За останні два роки все більш очевидним стає один феномен — дедалі більше реальних активів прагнуть потрапити в блокчейн. Облігації, державні цінні папери, товари, навіть рахунки-фактури — як тільки їх токенізують, за ними може слідувати десятки трильйонів доларів, що прагнуть увійти у світ блокчейну. Питання в тому, як ці активи справді зробити ліквідними?

Є проект під назвою Falcon Finance, їхній підхід дуже простий: запозичений із традиційних фінансів механізм забезпеченого кредитування, перенесений у блокчейн. У вас є токенізовані державні облігації, цінні папери — реальні активи (у галузі їх називають RWA), — їх можна просто внести, і пропорційно створити стабільну монету USDf, при цьому не продаючи свої позиції.

Яка проблема вирішується цим? Ефективність капіталу.

Раніше інвестори, що володіли облігаціями, жили так: тримали облігації до погашення, і протягом цього часу ці активи були фактично заморожені, ліквідність була нульовою. А тепер? Вони миттєво перетворюються у заставу, що приносить дохід, прямо на ланцюгу. Для інституційних інвесторів це означає, що без втрати права власності та доходу вони раптово отримують гнучке джерело фінансування у блокчейні. Для всієї екосистеми DeFi це означає введення реального доходу та низьковолатильних "якірних" активів.

Чому обирають RWA як заставу? Просто кажучи, тому що вони стабільні. Порівняно з чистими криптовалютами, які коливаються на рівні 20%, 30%, ці активи мають меншу волатильність і чіткий грошовий потік, тому системний ризик є відносно контрольованим.

Falcon зосереджений на інтеграції таких активів, по суті, будує інфраструктуру, у яку може увійти навіть інституційний інвестор. Створена стабільна монета USDf вже не є "порожнім" токеном — за нею стоїть реальний портфель доходних активів. Коли ці RWA приносять дохід, у системі з’являється основа для позитивного циклу.