При оцінці криптовалютних проектів більшість новачків зосереджуються на поточній ціні. Але ось у чому справа — ця цифра може вас обманювати. Вводимо Повністю розведену оцінку (FDV), метрику, яка відкриває справжню картину потенційної вартості токена.
Реальність FDV
Повністю розведена оцінка відображає, якою була б загальна ринкова вартість криптовалюти, якби всі можливі токени вже перебували в обігу прямо зараз. Математика проста:
FDV = Поточна ціна токена × Максимальний загальний обсяг
Припустимо, токен торгується за $2 з максимальним обсягом у 1 мільярд токенів. Це буде $2 мільярд FDV. Але важливо врахувати: якщо сьогодні в обігу лише 100 мільйонів токенів, поточна ринкова капіталізація становить лише $200 мільйон. У п’ять разів менше.
FDV проти ринкової капіталізації: не одне й те саме
Саме тут більшість інвесторів губляться. Ринкова капіталізація враховує лише токени, що вже в обігу, тоді як FDV передбачає повне розведення. Проект із вражаючою ринковою капіталізацією у $500 мільйон може мати FDV у $5 мільярд, якщо 90% токенів ще не випущено.
Чому це важливо? Тому що ці заблоковані токени рано чи пізно з’являться на ринку. Коли це станеться, пропозиція подвоїться, потроїться або злетить — потенційно зруйнувавши ціну, якщо попит не зросте так само швидко.
Що насправді показує FDV
Ризик інфляції токенів: Величезна різниця між обігом і загальним обсягом — це тривожний сигнал. Чим більший невипущений пул токенів, тим вищий ризик розведення для поточних власників.
Об’єктивне порівняння проектів: FDV дозволяє порівнювати токени на рівних умовах, незалежно від кількості вже в обігу. Токен за $0.10 з максимальним обсягом у 1 мільярд має таку саму $100 мільйонну FDV, як і $10 токен із 10 мільйонами максимуму.
Оцінка довгострокової цінності: FDV допомагає зрозуміти, чи справді проект недооцінений або ж просто здається дешевим через те, що більшість токенів ще заблоковані.
Практичний висновок
Перед покупкою будь-якого токена перевірте і його ринкову капіталізацію, і FDV. Якщо FDV значно вищий, запитайте себе: чи зможе корисність і прийняття проекту швидко зростати, щоб підтримати цю майбутню оцінку, коли всі токени розблокуються? Якщо ні — вас чекає серйозне розведення.
Розуміння FDV — це різниця між прийняттям обґрунтованих рішень і гонитвою за переоціненими проектами, що ховаються за привабливими поточними цінами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чому FDV важливіше за поточну ціну: посібник з оцінки криптовалют
При оцінці криптовалютних проектів більшість новачків зосереджуються на поточній ціні. Але ось у чому справа — ця цифра може вас обманювати. Вводимо Повністю розведену оцінку (FDV), метрику, яка відкриває справжню картину потенційної вартості токена.
Реальність FDV
Повністю розведена оцінка відображає, якою була б загальна ринкова вартість криптовалюти, якби всі можливі токени вже перебували в обігу прямо зараз. Математика проста:
FDV = Поточна ціна токена × Максимальний загальний обсяг
Припустимо, токен торгується за $2 з максимальним обсягом у 1 мільярд токенів. Це буде $2 мільярд FDV. Але важливо врахувати: якщо сьогодні в обігу лише 100 мільйонів токенів, поточна ринкова капіталізація становить лише $200 мільйон. У п’ять разів менше.
FDV проти ринкової капіталізації: не одне й те саме
Саме тут більшість інвесторів губляться. Ринкова капіталізація враховує лише токени, що вже в обігу, тоді як FDV передбачає повне розведення. Проект із вражаючою ринковою капіталізацією у $500 мільйон може мати FDV у $5 мільярд, якщо 90% токенів ще не випущено.
Чому це важливо? Тому що ці заблоковані токени рано чи пізно з’являться на ринку. Коли це станеться, пропозиція подвоїться, потроїться або злетить — потенційно зруйнувавши ціну, якщо попит не зросте так само швидко.
Що насправді показує FDV
Ризик інфляції токенів: Величезна різниця між обігом і загальним обсягом — це тривожний сигнал. Чим більший невипущений пул токенів, тим вищий ризик розведення для поточних власників.
Об’єктивне порівняння проектів: FDV дозволяє порівнювати токени на рівних умовах, незалежно від кількості вже в обігу. Токен за $0.10 з максимальним обсягом у 1 мільярд має таку саму $100 мільйонну FDV, як і $10 токен із 10 мільйонами максимуму.
Оцінка довгострокової цінності: FDV допомагає зрозуміти, чи справді проект недооцінений або ж просто здається дешевим через те, що більшість токенів ще заблоковані.
Практичний висновок
Перед покупкою будь-якого токена перевірте і його ринкову капіталізацію, і FDV. Якщо FDV значно вищий, запитайте себе: чи зможе корисність і прийняття проекту швидко зростати, щоб підтримати цю майбутню оцінку, коли всі токени розблокуються? Якщо ні — вас чекає серйозне розведення.
Розуміння FDV — це різниця між прийняттям обґрунтованих рішень і гонитвою за переоціненими проектами, що ховаються за привабливими поточними цінами.