Токенізація активів реального світу: які криптопроєкти змінюють фінанси у 2024 році?

Ринок криптовалют переживає фундаментальні зміни, оскільки технологія блокчейн зменшує розрив між традиційними фінансами та децентралізованими системами. Токенізація активів (RWAs)—перетворення фізичних активів у цифрові токени—зросла з нішевої концепції до трильйонної можливості. Станом на березень 2024 року сектор RWA вже має ринкову капіталізацію понад $8,4 мільярда, що свідчить про довіру інституцій та зростання масового впровадження.

Переломний момент настав, коли BlackRock, найбільший у світі менеджер активів, запустив BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) на Ethereum. Цей інституційний токенізований фонд щодня виплачує дивіденди безпосередньо на гаманці інвесторів, утримуючи консервативні активи, такі як казначейські білети США та грошові еквіваленти. Цей крок був не просто запуском продукту—це вододіл, що підтверджує легітимність токенізації RWA як інвестиційного інструменту.

Чому зараз важлива токенізація реальних активів

На відміну від експериментів початку 2010-х з кольоровими монетами на Bitcoin, сучасна токенізація RWA пропонує практичні рішення, що вирішують три критичних проблеми:

Розблокування ліквідності: раніше неликвідні активи—від нерухомості до корпоративних облігацій—тепер можна дробово володіти та торгувати цілодобово на блокчейн-мережах. Це демократизує доступ до інституційних інвестицій.

Просте диверсифікування портфеля: токенізація відкриває глобальні інвестиційні можливості, які раніше були закриті через географію, мінімальні вимоги до інвестицій та інституційні бар’єри. Роздрібні інвестори тепер можуть володіти дробовими частками казначейських цінних паперів або приватного кредиту.

Прискорення інновацій у DeFi: перенесення реальних активів у блокчейн дозволяє розробникам створювати гібридні фінансові продукти, що поєднують ефективність смарт-контрактів із стабільністю традиційних активів.

Провідні проєкти, що очолюють революцію RWA

Ondo Finance (ONDO): Піонер токенізації казначейських облігацій

Ondo Finance позиціонує себе як міст між традиційними ринками фіксованого доходу та DeFi. Його флагманський продукт, OUSG—перша у світі токенізована пропозиція казначейських облігацій США—довів, що інституційні активи можуть процвітати на блокчейні.

Що робить Ondo важливим: у березні 2024 року Ondo перенесло $95 мільйон активів OUSG у фонд BlackRock BUIDL для миттєвого розрахунку. Це перший випадок, коли криптопротокол використовує інфраструктуру BlackRock, демонструючи, як традиційні фінансові гравці співпрацюють із DeFi.

Крім казначейських облігацій, Ondo запустило Ondo Global Markets (Ondo GM)— платформу токенізації цінних паперів, що приймає замовлення через традиційні та смарт-контрактні канали. Недавні партнерства з мережами Sui та Aptos свідчать про амбіції Ondo розширювати токенізовані продукти у кількох блокчейн-екосистемах.

Mantra (OM): Інфраструктура RWA для нових ринків

Поточна ціна: $0.07 | Зміна за 24г: -4.71% | Ринкова капіталізація: $83.93М | Обсяг за 24г: $703.37К

Mantra працює як Layer 1 блокчейн, спеціально розроблений для відповідності токенізації RWA. Раунд фінансування на мільйон доларів, очолений регіональними венчурними інвесторами, підтвердив його місію зробити активи масовими у ринках Близького Сходу та Азії.

Що відрізняє Mantra: замість конкуренції у перенасичених екосистемах Layer 1, Mantra зайняла нішу з регуляторним підходом. Його інфраструктура дозволяє розробникам створювати протоколи, орієнтовані на RWA, без повторного винаходу коліс відповідності. Токен OM виконує функції управління та утиліти, дозволяючи стейкерам отримувати пасивний дохід і брати участь у рішеннях екосистеми.

Теза Mantra проста—перенести глобальну фінансову інфраструктуру в блокчейн, дотримуючись регіональних нормативів. Для нових ринків, де доступ до традиційних фінансів обмежений, це робить Mantra базовою інфраструктурою.

$11 Polymesh ###POLYX(: Цінні папери на стероїдах

Поточна ціна: $0.05 | Зміна за 24г: -5.20% | Ринкова капіталізація: $61.08М | Обсяг за 24г: $95.19К

Polymesh — цільовий Layer 1 для інфраструктури цінних паперів. На відміну від універсальних блокчейнів, архітектура Polymesh враховує специфічні виклики відповідності, що виникають при торгівлі цінними паперами: управління, ідентифікація, KYC/AML, конфіденційність і розрахунки.

Чому це важливо: традиційні ринки цінних паперів обробляють трильйони щодня, але працюють на інфраструктурі ще з 1970-х. Інституційний дизайн POLYX дозволяє фінансовим установам токенізувати цінні папери, зберігаючи при цьому нормативні обмеження. Власники POLYX беруть участь у управлінні та сплачують комісії мережі, а асимптотична модель пропозиції балансує стимули з контролем інфляції.

