Розуміння цінового проскальзування: чому ваші крипто-замовлення не виконуються за очікуваними цінами

При торгівлі криптовалютами, ви, ймовірно, помітили, що ваш ордер іноді виконується за ціною, відмінною від запланованої. Це явище називається прослизанням — різницею між очікуваною ціною виконання та фактичною ціною, яку ви отримуєте. Це неминучий аспект криптоторгівлі, але розуміння його причин може допомогти вам торгувати більш стратегічно.

Основні причини прослизання

Низька ліквідність створює найбільший тертя

Головним чинником прослизання є недостатня глибина ринку. При торгівлі активами з тонкими книгами ордерів просто немає достатньо купівельних або продажних ордерів на бажаному рівні ціни. Якщо ви продаєте велику позицію у токені з низькою ліквідністю, ваш ордер може спожити всі доступні заявки за поточною ціною і перейти до нижчих цін покупців, що призведе до середньої ціни виконання значно нижче вашого початкового очікування.

Розмір ордера важливіший, ніж ви думаєте

Великі ордери — це друга причина. На ринках з обмеженою кількістю учасників значний купівельний або продажний ордер може тимчасово змінити ціну. Ваш ринковий ордер діє як бульдозер, прориваючись через доступну ліквідність і рухаючи ціну проти вас. Чим більший ордер у порівнянні з глибиною ринку, тим сильніше прослизання.

Волатильність прискорює рух цін

Криптовалюти рухаються швидко. Між моментом натискання “купити” і моментом, коли ваш ордер доходить до системи обробки на біржі, ціни можуть різко коливатися. У періоди високої волатильності — різкі обвалення, новинні події або швидкі імпульсні зміни — затримка між подачею ордера і його виконанням стає ризиком. Саме тут виникає значне прослизання.

Дизайн платформи та швидкість виконання

Інфраструктура біржі, яку ви використовуєте, безпосередньо впливає на ступінь прослизання. Платформи з високою затримкою або неефективними системами обробки ордерів створюють ширші розриви між очікуваними та фактичними цінами. Добре спроектована біржа з низькою затримкою може мінімізувати це тертя, тоді як погано налаштовані системи збільшують ваші втрати.

Як мінімізувати прослизання

Найефективніша стратегія — використовувати лімітні ордери замість ринкових. За допомогою ліміту ви заздалегідь визначаєте максимальну ціну покупки або мінімальну ціну продажу. Це забезпечує захист ціни — ваш ордер або виконається за вашими умовами, або не виконається зовсім. Вартість цього — якщо ринок рухається проти вашого ліміту, ви можете пропустити угоду.

Для великих позицій розгляньте можливість розбити їх на менші ордери, які виконуються поступово, а не одразу все одночасно. Це дозволить розподілити вплив на ринок і потенційно досягти кращих середніх цін виконання.

Загалом, прослизання — це вартість торгівлі на волатильних, децентралізованих ринках. Розумні трейдери враховують його у своїй стратегії та обирають відповідні методи виконання.