поняття. Давайте розберемося:

Маржинальна торгівляСаме ви позичаєте гроші на біржі і використовуєте власні кошти як заставу для отримання більшої позиції. Проблема в тому, що якщо ринок рухається проти вас, ви стикаєтеся з примусовою ліквідацією — тобто ліквідацією.

Кредитні токениАле це інакше. Це готові токени ERC-20, і ви купуєте та продаєте їх так само легко, як звичайні криптоактиви. Система автоматично підтримує мультиплікатор кредитного плеча, тож вам не потрібно турбуватися про маржинальні колії чи ліквідацію.

Іншими словами: перше вимагає активного управління ризиками, а друге автоматично керується протоколом.

Як працюють токени з кредитним плечем? Аналіз механізму ребалансування

Магія кредитних токенів тутАвтоматичне ребалансування。

Припустимо, у вас є 2-кратний біткоїн-кредитний токен. Коли Bitcoin зростає на 5%, ваш токен теоретично має зростати на 10%. Але якщо наступного дня біткоїн впаде на 5%, система автоматично скоригує вашу позицію, забезпечуючи збереження важеля у 2x.

Процес виглядає так:

• Під час підйому: Система продає частину базових активів, щоб зафіксувати прибуток і зберегти коефіцієнт кредитного плеча
• Коли він впаде: Система купує більше активів і підтримує встановлений рівень кредитного плеча

Комісія за ребалансування варіюється залежно від платформи. Деякі не стягують плату, інші стягують невелику плату. Вам потрібно ретельно зрозуміти структуру витрат перед торгівлею.

Чому ребалансування важливе?

Саме такі токени з кредитним плечем особливо підходятьОдносторонній ринокПричина.

У стабільному трендовому ринку механізм ребалансування працює — він точно відстежує цільове важере. Але на волатильному або волатильному ринку часті ребалансування можуть знижувати ваші прибутки. Ось чому довготривале зберігання кредитних токенів є ризикованим.

Чи справді можна заробляти гроші, торгуючи таким чином?

Так, але є багато «але».

Реальні переваги кредитних токенів

1. Переваги збільшуються — 3x кредитне плече може потроїти ваш прибуток (за вирахуванням комісій), коли ринок рухається разом із ринком

2. Оптимізовані торгові процеси — Немає потреби керувати маржинальними рахунками, не потрібно розраховувати ціни ліквідації чи постійно контролювати ринок через страх ліквідації

3. Ризики відносно контрольовані — Хоча збитків не можна повністю уникнути, принаймні їх не ліквідують за одну ніч через ліквідацію

4. Диверсифікуйте стратегію свого портфеля — Ви можете хеджувати свою спотову позицію за допомогою кредитних токенів або скористатися перевагами довгих-коротких токенів на волатильних ринках

Але ці ризики не можна ігнорувати

1. Втрати також збільшуються — Це найнагальніший ризик. Якщо біткоїн впаде на 10%, 3-кратні кредитні токени можуть впасти на 30%

2. Волатильність впливає на прибуток — На дуже волатильному ринку вартість ребалансування може поступово знижувати ваш капітал. Особливо коли ціна різко коливається, але зрештою повертається до початку.

3. Ефект затухання складених речовин — Припустимо, що токен з кредитним плечем падає на 10% у перший день і зростає на 10% у другий день. Схоже, ви вже повернули гроші, але насправді вже втратили гроші. Чому? Тому що механізм ребалансування призводить до втрат під час двох коригувань

4. Не підходить для довгострокового зберігання — Інвесторам, які хочуть «купити десять років», варто звернути особливу увагу. Через щоденне балансування, зниження волатильності та накопичення управлінських витрат, довгострокова прибутковість часто перевищує пряме володіння базовим активом

Кредитні токени проти інших методів торгівлі

Кредитні токени проти ф’ючерсних контрактів

Ф’ючерси дають більше гнучкості – ви можете налаштувати множник важеля, обрати час початку та встановити стоп-лосс. Але ціна цієї свободи — це більша складність і ризик.

Кредитні токени стандартизовані та автоматизовані, що робить їх придатними для трейдерів, які не хочуть бути прив’язаними до деталей.

Кредитні токени проти спотової торгівлі

Спотова торгівля найпростіша і найбезпечніша — ви купуєте те, що тримаєте, без важеля, без ризику ліквідації. Але дохід — це лише зростання самого ринку.

Кредитні токени додають шар «прискорення» до бази споту. Спот отримує 10%, токени з кредитним плечем — 30% — і навпаки.

Використана екосистема токенів для різних платформ

На ринку є кілька платформ, які пропонують кредитні токен-сервіси, і їхні екосистеми різноманітні:

Велика біржова платформа

Ці платформи зазвичай пропонують стандартні варіанти, такі як BTCUP/BTCDOWN, ETHUP/ETHDOWN тощо, і підтримують 3x довгі та короткі позиції.

Переваги:: Багато різновидів, глибока ліквідність і велика кількість торгових пар

Недоліки: Непрозорий ребаланс, управлінські комісії до 3,65% на рік (у середньому добовому 0,01%) та нестабільна продуктивність на дуже волатильних ринках

Професійна платформа деривативів

Ці платформи зосереджені на деривативах із кредитним плечем, пропонуючи BTC3L/BTC3S, ETH3L/ETH3S та інші.

