Токенізація реальних активів: які проєкти ведуть у 2024 році?

Ринок токенізації активів реального світу вибухнув у масову свідомість, з загальною ринковою капіталізацією понад $8.4 мільярди станом на березень 2024 року. Але не всі проєкти створені рівними. Деякі тихо будують інфраструктуру, яка визначатиме цю сферу ще багато років.

Чому важлива токенізація активів реального світу

Фундаментальні принципи прості, але потужні: перетворення фізичних активів у цифрові токени на базі блокчейну відкриває ліквідність, дозволяє дробове володіння та демократизує доступ до інвестицій. Що почалося з кольорових монет Bitcoin у початку 2010-х, переросло у повномасштабну фінансову революцію, підтриману Ethereum і не тільки.

Вхід BlackRock у цю сферу з BUIDL — його токенізованим фондом на Ethereum — став моментом підтвердження. Гігант управління активами не просто експериментує; він вкладає серйозний капітал у те, щоб токенізація активів реального світу стала основою сучасних фінансів.

Проєкти, що змінюють фінанси

Ondo Finance (ONDO) взяли інституційний підхід і пішли далі. Їхній продукт OUSG став першим у токенізації казначейських облігацій США, і вони вже почали мігрувати $95 мільйонів у активи до BlackRock’s BUIDL — рух, що сигналізує про серйозну взаємодію між крипто-протоколами та традиційними фінансовими гігантами. Протокол кредитування Flux Finance демонструє, як токенізовані активи працюють як забезпечення у DeFi.

Polymesh (POLYX) створює інфраструктурний шар. Як спеціалізований Layer 1 блокчейн, розроблений саме для токенізації цінних паперів, він вирішує складні питання управління, відповідності та розрахунків, з якими стикаються традиційні блокчейни. Їхній підхід: поєднати безпеку приватної мережі з прозорістю публічного ланцюга.

Mantra (OM) залучила $11 мільйонів у фінансування для вирішення конкретної географії: Близький Схід та Азія. Їхня платформа Layer 1 зосереджена на тому, щоб зробити токенізацію активів реального світу доступною у регіонах з обмеженою інфраструктурою традиційних фінансів. Це не яскраво, але стратегічно розумно.

OriginTrail (TRAC) підійшли з іншого боку. Їхній децентралізований граф знань дозволяє створювати AI-готові активи знань у ланцюгах постачання, охороні здоров’я та інших секторах. Створюючи довірені, перевірені дані, вони забезпечують інфраструктурний рівень для токенізації активів реального світу.

Pendle (PENDLE) розв’язали задачу управління доходами: розділили Principal Tokens і Yield Tokens на AMM. Їхня недавня інтеграція RWAs, таких як fUSDC і Boosted Dai Savings від MakerDAO, показує, що вони поєднують DeFi із токенізованими традиційними активами — включно з казначейськими облігаціями США.

TokenFi (TOKEN) демократизують сам процес. Не потрібно кодування для запуску ERC20/BEP20 токенів або створення NFT. Оскільки ринок RWA прогнозується досягти $16 трильйонів до 2030 року, зручний підхід TokenFi до токенізації активів реального світу може захопити значну частку ринку.

Інституційні гравці

Securitize вже довели свою модель: до 2022 року, всього через три роки після запуску, вони були серед топ-10 агентів з переказу акцій у США з понад 1.2 мільйонами інвесторських рахунків. Призначення в раду BlackRock і стратегічні інвестиції сигналізують, куди рухається інституційна токенізація активів реального світу.

MakerDAO (MKR) демонструє зрілий підхід. Тепер активи реального світу становлять майже 30% їхнього $6.6 мільярдів TVL — понад $2.06 мільярдів у RWAs. Інституційні інвестори використовують DAI і токенізовані казначейські біллі безпосередньо у своїй екосистемі. Це вже не експеримент; це функціонує.

Більш широка екосистема

Swarm Markets (SMT) підтримує TVL понад $5.4 мільйонів і наголошує на регуляторній відповідності, роблячи токенізацію активів реального світу прийнятною для традиційних фінансів. Їхня партнерська програма Mattereum розширює можливості їхньої ончейн-сек’юритизації.

Untangled Finance запустили на Celo з $13.5 мільйонами фінансування, орієнтуючись на приватні кредитні активи — традиційно неликвідні інструменти, що тепер стають торгівельними на блокчейні.

Що далі?

Ринок токенізації активів реального світу консолідується навколо переможців: проєктів, що вирішують справжні проблеми (Polymesh), виходять на недообслуговувані ринки (Mantra) або створюють важливу інфраструктуру (OriginTrail). Ліквідність ринку покращується, регуляторні рамки формуються, а інновації у DeFi продовжують розширювати можливості на блокчейні.

Ринкова капіталізація у $8.4 мільярди в березні 2024 — це лише початок. З прискоренням інституційного впровадження та становленням токенізації активів реального світу як стандартної практики, а не новизни, домінуватимуть проєкти, що будують інфраструктуру з пріоритетом відповідності та міжекосистемні мости.

Революція токенізації вже не приходить — вона вже тут.