DEX Crypto 2024: Детальний гід по провідних децентралізованих біржах

Контекст сучасного ринку DeFi Crypto

2024 рік ознаменував собою потужне відновлення сфери децентралізованих фінансів. Після затвердження спотового Bitcoin ETF на початку року та позитивних сигналів навколо продуктів Ethereum, ринок криптовалют переживає всебічну трансформацію. Особливо зростає інтерес до токенізації реальних активів (RWA) та розвитку Web3, що сприяє тому, що DEX-платформи стають незамінними інструментами торгівлі.

На відміну від буму DeFi 2020-2021, який був обмежений Ethereum, поточний цикл характеризується значною децентралізацією на багатьох блокчейнах. Solana, BNB Chain, Arbitrum, Optimism, Avalanche та навіть Bitcoin layer-2 демонструють рекордні обсяги торгів на DEX. Загальна заблокована в екосистемі DeFi сума (TVL) перевищила 100 мільярдів доларів США, що відображає кардинальні зміни у способах торгівлі та управління активами користувачів криптовалют.

Що таке DEX і чому він відрізняється?

Децентралізована біржа (DEX) функціонує як віртуальний ринок фермерів — місце, де учасники торгують безпосередньо один з одним, а не через централізований посередник. На відміну від централізованих бірж (CEX), де компанії контролюють всі фонди та транзакції, DEX використовує смарт-контракти для автоматизації процесу торгівлі без залучення третіх осіб.

Основні переваги такої форми торгівлі включають: контроль над приватними ключами (без необхідності переказу активів на біржу), мінімальні або відсутні вимоги KYC, підвищену безпеку через відсутність централізованих вразливостей, можливість цензуростійкості, більш широкий список токенів (включно з новими проектами) та повну прозорість транзакцій у блокчейні.

Основні характеристики DEX у порівнянні з CEX

Контроль над коштами: На DEX ви зберігаєте всі приватні ключі, що виключає ризик зламу або банкрутства біржі, які можуть вплинути на ваші активи.

Вища приватність: Більшість DEX не вимагають підтвердження особистості KYC, що дозволяє анонімно торгувати та зберігати конфіденційність.

Підвищена безпека: Оскільки DEX працює за принципом peer-to-peer, він усуває централізовані вектори атак, зменшуючи ризик шахрайства або маніпуляцій ринком.

Непорушність: Завдяки децентралізації, DEX важко вимкнути або цензурувати владою.

Інноваційні фінансові продукти: DEX постійно впроваджує нові інструменти, такі як yield farming, liquidity mining та автоматичне формування ринку, що створює можливості для отримання прибутку, недоступні на CEX.

Провідні DEX-платформи 2024 року

Uniswap - Піонер AMM

Поточна ціна UNI: $5.80 | Ринкова капіталізація: $3.66B | TVL: 6.25 мільярдів доларів США | Обсяг за 24 години: $3.79M

Uniswap запущений у 2018 році і встановив стандарти для DEX через модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM). Замість традиційного ордер-лісту, Uniswap дозволяє будь-кому додавати ліквідність у пули для отримання комісій.

Станом на 2024 рік, Uniswap працює на понад 300 додатках DeFi з 100% uptime з моменту запуску. Поточна версія V3 пропонує високу гнучкість у управлінні ліквідністю. Токен UNI використовується для управління, додавання ліквідності та розподілу прибутку від комісій.

PancakeSwap - Потужність BNB Chain

Поточна ціна CAKE: $1.81 | Ринкова капіталізація: $606.96M | TVL: 2.4 мільярди доларів США | Обсяг за 24 години: $1.18M

Запущений на BNB Chain у вересні 2020 року, PancakeSwap швидко став найбільшим DEX поза Ethereum. Його популярність зумовлена мінімальними комісіями та швидкістю виконання транзакцій.

