Механізм арбітражу: повний аналіз отримання стабільного доходу у криптовалюті

Суть криптовалютного арбітражу

Обговорюючи способи отримання прибутку на ринку криптовалют, багато хто перш за все думає про простий підхід — купити дешевше, продати дорожче. Але насправді, способів заробітку на цифрових активів набагато більше. Серед численних торгових стратегій особливу увагу привертає crypto arbitrage (криптовалютний арбітраж) через його відносно низький рівень ризиків.

На відміну від звичайної торгівлі, яка вимагає технічного аналізу, фундаментальних досліджень або оцінки ринкових настроїв, логіка crypto arbitrage є більш прямолінійною — потрібно лише зафіксувати цінову різницю одного й того ж активу на різних ринках і швидко діяти. Оскільки ціни на криптовалюти змінюються щосекунди, цінова різниця зникає миттєво. Тому гострий ринковий нюх і швидкість виконання — ключові фактори цієї стратегії.

Основні форми арбітражу

Криптовалютний арбітраж за способом реалізації поділяється на кілька категорій, кожна з яких має свої особливості та застосовні сценарії.

Міжбіржовий арбітраж

Це найпоширеніша модель — отримання прибутку за рахунок різниці цін на одному й тому ж активі на різних криптовалютних платформах. Через різницю у попиті та пропозиції ціни на різних біржах часто відрізняються.

Базовий арбітраж — найпростіша стратегія міжбіржового арбітражу: купити актив на платформі з нижчою ціною і одразу продати на платформі з вищою. Наприклад, якщо в певний момент Bitcoin коштує 21 000 доларів на платформі А і 21 500 доларів на платформі B, трейдер може купити 1 BTC на А і одразу продати на B, отримавши 500 доларів прибутку (з урахуванням комісій).

У реальності великі біржі, такі як Binance, мають високий рівень ліквідності та зрілі цінові механізми, тому великі цінові розриви малоймовірні. Професійні арбітражники зазвичай розподіляють капітал між кількома платформами і використовують API для автоматизації торгівлі, щоб швидко ловити миттєві цінові різниці.

Географічний арбітраж проявляється у різних механізмах: деякі регіональні біржі через високий інтерес місцевих інвесторів мають значний преміум. Прикладом є випадок з Curve Finance (CRV) у липні 2023 року — премія на цю монету на деяких азіатських біржах сягала 600%. Такі можливості існують, але регіональні біржі часто мають обмеження щодо користувачів.

Арбітраж на децентралізованих біржах — ще один напрямок: коли ціни на автоматичних маркет-мейкерах (AMM) значно відрізняються від спотових цін на централізованих біржах (CEX), арбітражники можуть заробляти на цій різниці. Оскільки AMM автоматично коригує ціни залежно від внутрішніх резервів, а ціна на CEX визначається ринковими механізмами, з’являються можливості для арбітражу.

Внутрішньоплатформний арбітраж

На відміну від міжбіржового, де стратегія базується на різниці між платформами, існують можливості арбітражу всередині однієї біржі між різними продуктами.

Ф’ючерси та спотовий ринок з арбітражем ставок фінансування використовують особливий механізм ф’ючерсного ринку. Коли трейдер відкриває довгу позицію, і кількість довгих перевищує короткі, він зобов’язаний платити фінансування коротким. Трейдер може відкрити довгу позицію на ф’ючерсах і одночасно хеджувати коротку позицію на спотовому ринку, щоб зафіксувати прибуток від ставки фінансування. Ризики зменшуються, а прибуток дорівнює різниці ставок мінус комісії.

Арбітраж P2P-ринків стає все популярнішим. Платформи P2P дозволяють користувачам самостійно встановлювати ціни на купівлю-продаж криптовалют, і ціни у різних учасників часто відрізняються. Вмілі трейдери можуть одночасно виставляти ордери на високий продаж і низький купівлю, очікуючи, поки різниця цін сама по собі не з’явиться — роль маркет-мейкера.

Успішний P2P-арбітраж вимагає врахування трьох аспектів: по-перше, точно розраховувати вплив комісій (невеликі суми легко з’їдають прибуток); по-друге, працювати лише з надійними контрагентами, щоб уникнути шахрайства; і по-третє, обирати безпечні платформи.

Трикутний арбітраж

Ця високорівнева стратегія базується на невідповідності цін трьох криптоактивів. Трейдер може використовувати різні маршрути, наприклад:

1. Ланцюг А: купити USDT, потім BTC, потім ETH і повернутися до USDT
2. Ланцюг В: купити ETH, обміняти на BTC, і повернутися до USDT

Складність трикутного арбітражу полягає у глибокому розумінні ринкових дисбалансів і швидкості виконання — потрібно діяти миттєво. Багато трейдерів використовують автоматичних ботів для обробки таких складних сценаріїв.