Переваги:: Це піонер у цій сфері, має велику базу користувачів і багатий досвід

Недоліки: Обмежений вибір токенів, потенціал недостатньої ліквідності та коливання транзакційних витрат через зміни ліквідності

Нова мультиактивна платформа

Нові платформи намагаються запропонувати ширший вибір опціонів з кредитним плечем — не лише BTC та ETH.

Переваги:: Різноманітні активи та диференційована конкуренція

Недоліки: Ліквідність платформи може бути недостатньою, і характеристики кожного токена потрібно вивчати окремо

Реальний приклад: Числа говорять

Припустимо, ви спостерігаєте біткоїн до кінця року(BTC)За $86.97K — Ethereum(ETH)За $2.91K.

Сценарій 1: Пряма спотова покупка

• Купити BTC за $1,000
• Якщо BTC зростає до $90K (приблизно 3,5% зростання), ви отримуєте $350
• Якщо ставка впадає до $83K (приблизно 4,7% початкового внеску), ви втрачаєте $470

Сценарій 2: токен з 3-кратним кредитним плечем

• Купити 3x токени з кредитним плечем BTC за $1,000
• Якщо BTC зростає на 3,5%, а токен — приблизно на 10,5%, ви заробляєте $1,050
• Якщо BTC впадає на 4,7%, а токен приблизно на 14%, ви втрачаєте $1,400 – ви можете втратити весь основний капітал

Це двосічний меч важеля.

Чи підходять вам токени з кредитним плечем? Чек-лист самоперевірки

Перед участю задайте собі такі питання:

• Чи маєте ви досвід у торгівлі? Найкраще новачкам практикуватися з місця на першому місці
• Яку втрату ви можете собі дозволити? Якщо ви не можете прийняти швидке зниження 30-50%, не чіпайте важіль
• Який у вас торговий цикл? У короткостроковій перспективі це нормально (від кількох днів до кількох тижнів), не думай про тривале утримання
• Ви розумієте механізм ребалансування? Якщо ви не розумієте, не слідуйте сліпо за трендом
• Який у вас план управління грошима? Позиції з кредитним плечем ідеально не повинні перевищувати 10-20% від загального капіталу

Практичні поради у торгівлі

1. Короткострокова торгівля з кредитними токенами — Скористайтеся ситуацією, щоб купити нижню частину або втекти з нього на 3-5 днів, не тримайте це на ніч
2. Поєднайте з інструментом Stop Loss — Багато платформ підтримують лімітні та стоп-ордери, тож обов’язково використовуйте їх
3. Зосередьтеся на ребалансуванні часу — Більшість платформ ребалансуються на UTC 0, щоб уникнути значних коливань у цей період
4. Позиції для хеджування точок — Якщо ви ведмежі, можете хеджувати свою позицію в споті за допомогою токена з зворотним левериджем
5. Регулярний огляд — Аналізувати прибутки та втрати після кожної угоди та коригувати стратегію

Швидкі відповіді на поширені запитання

Питання: Чи будуть кредитні токени безпосередньо ліквідовані, як ф’ючерси? Відповідь: Ні. У них немає вимог до маржі, тому механізму stopout немає. Але ваш основний капітал може поступово зникати через спад волатильності.

Питання: Що станеться, якщо я довго триматиму кредитні токени? Відповідь: Через поєднання щоденного балансування, управлінських зборів і зниження волатильності, довгострокове (понад 3 місяці) утримання зазвичай відстає від базових активів. Деякі інвестори виявляють, що коли базовий актив зростає на 20%, 3x кредитний токен зростає лише на 30-40%, а в деяких випадках навіть приносить збитки.

Питання: Як обрати множник важеля? Відповідь: Відповідно до вашої толерантності до ризику. Новачки — 2x, досвідчені — 3x, а екстремальні трейдери можуть дивитися на 5x товари (якщо зможуть їх знайти). Але пам’ятайте: чим вищий множник, тим швидший розпад.

Питання: Чи підходить цей інструмент для всіх? Відповідь: Абсолютно ні. Кредитні токени найкраще підходять для короткострокових трейдерів із досвідом у торгівлі, достатнім часом і сильною психологічною якістю. Довгострокових інвесторів, тих, хто уникає ризику, і новачків краще уникати.

Останні слова

Кредитні токени — це не погані інструменти чи чорна технологія. Це однаІнструменти, які додають вишеньку на торті в торгівлі- Якщо ти знаєш, що робиш.

Якщо ви опанували базові знання криптоторгівлі, розумієте ризики і маєте чіткий торговий план, то кредитні токени можуть стати вашим мечем. Але якщо ви ще на стадії незграбності або просто хочете «швидко заробити», це стає вашою пасткою.

Вибір за вами. Але пам’ятайте: найкращі торгові стратегії завжди ті, які можна виконувати послідовно і з контрольованим ризиком. Важелі — це спокуса, але треба жити, щоб продовжувати заробляти.