Провідні проєкти RWA, що переосмислюють токенізацію: яка криптовалюта з найкраною токеномікою домінує у цій галузі?

Токенізація реальних активів перетворилася з нішевої концепції у багатомільярдну індустрію. Від кольорових монет Bitcoin на початку 2010-х до універсальної платформи Ethereum після 2015 року, сектор значно зріс. До березня 2024 року ринок токенів RWA виріс понад $8.4 мільярдів, прискорений входом інституційних гравців. Запуск BlackRock BUIDL—її токенізованого фонду ліквідності USD Institutional Digital Liquidity Fund на Ethereum—став переломним моментом, підтвердив сектор і привернув учасників екосистеми, таких як Coinbase, BitGo і Fireblocks. Цей інституційний імпульс продовжує змінювати спосіб доступу та управління фізичними активами на блокчейні.

Інвестиційний кейс для токенізованих реальних активів

Токенізація відкриває кілька важливих переваг для сучасних інвесторів:

Покращена ліквідність та доступність: Перетворюючи неликвідні активи у торгівельні токени, токенізація демократизує доступ до інвестицій. Раніше обмежені класи активів стають доступними глобальній аудиторії, що дозволяє дробове володіння та диверсифікацію портфеля у масштабах, раніше неможливих.

Прозорість та безпека блокчейну: Технологія розподіленого реєстру забезпечує незмінні, захищені від підробки записи транзакцій. Це підвищує довіру інвесторів і зменшує час розрахунків—критично важливо при конкуренції за інституційний капітал у сфері токенізації.

Інтеграція DeFi: Токенізовані активи тепер слугують заставою у протоколах децентралізованих фінансів, створюючи цілком нові шляхи отримання доходу та фінансові продукти, недоступні на традиційних ринках.

Каталізатор зростання ринку: Очікується, що сектор токенізації виросте до $16 трильйонів до 2030 року, привертаючи розробників, інституції та роздрібних учасників, зацікавлених у цій трансформації.

Визначні проекти, що ведуть RWA токенізацію

Ondo Finance (ONDO): Піонер токенізації казначейських облігацій

Ondo Finance позиціонує себе на перетині традиційних фінансів і децентралізованих систем. Його флагманський продукт OUSG—перша у світі токенізована пропозиція казначейських облігацій США—дає інвесторам можливість тримати казначейські активи на блокчейні з повною ліквідністю.

Платформа керує Flux Finance, протоколом кредитування, що приймає токенізовані казначейські облігації як заставу, демонструючи практичне застосування RWA у DeFi. Токени управління ONDO дозволяють приймати децентралізовані рішення щодо напрямків протоколу та розподілу ресурсів.

Ключовий момент настав у березні 2024 року, коли Ondo оголосила про намір перенести $95 мільйон активів до фонду BlackRock BUIDL, що дозволить миттєве розрахунки для власників OUSG. Це партнерство є першим випадком, коли криптопротокол використовує токенізовану інфраструктуру традиційного активного менеджера—підтвердження моделі Ondo і зрілості сектору RWA.

Останні розширення Ondo на мережах Sui і Aptos свідчать про амбіції стандартизувати доступ до токенізованих активів у різних блокчейн-екосистемах.

Mantra (OM): Фокус на ринках, що розвиваються

Mantra працює як Layer 1 блокчейн, спеціально розроблений для токенізації RWA, залучивши $11 мільйонів у раунді Series A під керівництвом Shorooq Partners. Ці кошти підтримують розвиток регуляторної інфраструктури та інструментів для розробників, що є критичним для масштабування протоколів RWA.

Платформа орієнтована на ринки Азії та Близького Сходу, де інституційна токенізація активів може сприяти значному економічному зростанню. OM виступає як і governance, і utility токен, дозволяючи ставити на нього для пасивного доходу і водночас надаючи право голосу щодо розвитку платформи.

Поточні дані ринку: OM торгується за $0.07 із зниженням за 24 години на -5.75%, з ринковою капіталізацією у $84.06М і обсягом торгів за 24 години $780.19К. Попри короткострокову волатильність, сильна підтримка і регіональна орієнтація позиціонують його як довгострокову інфраструктурну гру у сфері токенізації RWA.

Polymesh (POLYX): Інфраструктура цінних паперів

Polymesh — це спеціально створений блокчейн для токенізації цінних паперів. На відміну від універсальних платформ, його архітектура зосереджена на відповідності, ідентифікації, конфіденційності та розрахунках, що є характерними для цінних паперів.

Платформа поєднує довіру приватних мереж із прозорістю публічного ланцюга, створюючи інституційно-класну інфраструктуру. POLYX—рідний токен—забезпечує оплату транзакцій, управління, стейкінг і управління цінними паперами. Його асимптотична модель токеноміки балансуватиме стимули участі з контролем інфляції.

Поточні дані ринку: POLYX коштує $0.05, зниження на -3.87% за 24 години, ринкова капіталізація у $61.41М і обсяг торгів за день $89.81К. Спеціалізована спрямованість і модель управління приваблюють інституції, що шукають структуровані рамки токенізації.

