Розширювана всесвіт токенізації активів на основі блокчейн: 11 провідних компаній, що змінюють фінанси у 2024 році

Глобальний ринок токенізації активів (RWA) досяг безпрецедентних рівнів, з сумарною ринковою капіталізацією RWA-орієнтованих монет, що сягнула 8,4 мільярда доларів станом на березень 2024 року. Цей вибуховий ріст відображає фундаментальну зміну у способі інтеграції традиційних фінансів з блокчейн-інфраструктурою. Каталізатором стала участь провідних інституційних гравців, таких як BlackRock, з продуктами на кшталт BUIDL — токенізованого цифрового фонду ліквідності USD для інституцій на Ethereum. Ще кілька років тому це була ніша концепція, а тепер вона перетворилася на цілісну екосистему, де компанії з токенізації активів швидко створюють інфраструктуру для мосту між TradFi і DeFi.

Чому зараз важлива токенізація фізичних активів

Цифровізація фізичних активів у блокчейн-мережах має трансформативний потенціал у кількох напрямках:

Фракційна власність і доступ до ліквідності відкривають інвестиційні можливості, раніше зарезервовані для інституційних інвесторів. Нерухомість, товари та цінні папери, що були малоліквідними, тепер можна дробити, дозволяючи роздрібним інвесторам брати участь у традиційно закритих ринках.

Диверсифікація портфеля досягає нових меж завдяки токенізованим активам, що створюють глобальний доступ до альтернативних інвестицій, зменшуючи географічні бар’єри та розширюючи горизонти інвестування.

Інновації у DeFi-екосистемі прискорюються коли реальні активи стають програмовим забезпеченням для застави, породжуючи нові фінансові продукти, стратегії доходності та інструменти управління ризиками, які були неможливі у традиційних фінансах.

Довіра і прозорість закодовані у записах активів на блокчейні, створюючи незмінні та перевірювані докази власності — критично важливу вимогу для інституційного впровадження.

Ключові гравці, що рухають вперед компанії з токенізації активів

Ondo Finance (ONDO): Піонери інституційної токенізації казначейських активів

Ondo Finance є передовиком у сфері RWA-токенізації, представивши OUSG — перший у світі токенізований продукт казначейських облігацій США. До березня 2024 року Ondo зробила стратегічний крок, що підкреслює інституційне підтвердження: перенесення $95 мільйона активів до BlackRock’s BUIDL для спрощеного розрахунку. Це партнерство стало першим випадком, коли крипто-протокол використав токенізовану інфраструктуру великого управителя активами — переломний момент для масового впровадження.

Більш широка інфраструктура Ondo включає Flux Finance — протокол кредитування, що демонструє, як токенізовані казначейські облігації функціонують як DeFi-застава. Токен ONDO керує рішеннями управління в рамках Ondo DAO, а недавні розширення на мережі Sui та Aptos свідчать про амбіції масштабуватися у мульти-ланцюгових екосистемах. Введення Ondo Global Markets (Ondo GM) відкриває новий фронтир: брокер-дилер, що приймає як традиційні, так і смарт-контрактні ордери, фактично створюючи стартову платформу для токенізації цінних паперів у масштабах інституцій.

Mantra (OM): Виведення RWA-інфраструктури в Азію та MENA

Після $11 мільйона Series A під керівництвом Shorooq Partners, Mantra з’явилася як Layer 1 блокчейн, спеціально розроблений для токенізації RWA. Теза платформи спрямована на недообслуговувані ринки — Близький Схід, Північну Африку та Азію — де доступ до інвестицій залишається вузьким місцем.

З OM, що торгується за $0.07 (зниженням на 5.93% за 24 години), токен виконує функції управління та стейкінгу у Mantra Chain. Основна цінність платформи — інфраструктура, що відповідає регуляторним вимогам, та інструменти для розробників, що дозволяють створювати протоколи, орієнтовані на RWA, з перших днів. Місія Mantra — “перенести фінансову екосистему світу в блокчейн” — безпосередньо вирішує проблеми масштабованості, що турбують платформи RWA, позиціонуючи її як критичний інфраструктурний шар, а не просто ще один додаток.

Polymesh (POLYX): Інституційний рівень інфраструктури для цінних паперів

Polymesh вирізняється своєю спеціалізацією: дозволений Layer 1 блокчейн, орієнтований на ефективність цінних паперів. Його дизайн враховує управління, ідентифікацію, відповідність та розрахунки — чотири стовпи, які вимагають інституційні інвестори перед вкладенням капіталу в on-chain активи.

POLYX за $0.05 (зниженням на 5.47% за 24 години) забезпечує оплату транзакцій, стейкінг і участь у управлінні. Токеноміка передбачає асимптотичний обмежувач пропозиції, балансуючи стимули з контрольованою інфляцією. Гібридна модель Polymesh, що поєднує довіру приватних мереж із прозорістю публічних ланцюгів, створює інституційний рівень екосистеми без компромісів у децентралізації заради відповідності.

OriginTrail (TRAC): Довір’я у ланцюжках постачання через децентралізовані знання

OriginTrail застосовує інший підхід: замість просто фінансової токенізації активів, вона зосереджена на створенні довірених, AI-готових Знань-активів у сферах ланцюгів постачання, охорони здоров’я та будівництва. Decentralized Knowledge Graph (DKG) інтегрує блокчейн із технологією графів знань, створюючи перевірювані сліди даних.

