在探討 криптовалютних цифрових активів та їхніх інвестиційних доходів, більшість людей перш за все думає про просту логіку — купити за низькою ціною, продати за високою. Але чи є це єдиним шляхом отримання прибутку на ринку криптовалют? Відповідь очевидно ні. Окрім традиційної різниці між ціною купівлі та продажу, торгівля криптовалютами відкриває інвесторам багато інших каналів для заробітку. Якщо вас цікавить торгівля, але складні стратегії та концепції управління ризиками заплутують — арбітражна торгівля саме для вас — цей метод має відносно низький рівень ризику і може приносити стабільний дохід.

Розуміння основного механізму арбітражної торгівлі

Суть арбітражу полягає у використанні цінових різниць одного й того самого активу на різних ринках для отримання прибутку. Через різницю у попиті та пропозиції одна й та сама цифрова активи на різних платформах часто мають різні ціни. Розумні трейдери використовують ці цінові розбіжності для стабільного заробітку з мінімальним ризиком.

Порівняно з традиційними моделями торгівлі (які вимагають аналізу фундаментальних показників, технічного аналізу або оцінки ринкової емоційності), логіка арбітражу набагато простіша. Вам потрібно лише виявити цінову різницю і швидко її реалізувати. Оскільки ціни на криптовалюти дуже швидко коливаються, найважливішим навиком є швидка реакція — здійснити операцію до того, як цінова різниця зникне.

Множинна класифікація арбітражу

Залежно від способу реалізації, арбітражна торгівля поділяється на кілька основних типів:

Міжплатформний арбітраж: найпоширеніший спосіб отримання прибутку

Міжплатформний арбітраж — це пошук і використання цінових розбіжностей одного й того самого активу між різними торговими платформами. Цей метод можна поділити на три підкатегорії:

Стандартний міжплатформний арбітраж

Найпростіша форма — одночасна купівля і продаж одного й того самого активу на двох різних платформах для отримання прибутку з різниці цін. Тут ключовим є швидкість виконання операцій.

Наприклад, з Bitcoin. Припустимо, ви помітили таку різницю:

• Платформа A: BTC — $21,500
• Платформа B: BTC — $21,000

Теоретично, ви можете купити 1 BTC на платформі B за $21,000 і одночасно продати його на платформі A за $21,500, отримавши безризиковий прибуток у $500 (після врахування комісій). Але це потрібно зробити за кілька хвилин або навіть секунд, оскільки ринок швидко вирівнює цінову різницю.

Практично досвідчені арбітражники підтримують рахунки на кількох платформах і використовують API для автоматизації торгівлі, щоб миттєво реагувати на можливості. Багато з них застосовують спеціальні арбітражні боти для автоматичного виявлення і виконання таких операцій.

Географічний арбітраж

Це цікавий варіант — використання цінових розбіжностей між біржами в різних регіонах. У деяких країнах через особливий інтерес місцевих інвесторів ціни на певні криптовалюти можуть суттєво відрізнятися.

Приклад 2023 року: у деяких азіатських біржах ціна на токени DeFi протоколів була на 600% вищою, ніж у інших регіонах, де зростання становило лише 55%. Така регіональна різниця відкриває можливості для арбітражу між країнами. Водночас, обмеження у кількості учасників і регуляторні особливості регіональних бірж можуть ускладнювати цю стратегію.

Арбітраж між централізованими та децентралізованими платформами

Якщо ціна активу на автоматизованому маркет-мейкері(AMM) на децентралізованому біржі(DEX) суттєво відрізняється від ціни на централізованій біржі###CEX###, виникає можливість для арбітражу. Оскільки ціноутворення на DEX визначається внутрішнім пулом ліквідності і є відносно незалежним, ціни часто відстають від ринкових. Розумні трейдери переносять активи між DEX і CEX для отримання прибутку.

Внутрішньоплатформний арбітраж

Деякі можливості арбітражу не вимагають переходу між платформами:

Арбітраж за ставками фінансування

Ця стратегія застосовується у ринках перпетуальних контрактів. Трейдери, що відкривають довгі позиції, платять “фінансування” тим, хто тримає короткі. Оскільки ринок переважно налаштований на зростання, ставка фінансування зазвичай позитивна.

Створюючи хедж-позицію — одночасно купуючи спотовий актив (наприклад, BTC) і відкриваючи коротку позицію на перпетуальному контракті з 1-кратним плечем — ви можете стабільно отримувати прибуток із ставки фінансування. Основні кроки:

1. Вибрати актив і сформувати збалансовану спотову і контрактну позицію
2. Купити актив на спотовому ринку (BTC), одночасно відкривши коротку позицію з плечем 1
3. Якщо ставка фінансування позитивна, ви отримуєте дохід за короткою позицією

Головне — підтримувати рівність обсягів позицій, щоб залишатися нейтральним щодо цінових коливань і отримувати стабільний дохід від ставок. Це дає змогу отримувати відносно стабільний і передбачуваний прибуток.

P2P арбітраж

Ринок P2P — ще один канал для арбітражу. Продавці і покупці розміщують оголошення з цінами, кількістю і способами оплати. При наявності значних цінових розбіжностей можна виставити оголошення з високою ціною продажу і низькою ціною купівлі, і чекати, поки інші учасники знайдуть вас. Це дозволяє отримувати пасивний дохід — заробляючи на різниці цін без активної торгівлі.

