Загальна пропозиція vs Максимальна пропозиція: Яка з них дійсно важлива для вашої інвестиції?

При оцінці криптовалюти, ви, ймовірно, натрапили на два терміни, які часто плутають: загальний обсяг пропозиції та максимальний обсяг пропозиції. Хоча вони звучать схоже, розуміння різниці між ними є ключовим для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.

У чому різниця?

Загальний обсяг пропозиції стосується фактичної кількості монет або токенів, які наразі існують для певної криптовалюти — все, що було видобуто, створено або випущено з моменту запуску. Це включає монети, вже в обігу, а також ті, що заблоковані або зарезервовані. Максимальний обсяг пропозиції, натомість, є теоретичним обмеженням — максимальною кількістю монет, які коли-небудь будуть створені у рамках протоколу.

Уявіть так: Bitcoin має максимальний обсяг пропозиції 21 мільйон монет, але його загальний обсяг постійно змінюється, оскільки нові блоки видобуваються (доки не буде досягнуто ліміт). Це два різні знімки економіки однієї й тієї ж криптовалюти.

Чому загальний обсяг пропозиції важливіший, ніж ви думаєте

Загальний обсяг пропозиції дає уявлення про поточну рідкість і розподіл. Наприклад, якщо у криптовалюти в обігу 10 мільйонів монет, але загальний обсяг пропозиції становить 100 мільйонів, це означає, що 90% токенів ще не увійшли на ринок. Це може призвести до значущого розведення, коли ці токени будуть випущені або розподілені серед розробників, засновників і ранніх інвесторів.

Багато криптовалют працюють за різними економічними моделями. Деякі слідують інфляційній моделі, постійно створюючи нові монети для нагородження майнерів або стейкерів. Інші — дефляційні, спалюючи токени з часом, щоб зменшити загальний обсяг пропозиції. Bitcoin, наприклад, має дефляційну траєкторію після того, як всі 21 мільйон монет будуть видобуті — після чого нові монети створюватися не будуть.

Як розподіл формує цінність

Спосіб розподілу загального обсягу пропозиції дає уявлення про потенційну майбутню волатильність. Якщо більшість токенів зберігаються у внутрішніх учасників або заблоковані за графіками вивільнення, ви можете зіткнутися з тиском на продаж, коли ці періоди закінчаться. Навпаки, якщо загальний обсяг пропозиції вже широко розподілений і зберігається спільнотою, на горизонті менше штучної інфляції.

Ця динаміка розподілу безпосередньо впливає на поведінку ринку. Великий загальний обсяг пропозиції може розбавити цінність окремого токена, якщо мільйони нових монет увійдуть у обіг. Обмежений або фіксований обсяг пропозиції зазвичай підтримує вищу ціну за токен, за умови стабільного попиту.

Максимальний обсяг пропозиції: довгострокова картина

Максимальний обсяг пропозиції — це абсолютний ліміт, закладений у протокол. Це економічна гарантія, яку шукають інвестори. Знання максимального обсягу пропозиції допомагає оцінити, чи відповідає поточна ціна криптовалюти її потенційній рідкості. Якщо монета має $1 з максимальною пропозицією у мільярд, а інша — лише 10 мільйонів, друга може мати більший потенціал довгострокового зростання — за інших рівних умов.

Підсумок

Загальний обсяг пропозиції та максимальний обсяг пропозиції — це обидва важливі метрики, але вони відповідають на різні питання. Загальний обсяг пропозиції інформує про ризики негайного розведення ринку та поточний розподіл. Максимальний обсяг пропозиції показує про кінцеву рідкість активу та його економічний дизайн. Разом вони дають критичне уявлення про довгострокову стійкість і інвестиційний потенціал криптовалюти. Завжди перевіряйте обидва показники перед вкладенням капіталу — це ключові індикатори того, чи відповідає економіка проекту вашій інвестиційній стратегії.