Розуміння циклічності криптовалютного ринку: посібник з сезонних рухів альткоїнів

Криптовалютний ринок, як і всі фінансові ринки, проявляє явну циклічність. У цих циклах особливо варто звернути увагу на явище альткоінсезону — період, коли основні альткоїни демонструють перевершуючу продуктивність порівняно з біткоїном. Останнім часом фактори, що його визначають, зазнали значних змін. З урахуванням політичних змін наприкінці 2024 року, покращення ставлення ринку до криптовалютного регулювання та запуску нового циклу після четвертого халвінгу біткоїна, можливо, формується наступний альткоінсезон.

Що таке альткоінсезон? Основне роз’яснення концепції

Альткоінсезон — це період, коли загальна ринкова капіталізація не-біткоїнових токенів у криптоактивах перевищує зростання біткоїна. На відміну від ранніх циклів, коли капітал перекидався з BTC у альткоїни, сучасний альткоінсезон здебільшого зумовлений зростанням ліквідності стабільних монет і різким збільшенням обсягів торгівлі альткоїнами у парі з основними валютами.

Це свідчить про справжню зрілість ринку — інституційний капітал входить у альткоїни, нові інвестори активно долучаються до криптосфери, а не лише йдеться про спекулятивну ротацію. Зазвичай альткоінсезон супроводжується зниженням домінування біткоїна, значним зростанням обсягів торгівлі альткоїнами та посиленням роздрібної спекуляції.

Порівняння сезонів: ера альткоїнів vs ера біткоїна

У період альткоінсезону увага ринку зосереджена на альткоїнах, ціни та обсяги зростають значно, що зумовлено запуском нових проектів, технологічним прогресом і підвищенням практичної цінності. Багато альткоїнів демонструють перевищення прибутковості над BTC, іноді доходи подвоюються або потроюються.

На відміну від цього, період домінування біткоїна зумовлений перевагою інвесторів до BTC, що часто відбивається у зростанні індексу домінування (частки ринкової капіталізації BTC у всьому крипторинку). Це свідчить про прагнення інвесторів до стабільності біткоїна. У медвежих ринках інвестори з обережністю тримають BTC або стабільні монети, що призводить до застою або зниження цін альткоїнів.

Шлях розвитку альткоінсезону

Від ротації з BTC до зростання ліквідності стабільних монет

На початкових етапах історії криптовалют альткоінсезон був зумовлений рухом капіталу з BTC у альткоїни. Коли ціна BTC стабілізувалася, трейдери шукали вищу прибутковість і переходили у альткоїни — це визначило бум ICO 2017 року та DeFi літо 2020.

Однак нині ситуація змінилася. Спостерігачі відзначають, що обсяги торгівлі альткоїнами у парі з стабільними монетами (USDT, USDC тощо) все більше відображають реальний ринковий зростання, а не спекулятивну ротацію на основі BTC. Більшої ліквідності стабільних монет сприяє широкому впровадженню альткоїнів і створює сучасну інфраструктуру для їх торгівлі.

Лідерство Ethereum та інвестиції інституцій

Ethereum часто випереджає альткоїни під час альткоінсезону завдяки активному розвитку DeFi та NFT-екосистем. Зі зростанням інституційних інвестицій у диверсифікацію портфелів, платформи рівня 1, такі як Ethereum і Solana, пропонують привабливі можливості. Аналітики очікують, що при вході великих гравців ці платформи підсилять динаміку всього ринку альткоїнів.

Домінування біткоїна: ключовий прогнозний індикатор

Історично, коли індекс домінування біткоїна стрімко падає нижче 50%, це зазвичай сигналізує про початок альткоінсезону. Якщо BTC стабілізується в діапазоні 90 000–100 000 доларів, Ethereum та інші альткоїни отримають достатньо простору для поглинання ліквідності.

Сигнали визначення альткоінсезону

Індекс альткоінсезону — це показник, що відображає співвідношення продуктивності перших 50 альткоїнів до BTC. Значення понад 75 свідчить про входження в альткоінсезон. Наприкінці 2024 року цей індекс досяг 78, що свідчить про перехід у зону альткоінсезону.