Щоб отримати прибуток, потрібно враховувати:

• комісії, щоб вони не з’їли весь прибуток (особливо при малих сум)
• працювати лише з надійними контрагентами, щоб уникнути шахрайства
• обирати безпечні платформи для операцій

Трикутний арбітраж: просунутий рівень

Ця стратегія передбачає використання трьох різних активів. Ідея — здійснити серію обмінів між трьома активами так, щоб у кінці повернутися до початкового і отримати прибуток за рахунок цінових невідповідностей.

Наприклад:

• Обмін USDT на BTC
• Обмін BTC на ETH
• Обмін ETH назад на USDT

Або навпаки:

• USDT → ETH
• ETH → BTC
• BTC → USDT

Ці операції потрібно виконати за секунди. Затримки у виконанні і коливання ринку можуть звести нанівець вигідність. Для автоматизації рекомендується використовувати тестованих арбітражних ботів.

Арбітраж на ринку опціонів

Це сфера, де аналізується цінова неспівпадальність між ціною опціонів і реальним ринковим станом.

Стратегія купівлі кол-опціонів за низькою ціною: якщо ви виявите, що ціна кол-опціону нижча за її теоретичну ціну з урахуванням волатильності, можна купити його. При зростанні ціни активу ви швидко отримуєте прибуток.

Стратегія парної торгівлі (базова ціна і опціони): купівля і продаж опціонів з різними страйками і датами для вилучення прибутку з неправильного ціноутворення між спотовим ринком і опціонами.

Ці стратегії дозволяють отримувати прибуток з ринкових помилок у ціноутворенні, обмежуючи ризики.

Конкурентні переваги арбітражу

Чому все більше учасників звертаються до арбітражу?

• Миттєвий дохід: у ідеалі — кілька хвилин, що значно швидше за довгострокові тренди
• Багатство можливостей: з появою нових токенів, бірж і зростанням кількості учасників, цінові помилки трапляються повсюдно. За статистикою, у світі вже понад 750 криптобірж, і кожна має свої ціни
• Ринок ще формуються: у порівнянні з традиційною фінансовою системою, інформаційний потік у криптосфері ще не оптимізований, а ціноутворення — не завершене. Це створює додаткові можливості для досвідчених трейдерів
• Волатильність — друг: різкі коливання цін створюють часті цінові розбіжності між платформами

Необхідні ризики та витрати

Але цей шлях має і свої підводні камені:

• Потрібна автоматизація: ручна торгівля занадто повільна. В процесі ви можете втратити цінову різницю, поки рахуєте і виконуєте операції. Тому потрібно використовувати арбітражних роботів, хоча їх розробка не дуже дорога, все ж потребує додаткових інвестицій

• Приховані витрати: найчастіше їх недооцінюють. Комісії, виведення коштів, міжланцюгові трансфери, газові збори — все це швидко з’їдає прибуток. Для малих сум це може звести до нуля або спричинити збитки

• Малий профіт: зазвичай прибуток з однієї операції становить лише 1-3%. Це означає, що потрібно багато капіталу для накопичення значного доходу

• Обмеження на виведення: більшість бірж встановлюють ліміти на добове або місячне виведення. Хоча ризики мінімальні, обмеження ліквідності можуть стати перешкодою для масштабування

Чому арбітраж — низькоризковий спосіб

Чому арбітраж вважається “низькоризковим”? Це суттєва різниця від інших видів торгівлі.

Традиційні трейдери покладаються на технічний і фундаментальний аналіз для прогнозування цін. Це пов’язано з високим рівнем невизначеності. Арбітражні трейдери ж не роблять прогнозів — вони просто використовують цінові розбіжності.

Що це означає? Простими словами, арбітраж ніколи не ставить на напрямок руху ціни. Цінова різниця може зникнути миттєво, але ризик її втрати набагато менший, ніж ризик тримання позиції до завершення. Операційний цикл короткий — зазвичай кілька хвилин — і час підвищеного ризику зменшується.

Крім того, цінові розбіжності — об’єктивний факт, а не результат невизначених прогнозів. Хоча їхній розмір може зменшитися, сама можливість їх використання — кількісно визначена.

Роль автоматизованих інструментів у арбітражі

Якщо можливість арбітражу триває лише кілька секунд, ручна торгівля — марна трата часу. Тут на допомогу приходять торгові боти.

Що вони можуть робити?

• Постійно сканувати кілька ринків
• Виявляти цінові розбіжності, що перевищують заданий поріг
• Надсилати миттєві сповіщення трейдеру
• Автоматично виконувати торгові накази (за дозволом)

Головна перевага — усунення необхідності ручних розрахунків і швидке реагування на можливості, що з’являються.

Висновок

Арбітраж у криптовалютах справді пропонує швидкий шлях до заробітку, і при цьому ризики нижчі, ніж у традиційній торгівлі. Але це не “легкий спосіб” — потрібні значні капітали, глибоке розуміння структури витрат і автоматизація.

Загалом, переваги — низький ризик, мінімальні вимоги до аналізу і швидкий дохід. Недоліки — витрати на роботів, багаторівневі комісії, малі маржі і обмеження на виведення.

Останнє нагадування: перед застосуванням будь-якої стратегії потрібно ретельно досліджувати і тестувати на малих обсягах. Уникайте шахрайських платформ і недобросовісних партнерів. Пам’ятайте, що навіть у низькоризкових стратегій є свої ризики і потрібно зберігати обережність.