Коли ваша торгівля виконується за "неправильною" ціною: розуміння прослизання у криптовалюті

Ви коли-небудь розміщували ордер на купівлю Bitcoin, очікуючи заплатити $42 000, але в підсумку заплатили $42 300? Це прослизання — і це одна з тих невидимих витрат, з якими борються кожен трейдер на ринку криптовалют. На відміну від традиційних ринків, швидкоплинні цінові рухи у криптовалюті створюють можливості для розширення цієї різниці, особливо під час волатильних коливань.

Чому взагалі трапляється прослизання?

Причина не завжди очевидна. Кілька факторів сприяють тому, що ваша фактична ціна виконання відхиляється від цілі:

Малий обсяг ордерів і низька ліквідність
Коли ви торгуєте активом з небагатьма активними покупцями та продавцями, просто немає достатньо ордерів на бажаному рівні ціни. Великий ордер на продаж пройде через доступні заявки, наче доміно, поступово знижуючись до нижчих цін. Уявіть, що потрібно продати 100 BTC у ринку, де на поточній ціні є лише 10 BTC обсягу для купівлі — вам доведеться звертатися до все глибших рівнів попиту.

Розмір ордеру важливіший, ніж ви думаєте
Розмір — це сила, і вона працює обидва боки. Скромний ордер проходить з мінімальними труднощами, але ордер великого гравця? Це тимчасово змінює весь ринок. Великі ордери фактично оголошують про свої наміри ринку і поглинають будь-яку доступну ліквідність, що неминуче рухає ціну виконання у протилежну сторону.

Інфраструктура платформи та затримки
Не всі торгові платформи створені однаковими. DEX або біржа з повільними механізмами підбору ордерів вводить затримки — цінні мілісекунди, під час яких ціни на ринку змінюються. Платформи з високою затримкою важко виконують ваш ордер за тією ціною, яку ви бачили на екрані.

Внутрішня волатильність криптовалют
Bitcoin не чекає на вас. Між моментом натискання “купити” і наносекундою, коли ваш ордер потрапляє до механізму підбору, ціни можуть різко коливатися. Це особливо жорстко під час важливих новинних подій або швидких імпульсних рухів, коли волатильність зростає.

Як захистити себе: практичні стратегії захисту

Гарна новина? Прослизання не є неминучим. Лімітні ордери — ваш перший захист — ви встановлюєте точну ціну, яку готові прийняти, і ордер виконається лише якщо ринок досягне її. В чому компроміс? Якщо ринок рухається від вашої цінової межі, ордер залишиться невиконаним.

Альтернативно, розділіть великі ордери на менші частини і виконуйте їх поступово (розбиття ордерів), або торгуйте в години пікової ліквідності, коли книги заявок найбільш глибокі. Для волатильних активів приймайте більш жорсткі межі і менші позиції, поки не будете комфортно почуватися з варіативністю виконання.

Підсумок: Прослизання — це не помилка у криптовалютній торгівлі, а особливість децентралізованих, волатильних ринків. Освойте її, і ви перестанете втрачати базисні пункти на кожній угоді.