) OriginTrail ###TRAC(: Довірчий рівень для ланцюгів постачання

Поточна ціна: $0.40 | Зміна за 24г: -2.39% | Ринкова капіталізація: $178.15М | Обсяг за 24г: $18.41К | Циркулюючий обсяг: 447.27М / 500М всього

OriginTrail’s Decentralized Knowledge Graph )DKG( вирішує інший аспект RWA—перевірку автентичності та історії фізичних активів. Замість токенізації вартості активу, OriginTrail токенізує про provenance активу.

Використання: компанії ланцюга постачання, медичні заклади та будівельні фірми використовують OriginTrail для створення AI-готових знань, що підтверджують власність і походження. Купуючи люксову сумку, автентичну нерухомість або фармацевтичні продукти, ви отримуєте незмінне підтвердження автентичності на блокчейні.

Токен TRAC, запущений у 2018 році з фіксованим обсягом 500 мільйонів, забезпечує всі операції DKG. Його мульти-ланцюгова розширюваність гарантує сумісність з Ethereum, Polygon та іншими мережами.

) Pendle ###PENDLE(: Протокол розділення доходу

Поточна ціна: $1.80 | Зміна за 24г: +2.21% | Ринкова капіталізація: $296.07М | Обсяг за 24г: $513.34К

Pendle революціонізував обробку доходних активів у DeFi, розділивши їх на Principal Tokens )PT( та Yield Tokens )YT(. Це розкладання дозволяє користувачам торгувати майбутні доходи незалежно від основного активу, створюючи нові стратегії торгівлі та хеджування.

Останні нововведення: Pendle інтегрував токенізовані реальні активи, включаючи Boosted Dai Savings від MakerDAO та Flux Finance’s fUSDC. Це позиціонує Pendle як просунутий рівень управління доходами для як DeFi-орієнтованих, так і RWA-забезпечених інструментів. Інституційні інвестори тепер використовують Pendle для хеджування коливань доходів на токенах, забезпечених казначейськими облігаціями—поєднуючи стабільність RWA з гнучкістю DeFi.

) TokenFi ###TOKEN(: Платформа без коду для запуску RWA

Поточна ціна: $0.00 | Зміна за 24г: -2.03% | Ринкова капіталізація: $7.63М | Обсяг за 24г: $251.56К

TokenFi демократизує токенізацію RWA, усуваючи бар’єри у програмуванні. Його платформа дозволяє користувачам запускати ERC20/BEP20 токени, що представляють реальні активи, без написання жодного рядка коду.

Ключові функції: TokenFi Token Launcher, генеративний AI для створення NFT та AI Smart Contract Auditor для миттєвої перевірки токенів. Оскільки ринок RWA має досягти )трильйона до 2030 року, підхід TokenFi до зниження технічних бар’єрів дає їй перевагу першопрохідця серед недосвідчених емітентів активів.

$16 Додаткові гравці, що формують ландшафт

Securitize: платформа управління цифровими цінними паперами, заснована у 2017 році, тепер підтримується стратегічними інвестиціями BlackRock. До 2022 року, всього через три роки після запуску, Securitize обслуговувала 1,2 мільйона інвесторських рахунків у 3000 клієнтів, закріпившись як один із провідних агентів з переказу акцій у США.

Untangled Finance: після залучення $13.5 мільйонів у жовтні 2023 року, Untangled запустилася у мережі Celo, зосереджуючись на токенізації приватного кредиту та розширенні доступу до блокчейну поза межами криптотрейдерів.

Swarm Markets ###SMT(: з TVL понад $5.4 мільйона станом на березень 2024 року, Swarm підкреслює нормативну відповідність, поєднуючи традиційні фінанси та DeFi через токенізацію RWA. У липні 2023 року партнерство з Mattereum посилило можливості ончейн-сек’юритизації.

MakerDAO )MKR(: один із найстаріших протоколів Ethereum, MakerDAO інтегрував RWAs у свою DeFi-екосистему через інституційних позичальників. Станом на березень 2024 року RWAs становлять трохи менше 30% балансу MakerDAO—більше ніж $2.06 мільярда з його загальної TVL у $6.6 мільярда. Це демонструє, як старі протоколи DeFi змінюють курс на інтеграцію реальних активів.

Інфраструктурний інфлексійний момент для інституцій

Що відрізняє цей цикл RWA від попередніх хайпів: інституційний капітал вже прийшов. Вхід BlackRock у BUIDL, а також залучення великих фінансових інституцій до портфелів з RWA-доходами сигналізують, що це не спекулятивний тренд—це інфраструктурна розбудова.

Ринкова капіталізація RWA у $8.4 мільярда станом на березень 2024 року—це лише початок. З урахуванням уточнення регуляторних рамок, прискорення інституційного впровадження та поглиблення ліквідності DeFi очікується швидке зростання у таких класах активів: нерухомість, товарні ресурси, факторинг та кредити на вуглець.