DAO: Майбутнє децентралізованих інвестицій, яке ви повинні зрозуміти зараз

Екосистема криптовалют продовжує швидко розвиватися. З моменту привернення уваги мегакорпорацій та інституційних інвесторів, простір не перестає впроваджувати все більш складні способи монетизації цифрових активів. Децентралізовані автономні організації (DAOs) стали однією з ключових концепцій, яка незабаром вийде за межі криптосфери і стане доступною широкій аудиторії.

Що таке насправді DAOs?

Уявіть фонд венчурного капіталу, але без посередників, без ради директорів і без бюрократії. Це і є DAO: децентралізована структура, яка працює за допомогою смарт-контрактів замість наказів від CEO. DAOs — це опора DeFi-додатків, автоматизуючи процес прийняття рішень і усуваючи можливість людської маніпуляції.

Революційність полягає в тому, що вони розподіляють владу: власники токенів отримують право голосу для визначення, які проєкти фінансувати, як розподіляти ресурси спільноти і в якому напрямку розвиватиметься протокол. Марк Кубан добре висловився: DAOs уособлюють «кінцеве поєднання капіталізму і прогресивізму», забезпечуючи прозоре управління, відсутність довіри і максимальний дохід — все в рамках цілком децентралізованої моделі.

Огляд типів DAO, що домінують на ринку

Всесвіт типів DAO більш різноманітний, ніж здається. Кожен підтип відповідає конкретним потребам екосистеми:

Protocol DAOs: домінуюча категорія. Тут знаходяться Uniswap, Aave і Maker — DeFi-протоколи, які передали повний контроль своїм спільнотам через токени управління. Uniswap розподілив 1 мільярд токенів UNI (60% спільноті, 21.266% команді, 18.044% інвесторам, 0.69% радникам ) у вересні 2020 року. Реальна влада належить тим, хто володіє UNI.

Venture DAOs: децентралізовані інвестиційні фонди, де кілька користувачів об’єднують капітал для підтримки нових децентралізованих додатків. На відміну від традиційної індустрії, тут роздрібні інвестори голосують спільно за фінансування перспективних проєктів, демократизуючи доступ до ранніх можливостей.

Grant DAOs: схожі на Venture DAOs, але зосереджені на грантах. Вони фінансують інноваційні проєкти через голосування спільноти, стимулюючи інновації без посередників.

Social DAOs: віртуальні спільноти з моделлю власності. Найяскравіший приклад — Bored Ape Yacht Club: для доступу потрібно володіти NFT BAYC, що поєднує ексклюзивне членство з децентралізованим управлінням.

Collector DAOs: об’єднують ресурси для купівлі дорогих цифрових активів. Група купує дорогий NFT і всі мають часткову власність, відкриваючи ринок цифрового мистецтва для роздрібних інвесторів.

DAOs у дії: кейси досліджень

Aave (AAVE): запустив свою Governance DAO у грудні 2020 року з 16 мільйонами токенів AAVE (13М розподіленими серед спільноти, 3М зарезервовані ). Впровадив Guardian — обраних користувачів із правом вето на шкідливі пропозиції, балансуючи децентралізацію і безпеку. Aave популяризував flash loans — позики без застави в межах одного блоку.

Decentraland (MANA): його DAO володіє всіма смарт-контрактами і активами метавсесвіту. Спільнота голосує щодо політик контенту, аукціонів LAND і модерації. Security Advisory Board (SAB) перевіряє безпеку, а wMANA виконує роль токена управління.

OpenDAO (SOS): запущений наприкінці 2021 року, роздав безкоштовні токени користувачам OpenSea на основі історії транзакцій. З 100 мільярдів SOS: 50% — аірдропи, 20% — казна DAO, 20% — стимули для стейкінгу, 10% — постачальники ліквідності. Казна фінансує компенсації жертвам шахрайств і гранти для розробників.

ConstitutionDAO (PEOPLE): зібрав $47 мільйони ETH у листопаді 2021 року для ставки на оригінальну Конституцію США у Sotheby’s. Хоча не виграв, масовий рух спільноти переконав розробників зберегти PEOPLE як токен спільноти з реальною попитністю.

Як долучитися: три шляхи

Варіант 1 — приєднатися до існуючого: знайдіть DAO, що відповідає вашим інтересам. Вступайте до їхніх Discord-спільнот, щоб протестувати перед залученням. Купуйте токени DAO для отримання права голосу і доступу до форумів управління.

Варіант 2 — створити свій: визначте ціль, зберіть людей із схожими цінностями, випустіть токени через аірдропи/нагороди, налаштуйте механізм голосування, встановіть систему стимулів.

Варіант 3 — інвестуйте: деякі токени DAO пропонують привабливі доходи. Купуйте через криптообмінники, якщо бачите потенціал у проєкті.

Переваги, що змінюють фінанси

DAOs демократизують можливості, які раніше були привілеєм еліт. Власники токенів відчувають справжню відповідальність за результати. Блокчейн гарантує абсолютну прозорість: кожне голосування, кожна транзакція — підлягає аудиту. Смарт-контракти виконують рішення без можливості маніпуляцій. Ризики дробляться: якщо інвестиція провалиться, збитки розподіляються, а не концентруються. Тепер роздрібні інвестори можуть фінансувати стартапи і володіти дорогим цифровим мистецтвом.

Реальні виклики

Повна децентралізація важка. Спочатку розробники зберігають більшість токенів, контролюючи голосування, доки спільнота не зросте достатньо. З розширенням DAO управління стає хаотичним — деякі вимагають мінімального порогу токенів для голосування, що знову концентрує владу. Регулятори не знають, як нести відповідальність за структури без очевидного CEO, що створює юридичні ризики. Помилки у коді можуть знищити цілі DAO — неправильна архітектура призводить до катастрофічних і незворотних втрат.

Майбутнє: Web3 стимулює adoption

З поширенням Web3 у масовому сприйнятті очікується, що DAOs перетворяться з експериментів у легітимні організаційні структури. Тиск буде на розробників створювати більш стійкі, відповідальні і справді децентралізовані екосистеми DAO. Модель тут надовго.

Підсумок: DAOs — це більше ніж токени — це фундаментальна переформатування способу організації капіталу, колективного прийняття рішень і розподілу багатства. Від Protocol DAOs, таких як Uniswap, до Social DAOs, як Bored Apes, типи DAO відкривають доступ, який раніше був недосяжним. Якщо ви зрозумієте це, ви зрозумієте, куди рухаються фінанси.