Що спричиняє прослизання і як трейдери можуть з ним справлятися

Коли ви вперше здійснюєте торгівлю, очікуючи купити за $50 000, але виявляєте, що ваш ордер був виконаний за $50 200? Ця різниця між очікуваною ціною та реальною — це проскальзування — явище, яке часто ставить в оману багатьох трейдерів криптовалют, особливо тих, хто працює з великими обсягами або входить у волатильні ринки.

Розуміння проскальзування у крипто-торгівлі: основи

У світі криптовалют проскальзування означає різницю між очікуваною ціною виконання вашої угоди та фактичною ціною, за якою вона була завершена. На відміну від традиційних фондових ринків, криптовалюти працюють цілодобово з екстремальними коливаннями цін, що робить проскальзування постійною складовою для всіх, хто серйозно займається торгівлею цифровими активами.

Що спричиняє проскальзування у крипто-ринках?

Причини проскальзування багатогранні. Ось що насправді впливає на ситуацію:

Інфраструктура торгової платформи

Технічна база вашої біржі відіграє несподівано важливу роль. Платформи з повільною реакцією або неефективною системою обробки ордерів мають труднощі з подоланням розриву між очікуваними та фактичними цінами. Якщо ваша платформа обробля ордери з високою затримкою, ви фактично торгуєте за застарілою інформацією про ціну.

Умови ліквідності ринку

При торгівлі менш ліквідними криптовалютами проскальзування стає більш значним. Уявіть: ви хочете продати велику кількість монети з низьким обсягом торгів. Ваш ордер буде “з’їдати” кожного доступного покупця за поточною ціною, а потім поступово опускатися до нижчих цінових пропозицій. Раптом середня ціна виконання стає суттєво гіршою, ніж початкова.

Волатильність цін і час розміщення ордеру

Криптовалюти відомі своїми різкими коливаннями цін. Мілісекунди між натисканням “виконати” і тим, коли ваш ордер потрапляє у блокчейн, можуть здаватися незначними — поки ринок не рухнеться на 2-3% у цей час. Під час бичих ралі, раптових крахів або важливих новинних подій проскальзування значно зростає.

Вплив розміру ордеру

Великі ордери мають помітний вплив на ринок. Значний ордер на продаж не просто виконується за однією ціною; він поступово знижує ціну через книгу ордерів, що призводить до нижчої середньої ціни виконання, ніж очікувалося. Аналогічно, великі ордери на купівлю можуть виснажити ліквідність і підняти ціну перед повним заповненням ордеру.

Стратегії мінімізації проскальзування

Найбільш практичний спосіб — використовувати лімітні ордери замість ринкових. Лімітний ордер дозволяє вам встановити точну максимальну (цінову межу при купівлі) або мінімальну (цінову межу при продажу), яку ви готові прийняти. Це усуває несподіванки, але має один недолік: ваш ордер може ніколи не виконатися, якщо ринок не досягне вашої лімітної ціни.

Для великих позицій корисно розбивати угоди на менші частини, обирати пари з високою ліквідністю та торгувати під час пікових годин, коли глибина книги ордерів є максимальною. Це допомагає отримати більш точні ціни виконання.

Розуміння проскальзування змінює підхід до визначення розміру позицій і стратегії розміщення ордерів. Це різниця між теоретичними прибутками і реальними результатами.