Від простого стейкінгу до Liquid Restaking: стратегія оптимізації доходу в DeFi

2025-12-26 18:26:57

Зарубіжний традиційний стейкінг: потреба у Liquid Restaking

Щоб зрозуміти, чому liquid restaking став потужним трендом, спершу потрібно засвоїти механізм Proof of Stake (PoS)—основу, на якій побудовано більшість сучасних протоколів. PoS — це механізм консенсусу, що дозволяє користувачам блокувати токени для підтримки безпеки мережі в обмін на періодичні нагороди.

Однак, традиційний стейкінг має один суттєвий недолік: ваші активи заблоковані і не можуть бути переміщені. Саме тому з’явився liquid staking — він надає учасникам Liquid Staking Token (LST), щоб вони могли продовжувати брати участь у ринку DeFi. Але справжнім геймчейнджером є liquid restaking — метод, що дозволяє реінвестувати LST у інші можливості для отримання прибутку, зберігаючи при цьому початкову позицію стейкінгу.

Три рівні оптимізації доходу: Staking, Liquid Staking і Liquid Restaking

Еволюція від традиційного стейкінгу до liquid restaking відображає постійні зусилля криптоспільноти щодо максимізації капіталу та доходності активів:

Традиційний стейкінг
Користувачі блокують токени PoS для захисту мережі і отримують нагороди. Активи фіксовані, ліквідність низька, але ризики відносно помірні — переважно ризик зниження або коливань ринку.

Liquid Staking
Більший крок — користувачі стейкають активи, але отримують високоліквідний LST, що дозволяє брати участь у DeFi і yield farming одночасно з отриманням стейкінгової доходності. Однак ризики зростають через фактори, такі як depegging LST або помилки смарт-контрактів.

Liquid Restaking
Найвищий рівень оптимізації доходу — використання LST для участі у додаткових прибуткових активностях у DeFi, навіть farming. Користувачі отримують новий Liquid Restaking Token (LRT), що репрезентує початковий актив у стейкінгу плюс прибутки від наступних інвестицій. Рівень ліквідності найвищий, але й ризики значно ускладнюються.

Як працює Liquid Restaking

Процес liquid restaking складається з трьох основних кроків:

Крок 1: Стейкінг токена PoS
Заблокуйте свої токени у мережі для підтримки безпеки та стабільної роботи блокчейну.

Крок 2: Отримання Liquid Staking Token (LST)
Отримайте LST, що репрезентує кількість застейканих токенів. Особливо, деривативи liquid staking (LSDs) значно знизили поріг входу — тепер не потрібно мати мінімум 32 токени, як у традиційному стейкінгу.

Крок 3: Реінвестування у DeFi
Використовуйте ваш LST для участі у різних протоколах DeFi — від кредитування, yield farming до інших можливостей отримання доходу, без необхідності розстейкувати початкові активи.

Результат? Ви досягаєте ідеального балансу між захистом мережі через стейкінг і пошуком додаткових шляхів для отримання прибутку у екосистемі DeFi.

Детальне порівняння: Основні характеристики

Критерій	Стейкінг	Liquid Staking	Liquid Restaking
Визначення	Блокує токени для безпеки мережі, отримує нагороди	Стейкає, але отримує високоліквідний LST для DeFi	Реінвестує LST у DeFi без розстейкінгу
Ліквідність	Дуже низька — активи заблоковані	Середня — LST забезпечує гнучкість у DeFi	Дуже висока — LST постійно реінвестується
Ризики	Помірні — переважно через зниження і коливання	Високі — додаткові ризики смарт-контрактів і depegging	Дуже високі — ризики від різних протоколів DeFi
Очікувана доходність	Стабільна, від нагород стейкінгу	Подвоєна — стейкінг + DeFi yield	Найвища — стейкінг + farming + інші можливості
Основна мета	Безпека мережі	Ліквідність з доходом	Максимізація прибутку

Переваги та ризики Liquid Restaking

Переваги:

Безпрецедентна ліквідність: ваші активи не заблоковані і можуть вільно переміщатися у DeFi
Висока капітальна ефективність: отримання подвійних нагород від стейкінгу і додаткових активностей у DeFi
Низький поріг входу: деривативи liquid staking дозволяють почати з меншими сумами
Гнучка стратегія: легко переключатися між можливостями для отримання доходу без розстейкінгу

Ризики:

Складність системи: залежність від безпеки багатьох протоколів DeFi одночасно
Коливання ринку: LST може втратити вартість порівняно з початковим токеном
Ризик смарт-контрактів: помилки у коді LST або пов’язаних протоколів
Циклічні збої: якщо один протокол буде зламаний або зупиниться, це може вплинути на всі позиції

Висновок: Liquid Restaking — майбутнє оптимізації активів

Liquid restaking — це важливий крок у нашому розумінні стейкінгу і отримання доходу у криптовалютній сфері. Поєднуючи переваги традиційного стейкінгу з ліквідністю DeFi, він відкриває нові можливості для інвесторів. Однак, як і будь-яка стратегія підвищення доходності, важливо розуміти пов’язані ризики і інвестувати лише ті кошти, які ви готові втратити.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.