Кращі криптовалюти для токенізації: які проєкти очолюють революцію RWA у 2024 році

Ринок криптовалют зазнає трансформаційного зсуву, оскільки токенізація реальних активів (RWA) набирає масового визнання. Станом на березень 2024 року сумарна ринкова капіталізація криптовалют, орієнтованих на RWA, перевищила $8.4 мільярда, що свідчить про інституційний інтерес і широке впровадження. Цей зростання прискорився драматично, коли BlackRock, найбільший у світі менеджер активів, запустив BUIDL — токенізований фонд на Ethereum, який щодня виплачує дивіденди безпосередньо на гаманці інвесторів. Цей переломний момент підтвердив те, у що багато хто в криптоспільноті давно вірив: токенізація вже не є експериментом, а є основою майбутнього криптовалют.

Чому важлива токенізація: Інвестиційний аргумент

Токенізація являє собою фундаментальне переосмислення того, як рухаються і розраховуються фінансові активи у блокчейн-мережах. На відміну від ранніх ініціатив, таких як кольорові монети Bitcoin, сучасні платформи токенізації пропонують інституційний рівень інфраструктури, регуляторну відповідність і механізми реального доходу. Для інвесторів токенізація відкриває кілька переконливих переваг:

Трансформація ліквідності: Історично малоліквідні активи — від казначейських облігацій до приватного капіталу — тепер стають торгованими 24/7 на блокчейн-мережах. Ця модель дробового володіння демократизує доступ до раніше закритих інвестиційних можливостей.

Диверсифікація портфеля у масштабі: Географічні межі стираються. Роздрібний інвестор у Південно-Східній Азії тепер може тримати токенізовані US Treasuries або європейську нерухомість без посередників. Це глобальне доступність змінює потоки капіталу.

Інтеграція DeFi: Токенізовані RWA стають заставою, джерелами доходу і торговими парами у протоколах децентралізованих фінансів. Це з’єднує понад $6 трильйонів традиційних активів із сумісністю та ефективністю DeFi.

Безпека через прозорість: Нерухомий запис у блокчейні усуває затримки розрахунків і зменшує ризики шахрайства. Інституційні учасники — від Coinbase до Fireblocks — вкладають значні ресурси саме тому, що аудитованість блокчейну зменшує ризик контрагента.

Провідні проєкти, що змінюють токенізацію RWA

Ondo Finance (ONDO): Ворота казначейства

Ondo Finance займає передові позиції у токенізації RWA, пропонуючи прямий доступ до цінних паперів уряду США в ончейні. Його флагманський продукт, OUSG, — перша у світі токенізована пропозиція US Treasuries — психологічний і практичний прорив, що легітимізує фінансові активи на базі блокчейну.

Другий стовп протоколу, Flux Finance, демонструє, як токенізовані казначейські активи функціонують як застава у ринках позик і кредитування DeFi. Це створює саморегулюючу екосистему, де активи, що приносять дохід, привертають капітал.

Март 2024 року став ключовим моментом для Ondo: протокол зобов’язався перевести $95 мільйонів у OUSG у фонд BUIDL від BlackRock. Це перший випадок, коли крипто-протокол безпосередньо використовує інституційну інфраструктуру управління активами — підтвердження того, що найбільші гравці традиційних фінансів тепер визнають розрахунки у блокчейні як надійні.

Недавнє розширення Ondo на мережі Sui і Aptos свідчить про амбіції масштабувати модель токенізації казначейських активів на кількох L1-блокчейнах, зменшуючи ризик концентрації і розширюючи доступну ліквідність.

Ключова привабливість: Інституційний дохід із прозорим розрахунком у ончейні. Власники токену управління ONDO беруть участь у рішеннях протоколу щодо розподілу активів і структури комісій.

Mantra (OM): Теза про ринки, що розвиваються

Mantra переносить філософію токенізації у регіони з недостатнім розвитком, позиціонуючи себе як інфраструктурний шар RWA для фінансових ринків Близького Сходу та Азії. Раунд фінансування на $11 мільйонів під керівництвом Shorooq Partners підтвердив цю географічну тезу, спрямовуючи капітал на регуляторне забезпечення і підтримку розробників.

Поточні дані ринку показують, що OM торгується за $0.07 із зниженням за 24 години на -5.93% і ринковою капіталізацією в $84.13М. Це оцінювання відображає ранню позицію в зростаючому ринку.