TRAC наразі коштує $0.40 (зниженням на 2.56% за 24 години), з 447 мільйонами токенів у обігу при загальній пропозиції 500 мільйонів. Як основа DKG, TRAC забезпечує публікацію, заставу та делегований стейкінг у мережах OriginTrail. Мульти-ланцюгова розгортка забезпечує доступність у ширших блокчейн-екосистемах, позиціонуючи TRAC як інфраструктуру, орієнтовану на інтероперабельність для довірених даних активів.

Pendle (PENDLE): Токенізація доходності та інтеграція RWA

Pendle революціонізує управління доходними активами, розділяючи Principal Tokens (PT) та Yield Tokens (YT), що дозволяє трейдерам спекулювати на кривих доходності та хеджувати ризик тривалості. Недавня інтеграція токенізованих RWA — включаючи Boosted Dai Savings від MakerDAO та fUSDC — свідчить про перехід Pendle до мосту між DeFi і традиційними активами.

PENDLE за $1.80 (зростанням на 2.15% за 24 години) відображає зростаючу довіру ринку до інфраструктури доходності. Дозволяючи інвесторам ефективно управляти та хеджувати доходи RWA, Pendle позиціонує себе як важливий проміжний шар між інституційним пошуком доходу та on-chain ринками активів, залучаючи як роздрібних, так і інституційних капіталовкладників.

TokenFi (TOKEN): Безкодовий запуск RWA токенізації для масових ринків

TokenFi демократизує токенізацію активів, усуваючи необхідність у програмуванні — критичну перешкоду для МСП та учасників ринків, що прагнуть токенізувати активи. Платформа пропонує запуск ERC20/BEP20 токенів, генерацію NFT за допомогою AI та прямі інституційні зв’язки, створюючи доступний стартовий майданчик у DeFi.

TOKEN торгується за $0.00 (зниженням на 3.15% за 24 години) з ринковою капіталізацією $7.65М — ще на ранній стадії, але з потенціалом захопити частку ринку з прогнозованого $16 трильйона RWA-ринку до 2030 року. TOKEN забезпечує функції аудиту, запуску токенів і роботи платформи, створюючи попит на utility, оскільки тренд токенізації RWA набирає обертів.

Securitize: Інфраструктура відповідності та масштабовані відносини з інвесторами

Securitize досягла того, чого мало хто: поєднала відповідність і масштаб. До 2022 року, всього через три роки після запуску, Securitize Markets увійшла до топ-10 агентів з переказу в США, обслуговуючи 1.2 мільйона інвесторських рахунків у 3000 клієнтів. Стратегічні інвестиції BlackRock і призначення Йозефа Чалома до ради директорів підсилюють її інституційний авторитет.

Блокчейн-нейтральна за дизайном, Securitize переважно працює на Ethereum, але зберігає гнучкість між ланцюгами, забезпечуючи можливість розвитку регуляторних рамок без технічних обмежень.

Untangled Finance: Токенізація приватного кредиту на Celo

Заснована у 2020 році, Untangled Finance нещодавно запустилася у мережі Celo та залучила $13.5 мільйонів у жовтні 2023 року. Її фокус — токенізація приватних кредитних активів, історично малоліквідного сегмента, де інформаційна асиметрія та невідповідність термінів ускладнюють участь традиційних інвесторів.

Завдяки перенесенню приватного кредиту в on-chain, Untangled підвищує доступ до ліквідності та дозволяє меншим інвесторам брати участь у кредитних ринках інституційного рівня — критичний прогал у інфраструктурі DeFi.

Swarm Markets (SMT): Регульована токенізація традиційних активів

Swarm спеціалізується на відповідальній RWA-токенізації, підтримуючи реальні активи, цінні папери та криптовалюти на єдиній платформі. З $5.4 мільйонами TVL (станом на березень 2024) та партнерством із Mattereum з липня 2023 року, Swarm пропонує комплексні рішення для он-чейн сек’юритизації.

SMT — платіжний і нагородний токен платформи, що пропонує знижки на транзакції та відповідає регуляторним вимогам — важливо для традиційних фінансів, що обережно входять у блокчейн.

MakerDAO (MKR): Інституційне впровадження RWA у найстарішому протоколі DeFi

MakerDAO мовчки став одним із найбільших власників RWA у крипто. Станом на березень 2024 року, реальні активи становлять майже 30% його балансу, що перевищує $2.06 мільярда з його TVL у $6.6 мільярда. Інституційні позичальники токенізують казначейські біллі США (T-bills) через MakerDAO, використовуючи стабівалюту DAI і заставляючи T-біллі он-чейн.

Це демонструє зрілість токенізації RWA: провідні протоколи DeFi тепер розглядають токенізовані казначейські облігації як основну інфраструктуру, а не експериментальні функції.

Конвергенція: Масове впровадження RWA у масовому масштабі

З’явлення цих компаній з токенізації активів сигналізує про фундаментальну реструктуризацію ринку. BUIDL від BlackRock, казначейські партнерства Ondo та інституційна інфраструктура Mantra разом підтверджують, що токенізація RWA — це не спекуляція, а неминучість. До 2030 року, за прогнозами, глобальний ринок токенізованих активів може досягти $16 трильйона, перевищуючи поточну ринкову капіталізацію крипто та змінюючи розподіл інституційного капіталу.

Наступна глава належить платформам, які зможуть масштабувати відповідність, інституційні партнерства та мульти-ланцюгову інтероперабельність одночасно. Переможцями серед компаній з токенізації активів не будуть ті, що пропонують найінноваційнішу токеноміку, а ті, що вирішать регуляторні складнощі, зберігаючи технічну гнучкість.