Крім BNB Chain, PancakeSwap розширився на Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base та zkSync Era. Загальний обсяг ліквідності на всіх мережах перевищує 1.09 мільярдів доларів. Токен CAKE дозволяє стейкінг, yield farming, участь у лотереях та голосування.

dYdX - Експерт з деривативів

Поточна ціна DYDX: $0.17 | Ринкова капіталізація: $139.17M | TVL: 503 мільйони доларів США | Обсяг за 24 години: $331.30K

dYdX відрізняється фокусом на деривативах, маржинальній торгівлі та безстрокових контрактах. Запущений у 2017 році на Ethereum, пропонує високорівневі функції, такі як короткі позиції та леверидж до 5x, що зазвичай доступно лише на централізованих біржах.

Платформа використовує StarkEx Layer-2 від StarkWare для зниження комісій та підвищення швидкості, що особливо важливо для активних торгів у DeFi. Токен DYDX використовується для управління, стейкінгу та додавання ліквідності.

Curve - Експерт з стабількоінів

Поточна ціна CRV: $0.39 | Ринкова капіталізація: $558.10M | TVL: 2.4 мільярди доларів США | Обсяг за 24 години: $1.32M

Заснована у 2017 році, Curve спеціалізується на обміні стабількоінів з мінімальними комісіями та майже відсутнім slippage. Платформа доступна на Ethereum, Avalanche, Polygon та Fantom.

Унікальний дизайн AMM Curve оптимізований для активів із схожими цінами, що робить її найкращим місцем для торгівлі стабількоінами. Токен CRV виконує функції управління та стимулює додавання ліквідності.

Balancer - Гнучка платформа AMM

Поточна ціна BAL: $0.60 | Ринкова капіталізація: $38.74M | TVL: 1.25 мільярдів доларів США | Обсяг за 24 години: $38.17K

Balancer вирізняється механізмом Balancer Pools, що дозволяє тримати від 2 до 8 токенів у одному пулі, на відміну від (лише 2 токенів) у Uniswap. Це дозволяє автоматично керувати портфелем.

Запущений у 2020 році, Balancer став популярним завдяки покращеному AMM та високій гнучкості. Токен BAL використовується для управління та нагородження провайдерів ліквідності.

SushiSwap - Успішний форк

Поточна ціна SUSHI: $0.28 | Ринкова капіталізація: $76.36M | TVL: 403 мільйони доларів США | Обсяг за 24 години: $43.80K

SushiSwap почався як форк Uniswap у вересні 2020 року, але швидко став окремою платформою. Його привабливість зумовлена системою унікальних нагород, де провайдери ліквідності отримують токени SUSHI.

Токен SUSHI виконує функції управління та розподілу прибутку від комісій. Ця модель створює сильний зв’язок між провайдерами ліквідності та успіхом платформи.

GMX - Децентралізовані безстрокові контракти

Поточна ціна GMX: $8.57 | Ринкова капіталізація: $88.77M | TVL: 555 мільйонів доларів США | Обсяг за 24 години: $27.51K

GMX запущений на Arbitrum у вересні 2021 року, а згодом розширився на Avalanche. Платформа спеціалізується на торгівлі безстроковими контрактами та спот-операціями з низькими комісіями та левериджем до 30x.

Ексклюзивна цінність GMX для власників токенів — можливість отримувати прибуток від комісій та інших екосистемних нагород.

Aerodrome - Новий проект на Base

Поточна ціна AERO: $0.48 | Ринкова капіталізація: $435.75M | TVL: 667 мільйонів доларів США | Обсяг за 24 години: $496.61K

Aerodrome запущений у серпні 2023 року на Base (Layer-2 від Coinbase) і одразу залучив 190 мільйонів доларів TVL. Платформа перейняла успішний досвід Velodrome на Optimism.

Власники AERO можуть блокувати токени для отримання veAERO (NFT), що дає право голосу пропорційно кількості та тривалості блокування. Така модель демократизує управління та дозволяє спільноті безпосередньо впливати на розподіл ліквідності.

