Altseason: ознайомтеся з циклом ротації та торговими можливостями на ринку криптовалют

Що таке Altseason? Природа ринкових циклів

Ринок криптовалют не рухається лінійно, а слідує чіткому циклічному закону. Одним із найвідоміших є альтсезон — період, коли альткоїни перевершують біткоїн.

Строго кажучи, альтсезон означає особливу фазу, коли загальна ринкова капіталізація основних альткоїнів перевищує Bitcoin, і ринок загалом перебуває у висхідному циклі. Але це визначення еволюціонувало в останні роки. Раніше капітал у великому масштабі переходив від Bitcoin до альткоїнів; Сьогодні обсяг торгівлі парами стейблкоїнів став більш важливим сигналом — це відображає реальне зростання ринку, а не просто спекулятивне обертання.

За спостереженнями Кайїн Чжу, генерального директора компанії з аналізу даних CryptoQuant, цей зсув сигналізує про дозрівання ринку. Приплив інституційного капіталу в екосистему альткоїнів, збільшення кількості новачків-інвесторів і розширення ліквідності стейблкоїнів, таких як USDT і USDC, дали ринку альткоїнів більш міцну основу.

Альтернативний сезон проти сезону біткоїна: психологія двох ринків

Характеристики періоду домінування біткоїна

Сезон біткоїна зазвичай проходить у двох сценаріях: один — ведмежий ринок або період невизначеності, коли інвестори прагнуть безпеки; По-друге, після стрибка ціни біткоїна кошти були зосереджені на провідній монеті. Наразі індекс, що домінує Біткоїн (тобто частка ринкової капіталізації Біткоїна на всьому крипторинку) зросте до понад 50% або навіть стрімко зросте до понад 70%.

На цьому етапі альткоїн зупинився або навіть впав. Апетит інвесторів до ризику зменшився, і вони більше схильні тримати «цифрове золото» Bitcoin.

Двигун Altseason

Натомість коли ринок отримує прибуток від величезних прибутків біткоїна і фонди шукають нові можливості, увага звертається до проєктів із більш активними технологічними інноваціями та багатшими екологічними застосуваннями. Ethereum часто є відправною точкою для цієї ротації — його екосистеми DeFi, NFT та інших приваблюють інституції та роздрібних інвесторів.

Том Лі з Fundstrat зазначив, що результати Ethereum часто свідчать про ширший бичачий ринок альткоїнів. Оскільки інституційні інвестори шукають диверсифіковані алокації поза Bitcoin, рішення другого рівня, такі як Solana та Polygon, а також нові публічні ланцюги також залучатимуть значний капітал для входу.

Де зараз головна рушійна сила Altseason?

Передумови ринку наприкінці 2024 року

Станом на грудень 2024 року світова капіталізація ринку криптовалют досягла рекордних $3,2 трильйона, перевищивши пік бичачого ринку 2021 року. Існує кілька ключових чинників, що стоять за цим досягненням:

1. Інституційне визнання прискорюється: Біткоїн-спотові ETF були затверджені SEC США на початку 2024 року, після чого відбулися схвалення спотових ETF Ethereum. Ці етапи надсилають «сигнал» інституційним інвесторам, що криптоактиви інтегровані у основні фінансові системи.

2. Очікування щодо політики змінилися: Повернення режиму Трампа та зростання кількості законодавців, дружніх до криптовалют, змусили ринок очікувати більш пом’якшеного регуляторного ставлення у США в майбутньому. Це безпосередньо підвищило настрій на ринку.

3. Ефект халвінгу біткоїна: Четверте халвінг у квітні 2024 року зазвичай запускає цикл підвищення цін на наступні 12-18 місяців.

4. Екосистема стейблкоїнів є зрілою: Широке застосування USDT та USDC робить торгові пари альтернативних монет ліквідними та зручнішими для інвесторів при вході та виході.

Індекс альтсезону дав сигнал

Індекс Altseason, опублікований Blockchain Center, вимірює ефективність топ-50 альткоїнів порівняно з біткоїном. Коли індекс проривається вище 75, це зазвичай означає, що альтсезон вже почався. Станом на грудень 2024 року індекс піднявся до 78 – що свідчить про те, що ринок знаходиться в діапазоні «альтернативного сезону».

