Макроекономічні коливання часто першими проявляються у криптовалютному ринку.

Вчора ввечері були оприлюднені дані про економіку США за третій квартал: зростання ВВП склало 4.3%, що значно перевищує очікування ринку в 3.3%. Цей несподівано сильний показник одразу ж змінив уявлення ринку щодо політики Федеральної резервної системи — трейдери вже майже на 90% закладають ймовірність збереження ставки незмінною у січні.

Криптоактиви, дуже чутливі до коливань ставок, відреагували на це корекцією. Біткоїн сьогодні вночі опустився до рівня 86500 доларів, а подальше відновлення виглядає недостатньо енергійним. За цим занепадом ринку ховається невидима боротьба за капітал.

**Реальний пульт керування глобальними фінансами — це саме ставки**

По суті, високі ставки, які підтримує ФРС, перетворюють американські державні облігації та подібні активи на магніт для глобальних інвестиційних потоків. Інвестори можуть стабільно отримувати гарний дохід із держоблігацій, тому навіщо ризикувати у криптовалютному секторі, де все ще панує невизначеність? Це також пояснює, чому останнім часом багато говорять про "недостатність грошей на ринку" і чому зростання біткоїна сповільнюється.

Зараз економіка США фактично опинилася у делікатному стані дисбалансу: пропозиція обмежена, а попит залишається високим, що ускладнює швидке зниження інфляційного тиску. Політика тарифів і стимулюючі заходи уряду на короткий термін ще більше підсилюють попит і поглиблюють дисбаланс між попитом і пропозицією.

Ситуація з ФРС дійсно складна. Необхідність контролювати інфляцію суперечить політичному тиску, і зараз можливі кілька сценаріїв: або економіка продовжить перевищувати очікування і ставки залишаться високими, або у разі ознак рецесії доведеться їх знижувати. Інвестори у криптовалюти повинні терпляче чекати у цій макроекономічній грі.