Layer 1 блокчейн Mantra орієнтований на масштабованість і відповідність — саме інфраструктурні прогалини обмежують впровадження RWA у країнах із зростаючою економікою. Поєднання стимулів управління (стейкінгом на OM) і інструментів для розробників позиціонує Mantra як основу регіональних екосистем токенізації.

Ключова привабливість: Перший у ринку перевага у впровадженні RWA у країнах із ринками, що розвиваються. Нижчі бар’єри для входу для інституційних учасників у нетрадиційних фінансових центрах.

Polymesh (POLYX): Інфраструктура цінних паперів

Polymesh — спеціально створена інфраструктура для ринків цінних паперів, що займається регульованими фінансовими інструментами. Його Layer 1-блокчейн вирішує питання управління, ідентифікації, відповідності та розрахунків, які важко врахувати у звичайних блокчейнах.

POLYX, рідний токен Polymesh, виконує роль платіжного засобу за транзакції та токена управління. Поточна ціна — $0.05 із зниженням за 24 години на -5.22% і ринковою капіталізацією $60.88М. Токен має асимптотичну токеноміку — новий запас слідує за заздалегідь визначеним алгоритмічним графіком, що поступово наближається до межі.

Що відрізняє Polymesh — це його архітектура “дозволеного публічного” типу: на відміну від повністю децентралізованих ланцюгів, Polymesh інтегрує ідентифікацію та відповідність на рівні протоколу. Цей гібридний підхід робить його одночасно надійним для регуляторів і прозорим для учасників ринку. Для інституцій, що керують портфелями цінних паперів, це зменшує ризики порівняно з універсальними блокчейнами.

Ключова привабливість: Спеціально створена для цінних паперів. Регуляторно-дружня архітектура прискорює інституційне впровадження порівняно з універсальними Layer 1.

OriginTrail (TRAC): Знання та ланцюги постачання

OriginTrail розширює токенізацію RWA за межі фінансових інструментів у сферу ланцюгів постачання і даних через Decentralized Knowledge Graph (DKG). Платформа дозволяє створювати перевірені дані, готові до штучного інтелекту — токенізуючи довіру саму по собі.

TRAC торгується за $0.40 із зміною за 24 години —2.03% і ринковою капіталізацією $178.51М при 447 мільйонах циркулюючих токенів (фіксовано 500 мільйонів загального обсягу). З моменту запуску у 2018 році TRAC закріпився як операційна валюта для публікації, управління та застави знань у ончейні.

Стратегічна позиція OriginTrail полягає у тому, що активи виходять за межі фінансових інструментів. Происхождение ланцюга постачання, медичні записи і креслення будівель — це цінна інформація, яка виграє від токенізації, атрибуції власності і перевіреного обміну. Це суттєво розширює TAM для токенізації RWA.

Ключова привабливість: Перший у сегменті нефінансових активів. Відкриває нові категорії реальної цінності на блокчейні.

Pendle (PENDLE): Доходні деривативи

Pendle революціонізує підхід інвесторів до активів, що приносять дохід, шляхом розділення їх на Principal Tokens (PT) і Yield Tokens (YT). Така токенізація компонента доходу дозволяє досвідченим інвесторам спекулювати на кривих доходу, хеджувати експозицію і оптимізувати прибутки з раніше неможливим рівнем точності у традиційних фінансах.

Торгівля за $1.80 із зростанням за 24 години +2.21% і ринковою капіталізацією $296.73М, Pendle демонструє сильні недавні результати. Інтеграція RWA, таких як Boosted Dai Savings від MakerDAO і Flux Finance з fUSDC, стала переломним моментом: управління доходами тепер охоплює як чисто крипто-орієнтовані активи, так і токенізовані традиційні інструменти.

Для інституційних казначей і досвідчених роздрібних операторів Pendle пропонує новий рівень хеджування. Замість утримання активів із доходом, учасники можуть торгувати майбутнім доходом окремо від основного капіталу, створюючи синтетичні профілі експозиції, раніше недоступні.

Ключова привабливість: Високотехнологічне управління доходами. Поєднує складність деривативів DeFi із впевненістю у розрахунках RWA.

