Bitcoin：від новачка у криптосвіті до головного гравця у традиційних фінансах

Біткойн переживає підйоми і падіння, схожі на американські гірки. Від нікого у 2009 році до гіганта з ринковою капіталізацією $1,7 трильйона сьогодні — за кожним раундом ринку приховані різні рушійні сили. Поточна ціна BTC тримається на рівні 87,19 тисяч, і ринок чекає на наступний переломний момент. Отже, що може розповісти нам історія?

Чому цей раунд ринку відрізняється?

Бичачий ринок біткоїна у 2024-25 роках принципово відрізняється від минулого. Не роздрібний страх пропустити пропущення, не медіа-хайп, а справжні гроші з Волл-стріт.

Після того, як SEC США схвалила спот біткоїн ETF у січні, інституційні фонди масово перейшли до нього. До листопада припливи ETF перевищили $45 мільярдів. IBIT-фонд BlackRock володіє понад 470 000 BTC, що еквівалентно 2,3% від загальної світової пропозиції BTC. Це не те, що можуть робити роздрібні інвестори.

Ще важливіше, що подвійний двіч біткоїна у квітні ще більше звузив пропозицію. Винагорода за майнінг зменшена з 6,25 BTC до 3,125 BTC, що означає, що нова пропозиція скоротилася вдвічі. Історія показує, що протягом 6-12 місяців після кожного халвінгу біткоїн досягне нових максимумів.

Від початку у 2013 році до божевілля 2017 року

У 2013 році ціни Bitcoin зросли з $145 у травні до $1,200 у грудні, що на 730% більше. Це був бурхливий час – банківська криза на Кіпрі вперше змусила людей сприймати Bitcoin як «актив-безпечний гавань». Але гора. Крах Gox зруйнував цю мрію, і Bitcoin впав на 75%, залишивши ринок у трирічному ведмежому стані.

2017 рік став карнавалом для роздрібних інвесторів. Бум ICO прокотився по валютному колу, початківці масово прийшли користувачі, і BTC зріс з $1,000 до майже $20,000, що на 1,900%. Щоденний обсяг торгів різко зріс з $2 мільйонів до $15 мільярдів. Але регуляторні санкції (особливо заборона Китаю на ICO та біржі) поклали край святку, і BTC у 2018 році впав до $3,200, що на 84% менше.

Ці два раунди ринку мають одну спільну рису: обидва рухаються роздрібними інвесторами і обидва закінчуються крахом.

2020-2021: Вступ до інституцій переписує гру

COVID-19 змінив усе. Центральні банки випустили багато води, і базова процентна ставка ФРС впала до 0. Інвестори почали панікувати: з такою кількістю марних грошей, чи знеціняться мої активи?

Історія біткоїна як «цифрового золота» стала популярною. Публічні компанії, такі як MicroStrategy і Tesla, почали купувати BTC як розподіл активів. Станом на квітень 2021 року BTC зріс з $8,000 до $64,000, що на 700% більше. Цього разу участь інституцій робить цей ринок менш божевільним і більш підтримуючим.

Ключові дані: У 2021 році бізнеси володіли понад 125 000 біткоїнів, а припливи інституцій перевищили 10 мільярдів доларів.

2024-25: Початок нової ери

Який поточний етап бичачого ринку біткоїна? Вона дуже відрізняється від багатовимірних моделей:

Регуляторне визнання: Схвалення спотових ETF SEC США є історичним переломним моментом. Це не просто додатковий інвестиційний інструмент, а офіційне визнання біткоїна у традиційних фінансах.

Обмеження пропозиції: BTC має фіксований запас у 21 мільйон монет, які зменшуються вдвічі кожні 4 роки. З рецесією у сфері гірничої промисловості та інституційним накопиченням BTC на ринку обігу стає дедалі дедалі дефіцитнішим. Onchain дані показують, що BTC, що утримуються біржами, досяг рекордно низького рівня.

Політичні очікування: Адміністрація Трампа дружня до криптоактивів, і деякі законодавці навіть пропонували Міністерству фінансів США придбати 1 мільйон BTC як стратегічний резерв. Якщо це здійсниться, простор уяви на боці попиту буде необмеженим.

