Розуміння толерантності до прослизання у криптотрейдингу: чому ціни не завжди відповідають вашим очікуванням

Коли ви розміщуєте торгове замовлення на криптовалютній біржі, ви можете очікувати купити або продати за певною ціною. Але частіше за все трапляється так: до моменту виконання вашого замовлення реальна ціна вже змінилася. Цей розрив між очікуваною ціною виконання та реальною ціною, яку ви отримуєте, відомий як проскальзування — і це один із найчастіших сюрпризів, з якими стикаються трейдери на ринках цифрових активів.

Що спричиняє проскальзування?

Проскальзування виникає через кілька взаємопов’язаних факторів, які роблять криптотрейдинг особливо вразливим до цінових розбіжностей.

Фактор волатильності

Криптовалюти відомі своїми різкими коливаннями цін. У традиційних ринках ціни можуть рухатися поступово, але в крипті вартість може змінюватися драматично за кілька секунд. Від моменту натискання “виконати” до обробки вашого замовлення ринок може суттєво змінитися. Це особливо помітно під час важливих новинних подій, оновлень протоколів або раптових змін настроїв на ринку.

Обмеження ліквідності

Не всі криптоактиви торгуються з однаковою інтенсивністю. Коли ви працюєте з токенами з низькою ліквідністю або меншими торговими парами, в книзі ордерів просто недостатньо покупців і продавців. Ваше замовлення може частково виконатися за все гіршими цінами, щоб завершити транзакцію. На відміну від цього, високоліквідні активи, такі як Bitcoin і Ethereum, зазвичай мають мінімальне проскальзування через велику торгову активність.

Проблема розміру замовлення

Ось реалії для великих трейдерів: значні замовлення можуть самі рухати ринок. Велике продажне замовлення може поглинути всі доступні пропозиції за поточною ціною, а потім перейти до нижчих цінових рівнів. Середня ціна виконання в кінцевому підсумку буде значно гіршою за початкову ціну, коли замовлення було розміщено. Вплив зростає експоненційно з розміром замовлення у порівнянні з доступною глибиною ринку.

Відмінності у роботі платформ

Не всі біржі створені рівними. Деякі платформи страждають від затримок у мережі, повільних систем обробки ордерів або застарілої інфраструктури. Ці технічні обмеження безпосередньо призводять до більшого розриву між очікуваними та фактичними цінами виконання. Більш просунуті торгові платформи з надійними системами обробки ордерів зазвичай мінімізують цей фактор.

Як керувати проскальзуванням за допомогою розумних торгових практик

Гарна новина? Ви не безсилі перед проскальзуванням. Тут на допомогу приходять налаштування толерантності до проскальзування.

При розміщенні торгів ви маєте два основних типи ордерів: ринкові ордери (які виконуються негайно за найкращою доступною ціною) та лімітні ордери (які виконуються лише за ціну, яку ви вказали, або краще). Хоча ринкові ордери гарантують виконання, вони не захищають від несприятливих цінових рухів. Ліміти, навпаки, дозволяють вам встановити максимальну або мінімальну ціну — вашу толерантність до проскальзування — що гарантує, що ви ніколи не будете виконані за ціну, що виходить за межі вашого допустимого діапазону.

Яка ціна? Якщо ринкова ціна не досягне вашого ліміту, ваше замовлення просто не спрацює. Це механізм захисту, який вимагає терпіння, але запобігає неприємним несподіванкам.

Для трейдерів із великими позиціями або з менш ліквідними активами важливо правильно налаштувати толерантність до проскальзування. Багато платформ тепер за замовчуванням встановлюють 0.5% — 1% толерантності до проскальзування для автоматичних транзакцій, хоча досвідчені трейдери часто коригують цей показник залежно від поточних умов ринку та конкретного активу.

Підсумок: розуміння та активне управління толерантністю до проскальзування перетворює вас із пасивного жертви ринкових умов у стратегічного трейдера, який контролює результати виконання.