Розуміння значення FDV у криптовалюті: чому цей показник оцінки важливий для ваших інвестиційних рішень

При дослідженні криптовалютних проектів ви часто стикатиметесь із терміном Повністю розведена оцінка (FDV)—але що він насправді означає? Простими словами, значення FDV у криптосфері стосується загальної прогнозованої ринкової вартості цифрового активу, якщо всі можливі токени, що потенційно можуть існувати, вже перебувають у обігу. Уявіть собі це як сценарій “що якби”, який розкриває справжній потенціал впливу проекту на ринок.

Основний розрахунок: як працює FDV

Щоб зрозуміти значення FDV, потрібно засвоїти одну просту формулу:

FDV = Поточна ціна токена × Максимальна загальна кількість

Припустимо, токен зараз торгується за $5 і має обмеження максимуму в 500 мільйонів токенів. Вихідна FDV становитиме 2,5 мільярда доларів. Це число дає вам важливу інформацію: якщо всі токени будуть випущені сьогодні, саме такою буде теоретична ринкова вартість. Це суттєво відрізняється від ринкової капіталізації, яка враховує лише вже обіг токенів.

Чому значення FDV стає критичним для криптоінвесторів

Виявлення реальної vs. завищеної оцінки

Багато новачків зосереджуються лише на ринковій капіталізації, але це може бути оманливим. Проект може мати привабливу поточну ціну і скромну ринкову капіталізацію, але при цьому володіти величезною FDV. Ця різниця сигналізує про можливе розмивання цінності в майбутньому. Якщо 80% токенів залишаються заблокованими, значний тиск на продаж може виникнути, коли ці токени почнуть виходити в обіг.

Порівняння проектів на рівних умовах

Порівнювати дві криптовалюти безпосередньо майже неможливо, якщо у однієї в обігу 100 мільйонів токенів, а у іншої — 10 мільярдів. Значення FDV тут стає вашим рівноправним інструментом — воно дозволяє оцінити, який проект має справжню довгострокову цінність, незалежно від структури їхнього запасу токенів.

Оцінка ризику інфляції

Різниця між обігом і загальним запасом — це ваш попереджувальний сигнал щодо інфляції. Проект із 200 мільйонами токенів у обігу, але з 2 мільярдами усього запасу, стикається з серйозним тиском розмивання. Розуміння значення FDV допомагає передбачити рух цін, викликаний запланованим розблокуванням токенів.

FDV проти ринкової капіталізації: у чому справжня різниця?

Ринкова капіталізація = Поточна ціна токена × Обіг

Повністю розведена оцінка (FDV) = Поточна ціна токена × Максимальна загальна кількість

Розглянемо токен із ціною (, з 100 мільйонами токенів у обігу і 1 мільярдом усього запасу:

• ринкова капіталізація: )мільйонів
• FDV: $1 мільярдів

Ця різниця у 10 разів має велике значення. Зі збільшенням кількості токенів у ринок тиск на зниження ціни стане неминучим, якщо попит не зростатиме пропорційно.

Застосування значення FDV у реальній інвестиційній стратегії

Коли ви оцінюєте, чи варто входити у позицію, порівнюйте FDV токена з його поточною ринковою капіталізацією. Здоровий проект зазвичай демонструє помірні розриви між цими показниками, що свідчить про контрольовані графіки розмивання. Проекти з величезними множинами FDV у порівнянні з ринковою капіталізацією можуть мати потенціал для зростання — але вони також несуть підвищений ризик, якщо прийняття проекту не відбудеться відповідно до прогнозів.

Розуміння значення FDV змінює ваше ставлення до оцінки криптовалютних інвестицій. Замість того, щоб гнатися за хайпом через поточні ціни, ви дивитеся на повну картину потенційного впливу проекту і траєкторії розмивання. Ця одна метрика часто відокремлює успішних довгострокових інвесторів від тих, хто опиняється несподівано на ринкових корекціях.