Для визначення початку альткоінсезону слід моніторити кілька індикаторів:

1. Зниження домінування біткоїна
Падіння нижче 50% зазвичай сигналізує про початок альткоінсезону. Історично різке падіння домінування передує його початку.

2. Коефіцієнт ETH/BTC
Це співвідношення цін Ethereum до Bitcoin — індикатор здоров’я ринку альткоїнів. Зростання показника свідчить про перевагу ETH і зазвичай передує більш широкому альткоінсезону.

3. Вибух ліквідності стабільних монет
Збільшення обсягів торгів USDT і USDC у парах зазвичай вказує на зростання довіри до альткоїнів. Це створює умови для входу капіталу.

4. Вибух у певних галузях
Зростання у сферах AI, GameFi, мемкоінах часто передує альткоінсезону. Наприклад, понад 40% зростання мемкоінів (DOGE, SHIB, BONK, PEPE, WIF) і стабільне зростання AI-проектів (Render, NEAR Protocol) свідчать про можливе формування ширшого альткоінсезону.

5. Зміна ринкових настроїв
Перехід у настроях у соцмережах, обговорення впливовими особами та індекс страху та жадібності з страху до жадібності — сигнали відновлення інтересу роздрібних інвесторів.

6. Поліпшення регуляторного середовища
Зміни у законодавстві, що підтримують криптовалюти, наприклад, очікуване схвалення у США ETF на біткоїн, можуть значно підсилити альткоінсезон.

Історія альткоінсезону та фактори його запуску

2017 кінець — початок 2018: епоха ICO

Домінування біткоїна з 87% до 32%, різке зростання альткоїнів. ICO-літо 2017 року та DeFi-літо 2020 сприяли появі нових монет Ethereum, Ripple, Litecoin та інших, залучаючи спекулятивний капітал. Загальна ринкова капіталізація зросла з 30 до понад 60 мільярдів доларів, багато альткоїнів досягли історичних максимумів. Однак регуляторний тиск і провальні проекти завершили цю хвилю у 2018 році.

2021: бум DeFi та NFT

Домінування біткоїна з 70% до 38%, частка альткоїнів зросла удвічі до 62%. В цей період спалахнули DeFi, NFT і мемкоіни, що принесли значні прибутки малим капіталізаціям. Загальна ринкова капіталізація досягла рекордних 3 трильйонів доларів наприкінці 2021 року.

2023 четвертий квартал — середина 2024: етап диверсифікації

Очікування халвінгу BTC (квітень 2024) і схвалення спотового ETF на Ethereum (травень 2024) сприяють оптимізму. На відміну від попередніх альткоінсезонів, що були зосереджені навколо ICO і DeFi, цього разу він охоплює AI, GameFi, метавсесвіт, DePIN, Web3 та інші напрямки.

Виділяються проекти AI: Render(RNDR) і Akash Network(AKT) зростають більш ніж на 1000%, що свідчить про високий попит на AI-рішення у блокчейні.

Відродження GameFi: платформи ImmutableX(IMX) і Ronin(RON) залучають геймерів і інвесторів, демонструючи стабільне зростання.

Мемкоіни: еволюція від спекулятивних інструментів до проектів з AI та іншими корисними функціями. Зростання цін мемкоінів у Solana-екосистемі на 945% свідчить про розширення альткоін-екосистеми за межі Ethereum.

2024 рік четвертий квартал і перспективи: інституціоналізація та зрілість ринку

Розширення регуляторного визнання: після схвалення у січні 2024 року ETF на біткоїн, понад 70 спотових ETF отримали дозвіл, що значно підвищує участь інституцій.

Покращення регуляторної ситуації: підтримка законодавців і сприятливий регуляторний клімат зміцнюють довіру і сприяють альткоінсезону.

Мільярдні цілі ринку: загальна капіталізація крипторинку досягла рекордних 3,2 трильйонів доларів, що перевищує історичний максимум 2021 року, стимулюючи попит з боку інституцій і оптимізм щодо регуляторної політики.

Біткоїн наближається до психологічної позначки: з листопада 2024 року біткоїн оновлює історичні максимумі і наближається до психологічної позначки у 100 000 доларів. Очікується, що ця позначка буде подолана до кінця року, а з 2025 року збережеться зростання.

