#美联储回购协议计划 "Яструбова поворот" Банку Японії переформатовує глобальний фінансовий ландшафт

Нещодавно голова Банку Японії Уедa Кацуюкі оголосив рішення, яке здатне потрясти весь торговий ринок: ера негативних відсоткових ставок офіційно завершена, а політика ключової ставки буде продовжуватися з підвищенням у новому році. Це не лише означає повний кінець тридцятирічної "нульової вартості" японських позик у ієнах, а й глибші хвилі впливу, що поширюються по всьому світу.

$BTC $ETH $ZEC Чому такі високоризикові активи змогли залучити безліч інвестицій за останні десять років? Найтаємнішим рушієм є невидима, але досяжна "арбітражна ланцюг" — трейдери позичають майже безвідсоткові ієни і безперервно вкладають їх у високодоходні активи, такі як американські акції та криптовалюти. Такі арбітражні операції на суму у кілька трильйонів доларів зараз стикаються з фундаментальними змінами в екосистемі.

Ця зміна означає три рівні впливу: по-перше, глобальна ліквідність починає рухатися у зворотному напрямку, оскільки дешеві ієни, довгостроковий "кран фінансування", починає закручуватися, і світові фінансові потоки потребують переорієнтації. По-друге, волатильність неодмінно зросте — усі активи, що раніше підтримувалися низькими ставками, повинні переосмислити свою цінову логіку, включаючи весь ринок криптовалют. І нарешті, старий етап історії закінчується — коли остання провідна економіка відмовиться від негативних ставок, довгостроковий режим низьких відсоткових ставок у світі офіційно стане історією.

Цей фінансовий "дорослий обряд" трохи запізнився, але його вплив глибокий. Коли двері до дешевих коштів починають закриватися, справжня цінність активів може витримати випробування — і саме це стане питанням, над яким кожен учасник має задуматися далі.