Опціонний арбітраж

Торгівля опціонами відкриває ще один рівень — арбітраж між імпліцитною волатильністю та реальною.

Арбітраж кол-опціонів: трейдер купує кол-опціони, коли прогнозує високий рівень волатильності. Якщо фактична волатильність вища за імпліцитну, ціна опціонів зростає, і трейдер отримує прибуток.

Стратегія пут-кол з паритетом — більш складна: одночасно використовуються пут і кол опціони для пошуку розбіжностей між ціною активу на ринку і теоретичною вартістю опціонів. При появі таких розбіжностей трейдери можуть закрити позиції з прибутком.

Привабливість арбітражу

Миттєвий прибуток — головна перевага цієї стратегії. На відміну від звичайної торгівлі, яка може тривати дні або місяці, арбітражні операції іноді займають лише кілька хвилин.

Різноманіття ринкових можливостей — станом на жовтень 2024 року, у світі працює понад 750 криптовалютних платформ, і більшість з них мають різні ціни. Це створює безперервний потік нових можливостей для арбітражу.

Рівень розвитку ринку — криптовалютний ринок ще досить молодий, і відсутність синхронізації цін між біржами сприяє виникненню цінових диспропорцій, що зменшує конкуренцію.

Волатильність — високі коливання цін збільшують кількість можливостей для арбітражу, оскільки різниці між біржами часто зростають і з’являються нові.

Обмеження стратегій арбітражу

Не всім підходять ці стратегії — існує кілька ключових перешкод:

Потреба в автоматизації. Хоча ручний арбітраж теоретично можливий, цінові різниці зазвичай зникають ще до завершення ордеру. Тому більшість професійних арбітражників використовують автоматичних ботів. Хороша новина — створити базовий арбітражний бот не так складно.

Зношення прибутку через комісії. Транзакційні збори, комісії за виведення і мережеві платежі з’їдають частину прибутку. При неправильних розрахунках ці витрати можуть перетворити прибуток у збитки. Малий капітал особливо вразливий до таких витрат.

Обмежена прибутковість. Зазвичай прибуток від арбітражу невеликий, тому потрібен значний стартовий капітал для отримання суттєвого доходу. При малому старті навіть успішна операція може бути збитковою.

Обмеження на виведення. Більшість платформ встановлюють ліміти на добове або щотижневе виведення коштів. Оскільки прибутки від арбітражу зазвичай невеликі, ці обмеження можуть завадити швидко отримати прибуток.

Чому арбітраж вважається низькоризиковою стратегією

Звичайні трейдери змушені проводити складний технічний аналіз і робити прогнози цін, які часто виявляються неправильними. Арбітражники ж просто знаходять існуючі цінові різниці — об’єктивний факт, а не здогадка.

Оскільки операції зазвичай тривають кілька хвилин, ризик відкритої позиції зводиться до мінімуму. У той час як звичайна торгівля може тривати години або дні, під час яких ризики залишаються відкритими.

Ця структурна низька ризиковість робить crypto arbitrage привабливою стратегією для тих, хто шукає стабільний дохід.

Роль автоматизації в арбітражі

Можливості для арбітражу існують усього кілька секунд. Ручний розрахунок і виконання не встигають за ринком — саме тому потрібні торгові боти.

Сучасні арбітражні боти постійно сканують кілька платформ, шукають цінові різниці і при їх появі миттєво повідомляють трейдера або автоматично виконують угоди. Такі алгоритми не лише прискорюють пошук, а й усувають людські помилки і затримки.

Для професійних арбітражників, що прагнуть максимізувати прибуток, вибір надійного автоматичного інструменту — майже обов’язковий.

Підсумки

crypto arbitrage дійсно пропонує шлях до швидкого заробітку при відносно низькому рівні ризиків. Однак для успіху потрібна ретельна підготовка, достатній стартовий капітал і точний розрахунок усіх витрат.

Переваги цієї стратегії очевидні — низький ризик, відсутність складних технічних аналізів, швидке отримання грошей; недоліки — зношення через комісії, невеликий прибуток з однієї операції і залежність від автоматизації.

Обираючи будь-який спосіб арбітражу, трейдери мають ретельно підбирати інструменти і платформи, уникати шахрайства і постійно вивчати нюанси роботи ринку.