TokenFi (TOKEN): Демократизація токенізації

TokenFi вирішує проблему постачання: як творці та інституції фактично токенізують свої RWA без значних технічних витрат? Його платформа без коду для токенізації орієнтована на прогнозований ринок RWA у трильйони доларів до 2030 року.

TOKEN наразі торгується за $0.00 $16 округлення( із зниженням за 24 години —3.28% і ринковою капіталізацією $7.65М. Незважаючи на скромну поточну оцінку, позиціонування TokenFi залишається переконливим: воно комодитизує процес створення токенів.

Платформа об’єднує створення ERC20/BEP20 токенів, генеративний ШІ для NFT-активів, аудит смарт-контрактів і інституційний зв’язок у єдиному інтерфейсі. Це знижує бар’єри для входу і прискорює обсяг вихідних RWA — критично важливо для зростання екосистеми.

Ключова привабливість: Аспект економіки творців. Перший, хто впроваджує інфраструктуру масової токенізації.

) MakerDAO ###MKR(: Якір DeFi для RWA

MakerDAO — це встановлений шлях для інтеграції RWA у DeFi. Як один із найстаріших протоколів Ethereum, Maker систематично залучає інституційні RWA — переважно казначейські облігації США — як заставу для підтримки стабільної монети DAI.

Станом на березень 2024 року RWA становлять майже 30% від TVL MakerDAO у $6.6 мільярда, що відповідає понад $2.06 мільярда у токенізованих казначейських активів. Цей масштаб підтверджує, що токенізація RWA перейшла з експериментальної у виробничу стадію у найпотужніших протоколах DeFi.

Голосний токен MakerDAO )MKR( дає право голосу щодо ризикових параметрів, додавання застав і стабілізаційних зборів. Цей механізм управління забезпечує безпосередній ризик для власників токенів, узгоджуючи інтереси.

Ключова привабливість: Інфраструктура для RWA рівня виробництва. Доказова здатність керувати мільярдами інституційних активів ончейні.

) Нові інфраструктурні рішення: Securitize, Untangled Finance і Swarm

Securitize виступає як рівень відповідності для випуску цінних паперів. Стратегічні інвестиції BlackRock і призначення ###Джозефа Чалома( як Глобального керівника стратегічних партнерств у екосистемі свідчать про прихильність до відповідної цифровізації. До 2022 року Securitize Markets входила до топ-10 агентів з переказу цінних паперів у США.

Untangled Finance спеціалізується на токенізованому приватному кредиті, оголосивши у жовтні 2023 року раунд фінансування на $13.5 мільйонів. Нещодавнє розгортання у мережі Celo спрямоване на підвищення доступності кредитування у країнах із зростаючими ринками.

Swarm Markets )SMT( має TVL у $5.4 мільйона і спеціалізується на регуляторно відповідній торгівлі RWA. Партнерство з Mattereum у липні 2023 року підкреслює фокус на відповідних і комплексних рішеннях.

Інвестиційна стратегія: позиціонування для зростання токенізації RWA

Ландшафт токенізації поділяється на три стратегічні напрямки:

Інфраструктурний напрямок: Polymesh )POLYX(, Mantra )OM(, TokenFi )TOKEN( — ці проєкти виграють від зростання впровадження RWA незалежно від успіху конкретних активів.

Фокус на доходах/казначействі: Ondo )ONDO(, MakerDAO )MKR( — прямий доступ до інституційних потоків капіталу у токенізовані державні цінні папери.

Спеціалізовані активи: OriginTrail )TRAC(, Pendle )PENDLE( — захоплюють цінність у нових категоріях токенізації )ланцюги постачання, деривативи доходу(.

Перспективи: від експерименту до необхідної інфраструктури

Ринкова капіталізація RWA у $8.4 мільярда станом на березень 2024 року — це лише початок, а не завершення. Інституційне впровадження прискорюється у міру прояснення регуляторних рамок, покращення завершальності розрахунків і зрілості механізмів доходу. Вхід BlackRock у BUIDL підтвердив, що блокчейн тепер конкурує за збереження інституційного капіталу.

Для інвесторів, що оцінюють найкращі криптоактиви для токенізаційного впливу, питання вже не у “чи” важлива RWA токенізація, а у “які” категорії та реалізації здатні захопити найбільше цінності, оскільки цей ринок вартістю понад $16 трильйонів переміщується в ончейні протягом наступного десятиліття.