Розуміння прослизання у торгівлі криптовалютами

Коли ви розміщуєте торгове замовлення на криптовалютному ринку, ви можете думати, що отримаєте ціну, яку бачите на екрані. Насправді, фактична ціна, яку ви заплатите, може бути значно відрізнятися. Цю різницю називають проскальзуванням, і це одна з прихованих витрат, які трейдери повинні розуміти, щоб уникнути неприємних сюрпризів.

Що саме таке проскальзування?

Проскальзування — це різниця між очікуваною ціною виконання вашого замовлення і фактичною ціною, за якою воно буде виконане. Чи купуєте ви, чи продаєте, цей феномен є повсюдним у торгівлі криптовалютами, але його ступінь значною мірою залежить від ринкових умов. Уявіть це як ціну, яку ви “втрачаєте” між моментом натискання кнопки купівлі або продажу і моментом завершення транзакції.

Чому виникає проскальзування?

Ринкова волатильність — головна причина. Криптовалюти зазнають різких коливань цін за лічені секунди. Під час ринкового сплеску або обвалу кілька мілісекунд, необхідних для того, щоб ваше замовлення дійшло до біржі і було співставлене, можуть призвести до значно іншої ціни виконання. Це схоже на спробу зловити рухому ціль — до моменту, коли ваше замовлення доходить, ринок вже змінився.

Другий важливий фактор — обмеження ліквідності. На ринках з низьким обсягом торгів або коли торгується лише кілька активів, може не вистачати покупців, готових купити за вашу очікувану ціну, або продавців, які бажають продати за цю ціну. Ваше велике замовлення може “рухати ринок”, змушуючи біржу опускатися до глибших, менш вигідних цінових рівнів, щоб повністю заповнити вашу позицію.

Розмір замовлення посилює ці проблеми. Якщо ви виконуєте значне купівельне замовлення в малоліквідній альткоіні, ваша покупка витягне всі доступні пропозиції за кращими цінами і поступово перейде до гірших цінових рівнів. Середня ціна виконання всього вашого замовлення може бути помітно нижчою за початкові очікування.

Нарешті, інфраструктура торгової платформи також відіграє роль. Біржі з застарілими системами співставлення або високою затримкою можуть створювати зайві затримки, що збільшують різницю між очікуваною і фактичною ціною.

Як мінімізувати проскальзування

Стандартне рішення — використовувати лімітні ордери замість ринкових. Лімітний ордер дозволяє вам встановити верхню ціну, яку ви не бажаєте перевищити (для покупок), або нижню ціну, яку ви не бажаєте опуститися (для продажів). Це захищає вас від надмірного проскальзування, хоча й має недолік: ваш ордер може ніколи не виконатися, якщо ринок не досягне вказаної вами ціни.

Розумні трейдери також розбивають великі замовлення на менші частини, розподіляють їх у часі або орієнтуються на періоди з більшою ліквідністю, щоб зменшити вплив проскальзування. Розуміння цього механізму є важливим для всіх, хто серйозно налаштований ефективно торгувати криптовалютами.