Оптимізація конкуренції: Мережа Bitcoin може оновити OP_CAT функції для підтримки рішень масштабування рівня 2. Це робить BTC не просто «цифровим золотом», а й DeFi-інфраструктурою.

Ідентифікуйте сигнали для наступного раунду ринку

Якщо хочете купити нижню частину або втекти від нього, потрібно навчитися читати сигнали:

Технічні характеристики: RSI вище 70 свідчить про силу, але також означає ризик відкату. Перетин між 50-денними та 200-денними EMA часто сигналізує про зміну тренду. BTC проривають ключові рівні тиску (наприклад, 80K, 100K) спровокує новий раунд переслідування.

Дані на ланцюгу：

• Чисті відливи з бірж є позитивними, що свідчить про те, що великі інвестори накопичують (бичачий)
• Збільшення припливу стейблкоїнів на біржі свідчить про готовність купувати спад (ведмежий сигнал)
• Найінформативніша поведінка гаманця Whale (адреса, що містить 1000+ BTC) є найінформативнішою

Макрорівень：

• Очікування зниження ставки ФРС → позитивні для BTC
• Зміцнення долара США → поганим для BTC
• Геополітичні ризики → стимулювання активів-безпечних гаваней (вигода BTC)

Приховані ризики не можна ігнорувати

Перед кожним раундом бичачого ринку хтось зазнавав великої втрати. Цього разу не виняток:

Ліквідація з високим кредитним плечем: Важіль ринку ф’ючерсів на біржі накопичується десятки разів, і будь-який 10% шок може спричинити ліквідацію ланцюга. Це вже траплялося багато разів у 2024 році.

Політика змінила своє обличчя: Якщо Сполучені Штати раптово запровадять високі податки на видобуток BTC, або велика країна оголосить про заборону торгівлі, ринок може за секунди повернутися проти нього.

Технічні ризики: Хоча мережа BTC стабільна, їй все ще потрібне оновлення консенсусу спільноти. Якщо оновлення не активоване, це спричинить розкол.

Оціночна бульбашка: BTC вже є гігантом із ринковою капіталізацією 1,7 трильйона юанів, і ймовірність уповільнення зростання є високою. Наприклад, легко перейти з 87 тис. на 100 тис., і з 100 тис. на 150 тис.

Стратегії для різних типів інвесторів

Довгострокові власники: Незважаючи на короткострокові коливання, логіка інституційної участі та нестачі пропозиції залишається незмінною, і позиціонування BTC як «цифрового золота» ставатиме дедалі стабільнішим. Цикл триває 4 роки, і це хороший вибір — купити зараз і продати у 2028 році.

Свінг-трейдери: Звертайте увагу на технічну графіку та зміни на ланцюзі, 80K-85K — нижня підтримка, а 95K-100K — верхній опір. Ризик роботи в цьому діапазоні контрольований.

Новачок: Стратегія автоінвестування є найнадійнішою. Не хвилюйтеся, коли купувати — фіксовану суму на місяць для диверсифікації ризиків, і довгострокові прибутковості не будуть такими вже й поганими.

Резюме: Куди піде цей раунд?

Ніхто не може точно передбачити, але фундаментально BTC все ще має можливість піднятися з історичного максимуму. Поточний приплив інституційних коштів, політична підтримка та обмеження пропозиції — це все позитивні моменти.

Головне — розглянути дві події:

1. Чи справді адміністрація Трампа дозволить Сполученим Штатам отримати мільйони BTC?
2. Чи можна рішення Bitcoin Layer-2 справді впровадити та принести нові застосування екосистемі

Якщо станеться обидва ці варіанти, прорив BTC до $150,000 — це не мрія. Але, у свою чергу, якщо щось із цього змінюється, бичачий ринок, ймовірно, закінчиться раніше.

Ринок біткоїна більше не гра гравців, а арена для інституцій. Учасникам потрібно розуміти макроекономіку, розуміти технології і, що важливіше, контролювати ризики. Переможець наступного раунду ринку не повинен покладатися на удачу, а на знання.