Революція токенів: від єдиного атрибуту до еволюції гібридного режиму

Розвиток світу криптоактивів вражає швидкістю. Від появи блокчейну та криптовалют, до буму NFT, а тепер — з появою напіводнорідних токенів (SFT) та нових стандартів ERC-404, кожен крок переосмислює значення цифрової власності. Для багатьох інвесторів і розробників розуміння різних типів токенів та їх практичного застосування стало обов’язковим для входу у галузь.

Розуміння сутності токенів: класифікація за взаємозамінністю

Перед глибоким аналізом різних типів токенів нам потрібно зрозуміти ключову концепцію — взаємозамінність активів.

Взаємозамінні активи — це активи, які можна обмінювати один на одного у співвідношенні 1:1. Наприклад, ваш один долар і долар вашого друга — незалежно від стану купюри, їхня вартість завжди однакова. Криптовалюти та фіатні гроші належать до цієї категорії. Така стандартизація робить торгівлю простою та ефективною.

Навпаки, невазаємні активи підкреслюють унікальність. Кожен невазаємний токен має свої особливості, рідкість і цінність. Ви не зможете обміняти два різні NFT за номіналом, так само як не можете поміняти картину Пікассо на картину Моне — навіть якщо їх ціна на ринку однакова, їхня реальна цінність абсолютно різна.

NFT: сертифікат цифрової власності

Невазаємні токени (NFT) за своєю суттю — це унікальні ідентифікатори у блокчейні, що гарантують автентичність та право власності на певний цифровий актив. Це можуть бути цифрові художні твори, музичні файли, відео, віртуальна нерухомість або внутрішньоігрові предмети.

З історичної точки зору, концепція NFT з’явилася задовго до їхнього буму 2021 року. Ще у 2012 році дослідник Мені Розенфельд у статті запропонував ідею “кольорових монет” — спробу позначити реальні об’єкти у блокчейні біткоїна. Хоча ця ідея не була реалізована через технічні обмеження біткоїна, вона заклала теоретичний фундамент для майбутніх NFT.

Історія справжніх NFT виглядає так:

• 2014 рік — з’явився перший NFT “Quantum” у мережі Namecoin — змінюваний піксельний восьмикутник
• 2016 рік — меми почали випускатися у форматі NFT
• 2017–2020 роки — стандарти смарт-контрактів Ethereum сприяли масовому перенесенню NFT на цю мережу
• З’явлення Cryptopunks і Cryptokitties справді запустило ринок NFT, причому другий випадок навіть спричинив затори у мережі Ethereum
• 2021 рік — художні роботи NFT почали з’являтися на аукціонах світового рівня, роботи Біплє побили цінові рекорди
• Після цього — Cardano, Solana, Tezos, Flow та інші блокчейни запустили свої екосистеми NFT

Застосування NFT переважно зосереджене у сферах мистецтва, ігор і музики, але теоретично будь-який реальний актив може бути токенізований як унікальна колекція.

SFT: дослідження гібридних властивостей

Напіводнорідні токени (SFT) — це новий підхід, що дозволяє перемикатися між однорідним і неоднорідним станом.

Уявіть, що ви купили квиток на концерт. Перед виступом цей квиток — однорідний актив — його можна обміняти на будь-який інший квиток на те саме місце. Але після концерту ситуація змінюється. Цей квиток стає унікальним сувеніром, що зберігає пам’ять про ваш досвід, і його вартість визначається рідкістю та впливом події. Це і є робота SFT.

SFT створені на основі стандарту ERC-1155 у мережі Ethereum, який поєднує характеристики ERC-20 (однорідних токенів) і ERC-721 (NFT). Один смарт-контракт може одночасно керувати кількома SFT, що набагато гнучкіше за модель ERC-721 “один контракт — один токен”. Це означає менші витрати на транзакції, швидші операції і менше навантаження на мережу.

Зараз SFT переважно застосовуються у блокчейн-іграх. Розробники можуть створювати ігрові активи, що мають і унікальність, і обіг, — краще контролювати економіку гри. Але експерти вважають, що потенціал SFT набагато ширший за ігрову сферу.

ERC-404: поява нового стандарту

Останнім часом з’явився стандарт ERC-404, який намагається ще більше інтегрувати функціональність. Його запропонували анонімні розробники “ctrl” і “Acme”. ERC-404 прагне об’єднати у одному токені всі можливості ERC-20 і ERC-721.

Це означає, що один і той самий токен може у різних сценаріях виступати як взаємозамінний актив або мати унікальні характеристики. Така гнучкість підвищує ліквідність NFT і вирішує проблему недостатньої глибини торгів у традиційних аукціонах.

Проте ERC-404 ще не пройшов офіційний процес затвердження у рамках пропозиції щодо покращень Ethereum (EIP). Це викликає дискусії щодо безпеки та потенційних ризиків, зокрема можливості маніпуляцій ціною або вразливостей у логіці смарт-контрактів. Попри це, проекти Pandora, DeFrogs вже почали досліджувати цей стандарт, що свідчить про високий інтерес ринку до інноваційних токенних моделей.

Порівняння стандартів: ERC-721 vs ERC-1155 vs ERC-404

Переваги та обмеження ERC-721

Як стандарт NFT, ERC-721 дозволяє розробникам додавати до токенів функції підтвердження та відстеження походження. Але у нього є очевидний недолік: кожна операція — це окрема транзакція. Відправити 50 NFT потрібно 50 окремих транзакцій, що забирає багато часу і спричиняє високі витрати Gas.

Багатофункціональність ERC-1155

Стандарт ERC-1155 (мульти-токен) вирішує цю проблему. Він дозволяє одному смарт-контракту підтримувати кілька SFT, значно знижуючи витрати. Крім того, він вводить концепцію скасованих транзакцій, що зменшує ризик втрати активів через помилки.

Інноваційний потенціал ERC-404

ERC-404 піднімає цю гнучкість на новий рівень. Токен може динамічно змінюватися між однорідним і неоднорідним станом залежно від сценарію використання, зберігаючи при цьому високу ліквідність. Це відкриває нові можливості для ринку цифрових активів.

Порівняльна таблиця застосувань

Нові можливості токенізації реальних активів

Технологія SFT демонструє унікальну цінність у сфері токенізації реальних активів (RWA). Вона здатна розділити нероздільні реальні активи (наприклад, нерухомість, мистецтво) на початкові однорідні частки, а потім у певних умовах перетворити їх у неоднорідні.

Цей підхід має кілька ключових переваг: зниження бар’єрів для інвесторів, підвищення ліквідності традиційних неликвідних активів, закодування прав і обов’язків, відповідність регуляторним вимогам. Іншими словами, SFT відкриває двері до більш демократичного світу інвестицій.

Перспективи: майбутнє стандартів токенів

Від концепції “кольорових монет” ідейно до буму NFT, а тепер — до інновацій у SFT і стандарті ERC-404 — еволюція токенних технологій відображає глибше застосування блокчейну.

NFT залишатимуться домінуючими у сферах мистецтва, ігор і метавсесвіту, тоді як SFT відкривають нові межі застосування. З’явлення стандартів на кшталт ERC-404 свідчить про те, що ми вступаємо у більш гнучку та ефективну епоху цифрових активів.

Незалежно від того, чи є ви контент-мейкером, розробником ігор або власником традиційних активів, технології блокчейн-токенів пропонують їм безпрецедентні можливості — взаємодіяти з ринком більш безпосередньо, довіряти власність більш прозоро і створювати цінність більш інноваційно.