Що таке проскальзування у криптовалюті? Чому ціна вашої торгівлі ніколи не відповідає вашим очікуванням

Коли ви виконуєте торгівлю на ринку криптовалют, ви могли помітити щось розчаровуюче: ціна, яку ви бачите на екрані при розміщенні ордеру, не завжди відповідає ціні, яку ви фактично платите. Цю різницю називають проскальзуванням, і це один із найпоширеніших — і часто неправильно зрозумілих — явищ у криптотрейдингу.

Розуміння проблеми проскальзування

Проскальзування — це різниця між ціною, на яку ви очікували виконати торгівлю, і фактичною ціною заповнення вашого ордеру. Чи купуєте ви, чи продаєте, ця різниця трапляється регулярно на крипторинку, особливо коли умови стають турбулентними. Наприклад, якщо Біткоїн торгується за $43 000, і ви розміщуєте ринковий ордер на купівлю, то коли ваш ордер потрапить у книгу замовлень і буде заповнений, ціна Біткоїна може вже підскочити до $43 200 — тобто ви платите більше, ніж очікували.

Чому трапляється проскальзування?

Кілька взаємопов’язаних факторів створюють умови для виникнення проскальзування:

Швидкий рух ринку та волатильність
Криптовалюти відомі своїми дикими коливаннями цін. За кілька секунд — або навіть мілісекунд — між натисканням “купити” або “продати” і фактичним виконанням ордеру на біржі, ринкова ціна може значно змінитися. Це особливо актуально під час високої волатильності, коли виходять важливі новини або змінюється ринковий настрій раптово.

Проблема ліквідності
Не всі криптоактиви мають рівну активність купівлі та продажу. У ринках з низькою ліквідністю просто немає достатньо ордерів з протилежного боку, щоб заповнити ваш за бажанням ціну. Коли ви розміщуєте великий ордер на продаж у тонкому ринку, ви можете стикнутися з кількома рівнями цін — продаючи частину за очікуваною ціною, а потім переходячи до поступового зниження цін, щоб знайти інших покупців.

Розмір вашого ордеру має значення
Великі ордери впливають на ринок. Якщо ви намагаєтеся купити значну кількість менш відомої альткоїну або виконати значну операцію у ринку з низьким обсягом, ваш ордер може сам вплинути на ціну. Великий ордер на купівлю може поглинути всю доступну ліквідність продавців за поточними цінами і змусити ціну опуститися до нижчих рівнів, що призведе до гіршої середньої ціни виконання, ніж ви очікували.

Продуктивність торгової платформи
Не всі біржі однакові. Платформи з повільною реакцією, поганими системами обробки ордерів або високою затримкою зазнають більшого проскальзування. Платформа, яка ефективно маршрутизує ваш ордер із мінімальною затримкою, покаже меншу різницю у ціні порівняно з тією, що має застарілу інфраструктуру.

Як захистити себе від проскальзування

Основний захист від проскальзування — використання лімітних ордерів замість ринкових. За допомогою ліміту ви вказуєте точну максимальну ціну, яку готові заплатити при купівлі, або мінімальну ціну, яку приймете при продажу. Це дає вам контроль і запобігає заповненню за гіршою ціною, ніж очікувалося.

Зі свого боку,? Лімітні ордери не гарантують виконання. Якщо ринкова ціна ніколи не досягне вашої лімітної ціни, ваш ордер залишиться невиконаним. Для великих операцій або при роботі з волатильними або малоліквідними активами багато трейдерів приймають цей ризик у обмін на цінову визначеність.

Розуміння проскальзування допомагає вам торгувати більш стратегічно. Визнаючи, коли проскальзування найімовірніше — під час хаосу на ринку, з токенами з низькою ліквідністю або з великими ордерами — ви можете коригувати свій підхід і обирати правильний тип ордеру для вашої ситуації.