Ці фактори вказують на дозрівання ринку, його диверсифікацію і закладають основу для тривалого альткоінсезону.

Чотири етапи циклу ліквідності альткоінсезону

Зазвичай альткоінсезон проходить у чотири етапи, що відображають циклічну природу ринку:

Перший етап: домінування біткоїна
Капітал концентрується у BTC, формуючи його домінування. Ознаки — зростання індексу домінування BTC, збільшення обсягів торгівлі BTC, застій цін альткоїнів.

Другий етап: зліт Ethereum
Ліквідність переходить до Ethereum, інвестори шукають DeFi і Layer-2 рішення. Зростання ETH/BTC, підвищення цін ETH і активізація DeFi — ознаки цього етапу.

Третій етап: зростання основних альткоїнів
Фокус на популярних альткоїнах з розвиненою екосистемою, таких як Solana, Cardano, Polygon. Вони демонструють двозначне зростання.

Четвертий етап: домінування малих капіталізацій і спекулятивних проектів
Малий капітал і високоризикові альткоїни стають центром уваги. Домінування BTC падає нижче 40%, а ціни дрібних монет зростають у геометричній прогресії.

Цикл підкреслює важливість слідкування за потоками ліквідності і відповідного коригування позицій.

Ризики та управління при торгівлі альткоінсезоном

Хоч альткоінсезон і відкриває багато можливостей, ризики також значні:

Висока волатильність: ціни альткоїнів зазвичай коливаються сильніше за BTC, що може спричинити швидкі збитки. У ринках з низькою ліквідністю спред може підвищувати торгові витрати.

Спекуляції та бульбашки: надмірна увага ЗМІ і спекулятивні схеми можуть підняти ціни до рівнів, що не є сталими, і спричинити різке падіння.

Ризик шахрайства: обережно з rug pulls, pump-and-dump схемами та іншими шахрайськими проектами.

Зміни регулювання: слідкувати за регуляторними новинами. Хоча позитивні рішення (наприклад, схвалення ETF) стимулюють альткоінсезон, жорсткі заходи можуть підірвати довіру.

Найкращі практики торгівлі під час альткоінсезону

• Глибоке дослідження: перед інвестиціями вивчайте проекти, команду, технології і перспективи. Не сліпо слідуйте за трендами, розумійте фундаментальні показники.

• Диверсифікація: не вкладайте всі кошти в один альткоїн. Розподілять ризики між кількома перспективними проектами і галузями.

• Реалістичні очікування: альткоінсезон може принести хороші прибутки, але не слід очікувати швидкого збагачення. Ринок дуже волатильний, ціни можуть швидко змінитися.

• Управління ризиками: використовуйте стоп-лоси, контроль розміру позицій і інші інструменти для зменшення ризиків.

• Поступове фіксування прибутків: частинами закривайте позиції, щоб зафіксувати прибуток і зменшити ризик різких корекцій.

Вплив регуляції та політики на альткоінсезон

Зміни у регулюванні мають складний і глибокий вплив на альткоінсезон.

Негативні кейси: у 2018 році регуляторний тиск щодо ICO і обмеження криптовалютних бірж сприяли зниженню активності і завершенню попередніх альткоінсезонів.

Позитивні кейси: чітке законодавство і відкритість регуляторів до інновацій стимулюють ринок. Наприклад, схвалення у США ETF на біткоїн відкриває двері для інституцій і покращує ринкову атмосферу.

Моніторинг регуляторних змін є важливим для учасників альткоінсезону, оскільки вони можуть суттєво впливати на цикли.

Висновок

Альткоінсезон — це можливість для досвідчених інвесторів. Постійне вивчення ринкових трендів, диверсифікація портфеля і обережне управління ризиками дозволяють максимально використовувати цей період. Розуміння суті альткоінсезону і правильна стратегія допоможуть приймати обґрунтовані рішення і досягати довгострокового успіху. Ринок криптовалют постійно еволюціонує, і драйвери альткоінсезону вже не обмежуються простою ротацією капіталу — це складна взаємодія ліквідності, технологічних інновацій і участі інституцій, що свідчить про його зрілість.