OriginTrail (TRAC): Мост довіри та даних

OriginTrail вирізняється фокусом на прозорість ланцюгів постачання через Decentralized Knowledge Graph (DKG). Інтегруючи блокчейн із AI-готовими знаннями, OriginTrail забезпечує перевіряємі обміни даними у ланцюгах постачання, охороні здоров’я, будівництві та метавсесвітах.

TRAC—екосистемний токен, запущений у 2018 році, має фіксований запас у 500 мільйонів токенів. Він забезпечує всі операції DKG: публікацію активів, заставу для вузлів і делегований стейкінг. Мульти-ланцюгова реалізація гарантує доступність у різних екосистемах.

Поточні дані ринку: TRAC торгується за $0.40 із зниженням за 24 години на -2.30%, з ринковою капіталізацією $177.88М і обсягом торгів за день $18.80К. Позиціонування OriginTrail навколо довіреної інфраструктури даних пропонує унікальний доступ до механізмів валідації RWA.

Pendle (PENDLE): Спеціаліст із токенізації доходу

Pendle революціонізує управління активами, що приносять дохід, шляхом розбиття їх на Principal Tokens (PT) і Yield Tokens (YT). Це дозволяє користувачам торгувати майбутні доходи окремо від основних активів на AMM Pendle, створюючи складні хеджування та спекулятивні можливості.

Остання інтеграція RWA—включаючи Boosted Dai Savings від MakerDAO і Flux Finance fUSDC—означає важливий перехід між традиційними фінансами і DeFi. Pendle тепер дозволяє інституційним і роздрібним інвесторам ефективно управляти доходами RWA, позиціонуючись як міст між традиційними фінансовими інструментами і децентралізованими ринками.

Поточні дані ринку: PENDLE торгується за $1.80, зростання +2.79% за 24 години, з ринковою капіталізацією $296.73М і обсягом торгів $507.10К. Позитивна динаміка і інституційна привабливість демонструють найкращі токеноміки у криптоіндустрії—ефективний розподіл цінності і активна участь ринку.

TokenFi (TOKEN): Демократизація RWA без коду

TokenFi спрощує створення RWA для користувачів без навичок програмування. Його TokenFi Token Launcher дозволяє розгортати ERC20/BEP20 токени, а AI-підтримувана генерація NFT і прямі зв’язки з інституціями сприяють виходу на ринок.

TOKEN виступає як utility токен, що забезпечує доступ до платформи, аудит смарт-контрактів AI і зниження комісій за токенізацію. Такий підхід безпосередньо сприяє зростанню ринку RWA до $16 трильйонів до 2030 року.

Поточні дані ринку: TOKEN коштує $0.00 із зниженням за 24 години -2.91%, з ринковою капіталізацією $7.64М і обсягом торгів $263.49К. Незважаючи на скромну ціну, фокус TOKEN на доступності та автоматизації позиціонує його для зростання з прискоренням прийняття RWA.

Інші ключові гравці в інфраструктурі RWA

Securitize поєднує послуги з відповідності та інструменти комунікації з інвесторами, обслуговуючи понад 1.2 мільйони інвесторських рахунків у 3 000 клієнтів станом на 2022 рік. Стратегічні інвестиції BlackRock і призначення до ради директорів підкреслюють її важливість у цифровізації активів з дотриманням нормативів.

Untangled Finance запущена у мережі Celo у 2023 році після раунду фінансування у $13.5 мільйонів, спеціалізується на токенізації приватного кредиту і доступі до децентралізованих інвесторів.

Swarm Markets (SMT) працює з TVL у $5.4 мільйонів станом на березень 2024 року, наголошуючи на регуляторній відповідності для традиційних фінансових інституцій, що входять у DeFi через токенізацію RWA.

MakerDAO (MKR) — один із найстаріших протоколів DeFi на Ethereum, частка RWA у його балансі становить майже 30%. З його TVL у $6.6 мільярдів понад $2.06 мільярдів походить із реальних активів, що демонструє масштабне інституційне впровадження RWA у децентралізованих системах.

Траєкторія токенізації RWA

Еволюція сектору токенізації відображає ширше зростання криптоіндустрії. Інституційні пропозиції BlackRock, покращення регуляторної ясності та розширення протоколів DeFi перетворили RWA з спекулятивної цікавинкою у реальність для інституцій.

Учасники ринку тепер мають вибір між інфраструктурними гравцями (Mantra, Polymesh), спеціалістами з оптимізації доходу (Pendle), системами перевірки даних (OriginTrail) і платформами, орієнтованими на доступність (TokenFi). Кожен із них пропонує різні підходи до можливості RWA, а крипто з найкращими токеноміками визначатиме, які протоколи захоплять частку ринку.

З прискоренням інституційного впровадження і проясненням регуляторних рамок очікується подальше зростання екосистеми RWA, розширення класів активів і глибша інтеграція між традиційними і децентралізованими фінансами. Перед нами — можливість у $16 трильйонів, що свідчить про те, що революція токенізації ще на початкових етапах.