Закономірності історії: спільні риси та відмінності трьох альтернативних сезонів

Хвиля ICO у 2017-2018 роках

Домінування біткоїна впало з 87% до 32%, а альткоїни стали центром уваги ринку. Історія була «революцією фінансування ICO» — нові проєкти фінансувалися через випуски токенів, а Ethereum, Ripple, Litecoin та інші стали зірками.

У результаті загальна ринкова капіталізація ринку різко зросла з 30 мільярдів до понад 600 мільярдів. Однак хороші часи тривали недовго, і регуляторні репресії та провали проєктів призвели до різкого завершення у 2018 році.

DeFi та NFT-карнавал у 2021 році

Раунд розпочався з падіння домінування біткоїна на 70% до 38%, а частка альткоїнів зросла з 30% до 62%. Більше часу — більше учасників.

Екосистема DeFi вибухнула (бум ліквідного майнінгу), ринок NFT виник (хвиля оцифрування мистецтва), і навіть мемкоїни зросли (Dogecoin та інші користуються попитом серед роздрібних інвесторів). Ринкова вартість колись перевищувала 3 трильйони юанів, але на пізнішому етапі зменшилася через регуляторні та макроекономічні фактори.

Кінець 2023 — 2024: Квіти в кількох відділах

Цей раунд характеризується:Диверсифікація галузі。 Більше не просто DeFi чи NFT-єдиний наратив, а:

• Монети, пов’язані з ШІ (Render, Akash тощо, збільшення на 1000%+
• Платформи GameFi (ImmutableX, Ronin тощо)
• Еволюція мемкоїнів (SnailBrook тощо)
• Екологічне відновлення Solana (від ярлика «мертвий ланцюг» до життя)

Це свідчить про те, що розуміння ринком інвестиційних об’єктів є більш сегментованим і глибшим.

Визначте п’ять найкращих сигналів Altseason

1. Падіння індексу, що домінує на базі біткоїна

Історично, коли домінування біткоїна падає нижче 50% або навіть різко опускається нижче 40%, це часто сигналізує про запуск альт-сезону або ось-ось на початку. Цей індикатор є найінтуїтивнішим.

2. Зростання курсу ETH/BTC

Зміни ціни Ethereum порівняно з Bitcoin є барометром ринкової психології. Коли це співвідношення зростає, це означає, що кошти переходять з Bitcoin до Ethereum та його екосистемних проєктів — що часто є прелюдією до альтернативного сезону.

3. Зростання обсягів торгівлі парами стейблкоїнів

Обсяг торгівлі конкретної пари альткоїнів у парі з USDT/USDC раптово зростає, зазвичай проявляючись як множник у щоденному обсягі торгівлі. За даними K33 Research, мемкоїни (DOGE, SHIB, PEPE тощо) зросли більш ніж на 40% за певний період, що підняло весь сектор мемкоїнів до нових вершин ринкової капіталізації — типовий сигнал.

Аналогічно, AI-монети (Render, NEAR Protocol тощо) також демонструють секторний зріст.

4. Популярність у соціальних мережах та зміни настроїв на ринку

Обговорення в криптоспільноті змістилося з «наскільки зросте біткоїн» до «який альткоїн подвоїться», і ця зміна громадської думки часто передує змінам ціни. Індекс страху та жадібності також змінюється від «екстремального страху» до «жадібності».

5. Деякі альткоїни досягли нових вершин

Коли проєкти другого рівня починають долати історичні максимуми, це свідчить про те, що ринок розширився від основних монет до ширшого спектра опцій.

Чотириетапна модель ротації ліквідності

Фаза 1: Період накопичення біткоїна

Характеристики: Ціна BTC відносно стабільна, але низька, а домінування залишається високим (60%+). Інвестори зосереджені на біткоїні.

Ознаки: обсяги торгівлі BTC стабільно зростають, але альткоїни залишаються розчарованими.

Фаза 2: Запуск Ethereum

Характеристики: Ліквідність починає надходити до Ethereum та основних DeFi-проєктів. Співвідношення ETH/BTC починає зростати.

Ознаки: DeFi-активність зростає, а рішення другого рівня опинилися в центрі уваги.

Етап 3: Релей альткоїнів з великою капіталізацією

Особливості: Відомі проєкти, такі як Solana, Cardano та Polygon, почали двозначне зростання.

