Один трейдер запитав мене: "Вчителю, після завершення великої розрахункової операції з біткоїнами чомусь немає руху? Чи варто вже припинити?" Я тоді посміхнувся — чим спокійніший здається ринок, тим частіше діють великі гравці. Багато хто помилково вважає, що це "відпочинок" ринку, насправді ж це ключовий період для розміщення великих ордерів. Я помітив, що роздрібні інвестори часто потрапляють у дві пастки: одні вважають, що після розрахунку вже безпечно, інші — що ринок коливається і вони пропускають справжні можливості.

Перш за все потрібно зрозуміти — розрахунок зовсім не є кінцем тренду, навпаки, це початок нової хвилі. Більшість роздрібних інвесторів не розуміють логіку хеджування маркет-мейкерів і думають, що після розрахунку ризики зменшуються і все спокійно. Насправді ж усе навпаки. Перед розрахунком, хедж-позиції маркет-мейкерів стримують коливання ринку; після завершення розрахунку ці позиції закриваються, і справжній попит і пропозиція на ринку стають очевидними. Зараз, у період свят, ринок переважно керується роздрібними інвесторами та алгоритмічними програмами, між цими капіталами бракує консенсусу, що дуже легко веде до панічних цінових коливань і ще більше посилює волатильність. Пам’ятаєте, як у Різдвяну ніч біткоїн впав нижче 88000 доларів? Це був прямий прояв дефіциту ліквідності — будь-який продаж міг спричинити ланцюгове падіння, і це перша пастка, у яку найчастіше потрапляють роздрібні інвестори.

Зараз подивимося, що роблять великі гравці — це і є головне. Хоча під час свят на блокчейні спостерігається зменшення великих переказів, дані блокчейну ніколи не обманюють: прибутки ETF-продуктів від BlackRock за рік були від’ємними, але вони все одно залучили 25 мільярдів доларів інвестицій, і довгостроковий інтерес інституцій не зменшується; ще важливіше, що максимальна ціна для цієї опціонної розрахункової хвилі зафіксована на рівні 96000 доларів, що прямо вказує на сильний мотив у великих гравців піднімати ціну саме до цієї позначки, оскільки контроль над цим рівнем дає їм найбільший вплив на ринок.