Raydium - Рішення для Solana

TVL: 832 мільйони доларів США | Ринкова капіталізація: 517 мільйонів доларів США | Обсяг за 24 години: 97 мільйонів доларів США

Raydium запущений у лютому 2021 року на Solana для вирішення проблем високих комісій та повільної швидкості Ethereum. Платформа поєднує обміни токенів, додавання ліквідності та запуск платформы AcceleRaytor.

Особливість — інтеграція з ордер-лістом Serum DEX, що дозволяє ділити ліквідність між двома біржами, підвищуючи ефективність. Токен RAY використовується для управління, оплати комісій та нагородження провайдерів ліквідності.

Інші значущі DEX

VVS Finance (Crypto.com Chain) — TVL 216 мільйонів доларів, орієнтований на простоту та низькі комісії.

Bancor — перша DEX, що винайшла AMM у 2017 році, з TVL 104 мільйони доларів, токен BNT є основою екосистеми.

Camelot — нативна DEX на Arbitrum (2022), TVL 128 мільйонів доларів, відома завдяки Nitro Pools та механізму подвійних нагород для yield farming.

Як обрати підходящий DEX для себе

( 1. Оцінка безпеки

Перевірте історію безпеки DEX, шукайте попередні порушення та переконайтеся, що смарт-контракти пройшли аудит у авторитетних компаній. Безпека — пріоритет, оскільки на відміну від CEX, DEX рідко компенсує збитки через вразливості.

) 2. Перевірка ліквідності

Висока ліквідність забезпечує швидке виконання транзакцій за цінами, близькими до ринкових, зменшуючи slippage. DEX з високим TVL зазвичай мають менший slippage.

3. Підтримка токенів

Переконайтеся, що DEX підтримує потрібні вам токени та сумісний із блокчейном, на якому зберігаються ваші активи. Деякі DEX працюють лише на конкретних блокчейнах.

4. Інтерфейс користувача

Зручний та інтуїтивно зрозумілий інтерфейс особливо важливий для новачків. Шукайте чіткі інструкції та просту навігацію.

5. Порівняння комісій

Структура комісій різниться між DEX. Нижчі комісії створюють суттєву різницю, особливо при частих операціях.

6. Час роботи платформи

Переконайтеся, що DEX та його базовий блокчейн не мають перерв у роботі або проблем із стабільністю, оскільки це безпосередньо впливає на вашу здатність торгувати.

Ризики при використанні DEX криптовалют

Уразливості смарт-контрактів

DEX повністю залежить від смарт-контрактів. Помилки у коді можуть призвести до значних втрат без механізмів страхування або компенсації.

Низька ліквідність

Нові або менш популярні DEX можуть мати слабку ліквідність, що спричиняє високий slippage. Великі ордери можуть суттєво впливати на ціну.

Тимчасові збитки ###Impermanent Loss###

Провайдери ліквідності зазнають тимчасових збитків, коли ціна активів змінюється порівняно з моментом внесення, що може призвести до втрати прибутку при виведенні у невідповідний час.

( Відсутність регуляторного контролю

Хоча це і дає свободу, відсутність регулюючих органів означає менше захисту від шахрайства, маніпуляцій або нелегальної діяльності.

) Помилки користувачів

Вимагає високого технічного рівня. Помилки, такі як неправильне надсилання коштів або взаємодія з некоректним смарт-контрактом, можуть спричинити незворотні втрати.

Висновки

Ринок DEX у 2024 році демонструє бурхливий розвиток та інновації, яких раніше не спостерігалося. Від Uniswap і його передової моделі AMM до PancakeSwap і cross-chain масштабування, Curve з фокусом на стабількоіни або GMX з розширеними деривативами — кожна платформа відповідає різним потребам.

Головне виклик — постійно оновлювати інформацію та обирати DEX відповідно до ваших інвестиційних цілей, ретельно зважуючи питання безпеки, ефективності та цінностей децентралізованих фінансів. З глибоким розумінням кожної платформи та обережним управлінням ризиками ви зможете максимально використати переваги DEX.