Ознаки: Екологічні дані (TVL, активні адреси тощо) цих проєктів значно покращилися.

Етап 4: Вибухи монет малої кепки

Характеристики: На даний момент домінування біткоїна зазвичай впало нижче 40%, і велика кількість нових монет або монет малої капіталізації досягла параболічного зростання.

Ознаки: Ринок сповнений ризикових настроїв, з найбільшою часткою ризикових активів.

Стратегії торгівлі та управління ризиками в Altseason

Основні рекомендації

Зроби домашнє завдання перед входом: Аналітична книга з дослідницького проекту, досвід команди, технічні інновації. Не піддайтеся страху пропустити щось (FOMO).

Децентралізована конфігурація: Не концентруйте свої кошти в одній валюті. Поєднайте це з провідними альткоїнами (Ethereum, Solana) та новими проєктами для балансування ризику та прибутковості.

Ставте чіткі цілі: Визначте точку take-profit (цільове зростання) та stop-loss point (максимальні терпимі втрати) заздалегідь. Особливо важливо залишатися раціональним у божевільні моменти.

Важіль керування: Хоча альт-сезон сповнений можливостей, альткоїни набагато більш волатильні, ніж біткоїн. Використовуйте кредитне плече, щоб підвищити ризики і легко втратити всі свої гроші.

Ризики, яких слід остерігатися

Підрив на килим проти шахрайства: Нелегальна проєктна вечірка забрала кошти інвестора і зникла. Він часто використовується у нових валютах і невеликих проєктах.

Керування в стилі «Pump and Dump»: Великі інвестори або організатори спільно підвищують ціну певної валюти, а роздрібні інвестори слідують за трендом і потім відправляють їх, спричиняючи збитки для нових учасників.

Надмірна волатильність: Щоденне збільшення на 20% або щоденне зниження на 30% — це норма. Ментальне та фінансове управління мають вирішальне значення.

Регуляторні мутації: Раптові політичні заяви можуть змінити ринок за кілька годин. Заборона ICO наприкінці 2018 року є зразковою.

Двосічний ефект регуляторної політики на Altseason

Позитивний вплив: Схвалення спотових ETF SEC США та прийняття політик, дружніх до криптовалют, новим урядом безпосередньо підняли ринкові настрої та спонукали нові фонди виходити на ринок.

Негативні наслідки: Серйозні регуляторні звинувачення (наприклад, штрафи для біржі) або оголошення заборон на рівні штатів можуть у короткостроковій перспективі спровокувати панічні продажі.

Ключ у тому:Визначеність політичного напрямку。 Чітка та дружня регуляторна база може залучити більше інституційного капіталу; тоді як розпливчасте або вороже ставлення знижує ентузіазм інвестицій.

Дивлячись уперед: Яким буде наступний альтернативний сезон?

Виходячи з поточної ситуації, ринок знаходиться на початку раннього альтсезону. Варто звернути увагу на кілька елементів:

1. Чи стабільний Bitcoin у діапазоні від $90,000 до $100,000？ Це створює простір для конкуренції альткоїнів за ліквідність.

2. Впровадження криптополітики нової адміністрації США。 Якщо справді просувати дружні політики, буде виділено значну кількість пригніченого інституційного капіталу.

3. Глибина та широта вступу до закладів。 Судячи з існуючого масштабу ETF та обсягу торгівлі деривативами, ще є простір для зростання інституційної участі.

4. Поява нових наративів。 Прориви у сфері штучного інтелекту, RWA (реальних активів на блокчейні), DePIN та інших сферах можуть спричинити нову хвилю захоплення.

Виходячи з минулих патернів і поточних даних, наступний альт-сезон може бути більш стійким, ніж у 2021 році, але волатильність буде складнішою — оскільки зміна структури учасників (зростання частки інституції) робить ринок менш керованим єдиним наративом.

Резюме

Альтернативний сезон представляє не лише цінові можливості, а й ринкову психологію та потоки капіталу. Розуміння його драйверів, ідентифікація сигналів і контроль ризиків є фундаментальними для отримання прибутку в цьому циклі.

Замість того, щоб сліпо ганятися, створіть систематичну торгову систему: відстежуйте ключові індикатори, керуйте ризиками та постійно навчайтеся на ринкових динаміках. Це дозволить тобі отримати перевагу в наступному раунді альтсезону, а не отримувати травми.